#529
Re: Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
Ya tenemos resultados:
(+) 97 M.€ de caja excedentaria;
(+) 43 M.€ de EBITDA;
(+) 26 M.€ de Beneficio Neto (ex Uruguay), 47 M.€ con la plusvalía de Uruguay;
Capitalizando 196 M.€, estamos en un P/E de 7.5x (ex Uruguay) y un múltiplo EBITDA de 2.3x (descontando la caja excedentaria). Si restamos el Capex de mantenimiento (~15 M.€) del EBITDA, estamos cotizando a 3.6x. Aún aplicando un descuento por iliquidez / falta de interés del mercado del orden del 25%, creo que mereceríamos estar cerca de los 25 € / acción (4.5x EBITDA, asumiendo que un EBITDA más "estable / promedio" estaría alrededor de los 37.5 M.€) que de los 18 € actuales.
A ver si nos reparten un dividendo extraordinario generoso (del orden de 2-3 €uritos por acción, algo así como 25 M.€), porque tener toda esa caja ahí parada, o invierten en el proyecto Hernani y así mejoramos perspectivas de beneficio futuro, o seguiremos cotizando a precios ridículos. Y MCM y Magallanes se mantienen con su 10% y 5.4% respectivamente como principales accionistas, junto al 7.8% de la Sra. Ybarra.
(+) 97 M.€ de caja excedentaria;
(+) 43 M.€ de EBITDA;
(+) 26 M.€ de Beneficio Neto (ex Uruguay), 47 M.€ con la plusvalía de Uruguay;
Capitalizando 196 M.€, estamos en un P/E de 7.5x (ex Uruguay) y un múltiplo EBITDA de 2.3x (descontando la caja excedentaria). Si restamos el Capex de mantenimiento (~15 M.€) del EBITDA, estamos cotizando a 3.6x. Aún aplicando un descuento por iliquidez / falta de interés del mercado del orden del 25%, creo que mereceríamos estar cerca de los 25 € / acción (4.5x EBITDA, asumiendo que un EBITDA más "estable / promedio" estaría alrededor de los 37.5 M.€) que de los 18 € actuales.
A ver si nos reparten un dividendo extraordinario generoso (del orden de 2-3 €uritos por acción, algo así como 25 M.€), porque tener toda esa caja ahí parada, o invierten en el proyecto Hernani y así mejoramos perspectivas de beneficio futuro, o seguiremos cotizando a precios ridículos. Y MCM y Magallanes se mantienen con su 10% y 5.4% respectivamente como principales accionistas, junto al 7.8% de la Sra. Ybarra.