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¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

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¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
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¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
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#8361

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

SACYR presenta resultados el viernes 30 de julio. Imagino que vendrán con buenas noticias, gracias a las recientes adjudicaciones en EEUU (Texas: 130 M€, adjudicado hoy mismo, 26 de julio; y Florida: 110 M€), España (Limpieza de Barcelona (~415 M€); Limpieza Madrid (~274 M€); ampliación del 12 de Octubre (~220 M€); Italia (A21 por 3.700 M€ y la cercana firma de la A3 por 3.100 M€), Brasil (firma de la RSC 287 con una inversión asociada de ~450 M€).

Asimismo está licitando importantes proyectos concesionales en Canadá por más de 1.800 M€ de inversión (formando consorcios con socios locales), Italia y Portugal (concesiones hospitalarias) y en Chile y Colombia.

Respecto a los derivados con Repsol, SACYR ya obtuvo con la firma de los mismos el valor de las acciones, ahora conforme vaya acercándose su fecha de liquidación, podrá alargar su duración, si considera que Repsol está infravalorada o liquidar su posición, dando las acciones ya que el precio está por debajo del pactado (sin salir caja), en el caso de que estuviera por encima del precio objetivo, SACYR ingresaría la diferencia.

Adicionalmente, en julio del 2020 contrató 2 derivados por 5 M€ (cada uno) sobre acciones propias, apostando que el precio de la acción será superior a  1,8€ a finales de julio 2021 y de 1,8€ a finales de julio 2022. Los cinco primeros, si no han vencido ya están apunto y debería apuntarse una plusvalía importante.

Otro punto a tener en cuenta es la emisión de bonos convertibles de 175 M€ hecha en 2019 a 5 años, pagadero 3,75% anual con un precio de conversión 2,9€ por acción (2024). Si terminan canjeando la deuda por acciones, podría aumentar las acciones en circulación en 60 M (+10% frente a las que hay actualmente, lo que terminaría diluyendo a los accionistas actuales).
#8362

Resultados

 Sacyr obtuvo un beneficio neto de 40 millones de euros en los primeros seis meses del año, lo que supone una reducción del 43% respecto al mismo periodo del año pasado, debido a los beneficios extraordinarios que se anotó hace un año por la venta de la autopista Guadalmedina en Málaga. Sin tener en cuenta ese efecto, el resultado neto habría crecido un 233%, según informa a la CNMV la constructora, que también ha decidido reducir su actual participación en Repsol del 8% al 3%
#8363

Re: Resultados

Yo no sé qué más tiene que hacer para subir en bolsa y ponerse en 3 euros
#8365

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Los resultados de SACYR continúan su senda de crecimiento:
  • Ingeniería e Infraestructuras (+5%, ~1.070 M€ sin incluir la Pedemontana y un %EBITDA del 4,6%
  • Concesiones (+21% cifra de negocio puramente concesional, hasta los 386 M€ y un       %EBITDA del 59% (+2,5 pp vs 1S 2020), sin incluir la Pedemontana, que sumaría ~215 M€ adicionales (hasta junio, y que no consolidará en Concesiones hasta que finalice su construcción, estimada para finales 2021 o principios de 2022). Además hay excelentes oportunidades a medio plazo como consecuencia de las nuevas adjudicaciones en Brasil (firma RSC 287), Italia (firma A3, y aún estamos a la espera de la firma de la A21, tras su adjudicación en junio. Ambas autopistas ya están en funcionamiento y la inversión conjunta esperada es de ~1.200 M€, a ejecutar vía el Consorzio SIS (49%)) y en Chile con el Hospital Buin Paine.
  • Servicios se mantiene estable (~495 M€), a la espera de importantes adjudicaciones (como por ejemplo la limpieza viaria de Madrid, Barcelona, entre otros) y con un %EBITDA del 9% (+0,7 pp vs 1S 2020)

  • La deuda neta con recurso, es decir, la que va asociada a la matriz mantiene su tendencia, reduciéndose hasta los 883 M€ (-108 M€ vs diciembre 2020), gracias a la operación de "apaleamiento verde sobre Valoriza" (a la que faltarían por sumar otros 40 M€), a la generación de caja operativa, que asciende a 282 M€ (+28%) y a pesar de las inversiones (45 M€). Se espera que este año acabe por debajo de los 600/700 M€.

  • Se confirma el abandono de Repsol, liquidando los derivados, pudiendo obtener caja si cotiza por encima del precio objetivo y simplificando las cuentas de cara a futuro, pero perdiendo los dividendos anuales, lo cual es una pena porque ahora parece que Repsol comienza a retomar el vuelo.

  • El motor del beneficio neto, continúan siendo Ingeniería e Infraestructuras (23,4 M€) y Servicios (14,4 M€). La división de Concesiones, como consecuencia de tener activos poco maduros y aún muy apalancados, sufre en el apartado de resultados financieros (-100 M€ vs -86 M€ en 1S 2020, a falta de incluir la Pedemontana). Asimismo, las divisas continúan como una tarea pendiente de SACYR con un impacto de 61 M€ en Concesiones

La presentación del Investor Day que hará en octubre servirá para aclararnos aún más los riesgos y oportunidades a los que se enfrenta SACYR, esperemos que llegue con algún que otro proyecto concesional nuevo bajo el brazo, como el Hospital de Lisboa Oriental (en la final contra Mota Engil) o el de Turín (en la final contra WeBuild, antigua Salini Impregilo) o la Ruta 78 en Chile.

Desde mi punto de vista, a pesar de las turbulencias a las que se enfrenta LATAM, soy optimista por las recientes adjudicaciones en Italia y el foco en los países de habla inglesa (adjudicaciones en EEUU, Canadá y algún proyecto en Australia), lo que ha permitido situar la cartera de ingresos hasta los 45.100 M€ (79% Concesional), más aún teniendo en cuenta la apuesta inicial de SACYR por toda la cadena de valor en las infraestructuras (desde Ingeniería hasta O&M), involucrando a todas las ramas y capturando los máximos beneficios posibles, diferenciándose del resto de competidores (Ferrovial y ACCIONA, entre otros).

Sin embargo, aún nos enfrentamos ante las incertidumbres en torno a posibles efectos negativos (adicionales) sobre el Canal de Panamá y las Radiales.
#8366

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Esto no levanta cabeza , no vuelve a los 4 euros ni en 40 años ,,,, es un desastre, hasta que se acaben los laudos y baje deuda nada de nada, y las concesiones   Van para largo y dan poco dinero al principio
#8367

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

 Sacyr será la compañía encargada de construir el nuevo edificio del Hospital Universitario 12 de octubre de Madrid, un contrato valorado en 227 millones de euros y que tiene un plazo de ejecución de 38 meses. La compañía ha señalado en un comunicado, recogido por Europa Press, que el nuevo bloque técnico y de hospitalización dispondrá de 740 habitaciones, que se podrán adaptar a las necesidades asistenciales, y 40 quirófanos, así como 150 camas en áreas destinadas a Cirugía Mayor Ambulatoria, Reanimación y Cuidados Intensivos. 
#8368

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Carambas, 40 quirófanos!.