Resumen de la Conferencia de Sousa, por Balakker (pcbolsa) - Primer compuesto antiviral por la naturaleza y lo compara con penicilina - Critica duramente los fármacos elegidos por la EMA - Para Sousa pliti es lo más avanzado y eficaz - Negocio de los langostinos inviable - Incide otra vez en las neumonías - Dos contratos con empresas británicas para uso inhalado otro contrato más con americanos para uso oral - Reino Unido no ha empezado reclutamiento por saturación pero hospitales se han interesado recientemente - No contesta hitos de jazz y se ríe - Cesar Carballo y otro investigador empezarán estudio covid persistente - EEUU y Europa necesitan fase confirmatoria, Gran Bretaña y suiza están al caer con lurbi - Si el ensayo con lurbi-roche sale positivo en primera línea irán juntos en europa en la comercialización, para el resto solos en europa
Comentarios a la enésima charla de Sousa. Si nos fijamos, el discurso de Sousa se centra en los autoelogios y en las expectativas, (a largo plazo por supuesto). Los futuros prometedores que Sousa pretende vender ya no son aceptados por muchos analistas por la escasa credibilidad del personaje. Habla sobre lo que le importa a él y no sobre lo que importa a los accionistas minoritarios a los que elude lo más que puede.
Es evidente que si no fuera por el esperado crecimiento de los Royalties, la compañía cada vez ganaría menos. Frente a este peligro, solo se le ocurre decir que él tiene una visión más estratégica de la compañía y que en 2025 todo irá mejor debido al ensayo de Lurbi en combinación con el Atezolizumab de Roche, donde se demostrará que la Lurbi con inmunoterapia va a significar un avance disruptivo en el cáncer de pulmón microcítico. El miedo que me da es que sea otro Atlantis, porque las “expectativas” las vende muy bien.
Otro "punto débil" que se detecta en Sousa es un cierto descaro a la hora de buscar excusas por las que justificar el no-alcance de sus objetivos. Como por ejemplo, que llevan tres intentos para licenciar un fármaco ajeno, pero se los robaron en el último momento.
La única pregunta relacionada con el futuro inmediato (2022), como son los ingresos por los Royalties de Jazz, no la contesta. Lo que me temo es que estos ingresos no evolucionen tan bien como se proyectó en un principio y que se sitúen por debajo de las estimaciones iniciales. Por lo que estamos viendo (hasta ahora), analizando los Royalties percibidos. se deduce que el Zepzelca (para segunda línea del CPCP) está teniendo menos aceptación de la prevista. Al actual ritmo de administración del fármaco en EEUU, el “pico de ventas” del Zepzelca no se alcanzará ni en cuatro años ni en cinco. Este “punto débil” podría coadyuvar al descenso del beneficio de Pharmamar correspondiente a los ejercicios 2022 y 2023, tal como asegura una analista del bróker Oddo BHF que estima que la caída del BPA (Bº por acción) irá a más en el período 2021-2023 y estará entre el 30% y el 50%.
De ser esto así, en 2022 el título podría caer a 50 €/acción y en 2023 a 40. Yo no soy tan pesimista. Creo que los beneficios de 2022 estarán en la línea de 2021 y que por tanto la cotización se mantendrá en los actuales niveles.
Hay un tema que no cita “rey” en su resumen y sí que se citó en la charla o eso es lo que me dicen. Al parecer se ha solicitado la aprobación condicionada de Lurbi para el CPCP en Reino Unido e Israel. Reino Unido está licenciado a Inmedica (royalties del 50%). De confirmarse la aprobación condicionada, Sousa estima que puede suponer unos 7 M€ en cobros cada trimestre. Imagino que estos ingresos de 7M€ trimestrales se percibirán en el “pico de ventas”. Hay que pensar (conservadoramente) que los ingresos por estas ventas en UK (considerando sólo un semestre de 2022), serán de 5 M€ y ya en 2023 podrían alcanzar los 18 M€.
pero esta cantidad deberá de repartirse entre Pharmamar y Megapharm por el acuerdo de licencia firmado en mayo de 2020 entre ambas compañías, pero sobre este contrato se desconocen sus datos financieros. Por lo tanto no se pueden precisar los importes de cada parte, pero es irrelevante por tratarse de cantidades ínfimas respecto los totales por Royalties.
Una aproximación a los Ingresos por Royalties correspondientes a 2022 podría ser la siguiente:
Pharmamar: Estimación de los Ingresos por Royalties para el Ejercicio 2022.
Estos 52 M€ representarían un aumento del 37% respecto los ingresos por Royalties de 2021 (38 M€, aproximadamente). Si las ventas de Materias Primas estuviesen en consonancia con este crecimiento, y las ventas de Yondelis, Diagnóstico y Lurbi-ATU no decreciesen y además los Gastos de Explotación aumentasen por debajo del 10%, los Resultados de 2022 serían similares a los de 2021, por lo que no tendría lugar esa caída de los beneficios de entre el 30% y el 50% estimado por los analistas del broker Oddo BHF. Sé que son muchas condiciones, pero al menos la cotización del título podría mantenerse a los actuales niveles.
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Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Este Sousa no cuenta una verdad , medicamentos en el mar? serán peces
