La nueva Repsol (REP) sin YPF

 

Buenas tardes. 

Argentina indemnizó en 2012 con 5.000 millones de dólares a Repsol-YPF por quedarse con el 51% de las acciones de la empresa, pero en abril de 2015 se presenta ante la justicia estadounidense la firma Burford Capital Limited, y plantea una demanda contra el Estado argentino alegando que no cumplió con los compromisos adquiridos con los tenedores de acciones de YPF. 

https://www.elmundo.es/economia/2020/06/06/5edad12f21efa0a9208b461c.html 

P.D: No entiendo como se comenta una y otra vez el caso YPF, si bien fue expropiada también se obtuvo una indemnización superior a los precios a los que cotiza YPF en la actualidad. 

Además esta operación permitió después realizar otras operaciones como la compra de Talisman. 

Un salud y buen domingo! 

Buenas tardes.
Repsol ha alcanzado un acuerdo para la venta de su participación del 20,072% en el capital de Gas Natural a Rioja Bidco Shareholdings, una sociedad controlada por fondos asesorados por CVC, por un importe total de 3.816,31 millones de euros, una operación que reportará a la petrolera plusvalías de aproximadamente 400 millones de euros.
En concreto, Repsol se desprenderá de un paquete de 200,85 millones de acciones de Gas Natural a un precio de 19 euros por título, según ha informado la compañía presidida por Antonio Brufau a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Por su parte, Alba (Grupo March) tendrá una participación indirecta del 5,1% en Gas Natural tras invertir 500 millones en Rioja Bidco.
https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/8956131/02/18/Repsol-acuerda-vender-su-20-de-Gas-Natural-por-3816-millones-de-euros-.html
P.D: Tampoco parece que esta operación haya salido mal ya que la cotización actual de GAS ronda los 17€.
Salud y buen finde!

 

Buenas tardes. 

Madrid 8 MAY 2015 - 12:26 CEST             

Repsol cierra este viernes la compra de la petrolera canadiense Talisman Energy por unos 10.400 millones de euros, una vez concluya el intercambio de documentos finales habitual en este tipo de transacciones y casi cinco meses después de su anuncio en el mes de diciembre. De esta forma, la compañía española adquirirá la petrolera canadiense por 8.300 millones de dólares (6.670 millones de euros), más la asunción de una deuda de 4.700 millones de dólares (3.776 millones). 

La operación, la mayor internacional realizada por una empresa española en los últimos cinco años, se culmina tras haber obtenido el visto bueno de la Junta de Accionistas de Talisman y de la Comisión Europea, que la autorizó sin condiciones tras constatar que no tendrá un impacto negativo sobre la competencia. Esta adquisición permitirá a Repsol situarse entre las 15 compañías petroleras privadas más importantes del mundo, con presencia en más de 40 países y con más de 27.000 empleados. 

Además, situará a la petrolera española como uno de los principales grupos energéticos privados del mundo, con mayor presencia en países de alta estabilidad geopolítica (OCDE), y reforzará su actividad de exploración y producción de hidrocarburos. La adquisición se financiará con caja propia, fundamentalmente obtenida de la recuperación de valor de YPF tras su expropiación (6.300 millones de dólares), junto con otras fuentes de liquidez de las que dispone la compañía. Precisamente a finales de abril se cumplió un año desde que el Congreso de Argentina aprobó el acuerdo definitivo de compensación con el Ejecutivo de Cristina Fernández de Kirchner por la expropiación del 51% de las acciones de Repsol en YPF. 

Transformación 

Durante la Junta General de Accionistas de la petrolera, celebrada en Madrid la semana pasada, el presidente de Repsol, Antonio Brufau, calificó la operación de “transformadora”, al suponer para la empresa un proyecto “sólido y competitivo”. Además, tras esta adquisición la petrolera terminará de perfilar su nueva estructura organizativa por la que el consejero delegado, Josu Jon Imaz, asumirá todas las funciones ejecutivas del grupo. Talisman aportará a Repsol activos en producción de primera calidad y áreas de gran potencial exploratorio en Norteamérica (Canadá y Estados Unidos) y el sudeste asiático (Indonesia, Malasia y Vietnam), así como en Colombia y Noruega, entre otros países. De esta forma, Repsol aumentará un 76% su producción de hidrocarburos, hasta los 680.000 barriles equivalentes de petróleo al día, e incrementará su volumen de reservas un 55%, al superar los 2.300 millones de barriles equivalentes de petróleo. Igualmente, la adquisición reforzará el área de ‘Upstream’ de Repsol, diversificando y mejorando la calidad de sus activos y potenciando su capacidad de crecimiento. 

Una vez culminada la operación, Norteamérica aumentará su peso en la compañía, al suponer casi el 50% del capital empleado en el área de exploración de hidrocarburos de la compañía. El capital empleado en Latinoamérica será del 22% y Calgary (Canadá) se convertirá en uno de los grandes centros corporativos de Repsol fuera de España. La gestión conjunta de activos supondrá unas sinergias de más de 200 millones de dólares (160 millones de euros) al año, fundamentalmente por la optimización de funciones, gestión del portafolio de negocios y exploración, una mayor capacidad de comercialización en Norteamérica y la aplicación de tecnología y mejores prácticas operativas. ( 

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2015/05/08/empresas/1431066087_516968.html 

P.D: En este punto se pagaron las reservas de crudo de Talisman a unos 80$, si bien fue un precio caro permitió a REP producir en 2.019 una media por encima de los 700 mil barriles de crudo diariamente. 

En estos momentos la producción se ha reducido por debajo de los 600 mil barriles x día, debido a los precios del crudo y al interés por mantener la cadena de producción intacta para el momento en que el mercado aumente su demanda. 

Para mi esta operación se puede valorar como neutral ya que anteriormente REP era una petrolera sin crudo. 

Desde luego la caída de la demanda y su precio ha venido motivada por la crisis Mundial generada por el covit y como ya he comentado si no hubiera sido así el precio sería el doble del cotizado y es una realidad totalmente inesperada. 

Pero podéis seguir dando duro a la gestión del presidente y consejeros que en mi opinión su gestión ha sido bastante eficaz. 

Salud y buen finde! 

Fue una compra cara.

Pagó por Talismán prácticamente el equivalente a lo que valía Repsol en Bolsa. Cada cual que considere si los beneficios de los activos de Talismán dan el mismo beneficio que el resto de activos que tiene Repsol.

Por otra parte, todo tiene un precio en los negocios y Repsol compró activos pensados para un precio del petróleo justo cuando comenzó un desplome del precio. Un timing muy desacertado.

La operación de Gas Natural no la conozco.

¿qué opinión tienes del pufo con Sinopec?

Buenas tardes.
Según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), "aunque no se conoce con certeza la cuantía de la posible indemnización, en caso de haberla, dado que el litigio tiene todavía un largo recorrido y numerosas decisiones pendientes", a la vista del laudo parcial, Repsol, "prudentemente" ha dotado esta provisión.
Asimismo, el grupo presidido por Antonio Brufau señala que está analizando "las distintas actuaciones que caben frente a este laudo parcial" y prevé su impugnación ante los tribunales de Singapur.
En mayo de 2016, Sinopec y su participada Addax formalizaron una demanda arbitral contra Talisman, la petrolera adquirida por Repsol en 2015, en la que reclamaban un total de 5.500 millones de dólares (unos 5.075 millones de euros), que era el importe comprometido en su inversión en la sociedad conjunta Tseuk, que opera en Reino Unido, en una operación que tuvo lugar en 2012, antes de que la compañía española se hiciera con la canadiense en 2015.
Este laudo parcial aborda una de las cinco reclamaciones en cuanto a la responsabilidad y el tribunal ha indicado que decidirá el resultado de las restantes "a su debido tiempo, mediante ulteriores laudos, aunque actualmente se desconoce el momento en el que estos se emitirán", afirma Repsol.
El grupo subraya que, en principio, una vez que se hayan decidido todas ellas, será necesaria una nueva fase procedimental para determinar las cuantías, "cuyo cronograma aún no se ha establecido".
Por ello, considera que es probable que este calendario deba incluir plazos para nuevos escritos de alegaciones, aportación de pruebas, declaraciones de expertos adicionales y una nueva audiencia oral, por lo que señala que se estima que la fase relativa a la determinación de la cuantía, sin tener en consideración eventuales impugnaciones de los laudos, no se resolverá antes del primer trimestre de 2022.
Frentes abiertos entre ambos
Este laudo fallado ahora es uno más de los frentes abiertos entre Repsol y Sinopec, socios en Brasil en una de las mayores compañías energéticas de Latinoamérica.
Así, en noviembre de 2017, la energética dirigida por Josu Jon Imaz ya comenzó otro arbitraje contra China Petroleum Corporation y TipTop Luxembourg en el que reclamaba una indemnización por los perjuicios que pueda sufrir como consecuencia de cualquier decisión adversa en el arbitraje, junto con otros daños aún no cuantificados. Este procedimiento se fundamenta en la conducta de estas compañías frente a Repsol durante los meses previos conducentes a la adquisición del Grupo Talismán.
Asimismo, en relación con el procedimiento iniciado por Addax y Sinopec, el tribunal arbitral emitió en 2017 un primer laudo parcial rechazando las reclamaciones de la china basadas en el incumplimiento de las garantías contractuales.
Igualmente, decidió, entre otras cuestiones procedimentales, la bifurcación del procedimiento en dos fases: en la primera resolvería sobre responsabilidad y en la segunda, sobre la cuantía de las responsabilidades que, en su caso, se hubieran determinado.
Así, este segundo laudo parcial, resuelto en contra de Repsol, pertenece a una de las cinco cuestiones de la fase de responsabilidad y, aunque el grupo español había considerado -apoyándose en el asesoramiento externo que se le había proporcionado- y "continúa considerando que las correspondientes reclamaciones carecen de fundamento", el tribunal ha decidido su responsabilidad ante Sinopec y Addax.
Repsol siempre ha defendido que esta demanda arbitral era "infundada" y no reflejaba "la actitud leal" que se debía esperar de un socio que, casi tres años después de invertir en Tseuk, con participación plena en su gestión y aprobando todas las decisiones que se tomaban en el seno de la sociedad participada, sin haber manifestado queja o preocupación, inició una vía legal para pretender obtener una ventaja ilegítima en interés propio.
Repsol cerró en mayo de 2015 la compra de la petrolera canadiense Talisman Energy por unos 10.400 millones de euros, deuda incluida, casi cinco meses después de su anuncio en diciembre de 2014.
https://www.expansion.com/empresas/energia/2020/02/14/5e46dfc8468aeb1d228b45a4.html
P.D: si eres capaz de opinar sobre esto, estaré gustoso en leer tu comentario porque sobre las sentencias de los tribunales hasta que no se conocen son como una moneda al aire, al menos para mí.
Salud y buen finde!

Buenas tardes.

Tu opinión es tan válida como la de los demás.
Y la palabra circunstancia lo resume muy bien, así que estoy totalmente de acuerdo con tu comentario.
Pero vamos si no hubiera habido virus y las economías se hubieran casi parado estaríamos hablando de otra cosa y seguramente muchos de los participantes en el foro en el momento actual no estarían ya que el valor sin duda estaría mucho más arriba.
Y todos los que hemos comprado en estos rangos sabemos perfectamente la evolución que ha tenido la cotización y si no fuera así cualquier broker te puede dar un gráfico de la cotización este año.
Otra forma de verlo es que el mercado es soberano y ya tiene descontado el escenario actual de REP, todo lo anterior en inversores a medio y largo plazo es ruido.

Salud y buen domingo!

Cuando salga  la sentencia   dire