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¿Seguira subiendo Tesla?

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¿Seguira subiendo Tesla?
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¿Seguira subiendo Tesla?
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#1025

Re: ¿Seguira subiendo Tesla?
Camionero
 

El ‘robotaxi’ de Tesla no convence y cede el día de su presentación casi un 9%


Bankinter | Tesla cae tras decepcionar en la presentación del “robotaxi”. Tesla ofreció muy pocos detalles sobre el vehículo. Tan solo indicó que no empezará a producirlo hasta 2026, sin indicar cuándo podría empezar la producción en masa, y que su coste será inferior a 30.000$. Además, no aclaró cuando podría contar con las autorizaciones regulatorias necesarias que permitan su circulación.

Tampoco convenció su diseño. Se trata de un modelo biplaza que difícilmente logrará suplir las necesidades principales de espacio para pasajeros y equipaje requerido por un taxi convencional. Como referencia, la cuota de mercado de biplazas representa tan solo un 2% en Estados Unidos. Musk aludió a un “robovan”, una furgoneta de hasta 20 plazas, pero no dio ningún detalle sobre cuándo podría estar disponible. En definitiva, malas noticias que pesaron sobre el valor (casi -9% a cierre) y que nos hacen reiterar nuestra recomendación de Vender.

Además, de la caída de la demanda de sus vehículos y el deterioro de márgenes, nos preocupa: (i) la pérdida de atractivo de los eléctricos (ii) el envejecimiento de la gama de vehículos actual de la Compañía, (iii) el repunte de costes de producción asociados al Cybertruck y la falta de detalles sobre la evolución de sus ventas; (iv) el replanteamiento de los subsidios a la compra de eléctricos a nivel global y la pérdida de los mismos en ciertos modelos de Tesla en Estados Unidos al no cumplir con las cuotas de producción nacional y (v) el fuerte aumento de competencia con el lanzamiento de nuevos modelos por parte de otros fabricantes, especialmente chinos.

TESLA (Vender; Cierre: 217,8$; Var. Día: -8,8%; Var. 2024: -12,4%) 
#1027

Re: ¿Seguira subiendo Tesla?
Camionero
 

Tesla quiere dejar atrás la "decepción" de Cybercab con sus cuentas: estas son las claves.


Tesla será la gran protagonista del mercado este jueves con sus resultados trimestrales, que llegan en un momento delicado para el fabricante de vehículos, después de que la presentación de uno de sus proyectos estrella, el Cybercab, fuera calificada como una "decepción" por los analistas y recibiera como castigo caídas del 8,78% en Wall Street.

"Impulsadas por las sólidas cifras de producción y envíos del tercer trimestre (de hecho, el mejor tercer trimestre en la historia de la compañía y solo un poco por detrás de los máximos históricos del cuarto trimestre de 2023), las acciones de Tesla habían alcanzado un máximo de doce meses, solo para que la decepción de Cybercab a principios de este mes le pusiera fin una vez más. Como resultado, las acciones han bajado durante los últimos doce meses y Tesla es el único de los 'Siete Magníficos' que ha experimentado tal caída", destaca Danni Hewson, jefe de análisis financiero de AJ Bell.

De hecho, continúa, "las acciones han bajado casi un 50% desde su máximo de 2021, a pesar del continuo entusiasmo de los inversores por los vehículos eléctricos y la conducción autónoma y –más específicamente para Tesla– el Cybertruck, el Cybercab y el despliegue de su red de sobrealimentadores".

"Aun así, la empresa todavía tiene una valoración de mercado de casi 700.000 millones de dólares, una cifra que representa, de manera bastante desalentadora, 100 veces las ganancias netas previstas para este año y más de 70 veces las del próximo año, por lo que tal vez la valoración sí importe después de todo", indica.

Ahora, Tesla tiene la obligación de convencer a los inversores con lo que pueda decir sobre sus nuevos productos y también con sus cifras, para las que se espera un crecimiento interanual del 9% en las ventas, que las dejarían en 25.500 millones de dólares. Asimismo, el consenso prevé que la guía para el cuarto trimestre apunte a una facturación de 27.100 millones de dólares, lo que supondría un máximo histórico para la compañía y una mejora del 8% desde el cierre de 2023.


En lo que respecta a las ganancias, el mercado espera beneficios por acción (BPA) de 0,57 dólares, que permitirían a la compañía regresar al crecimiento interanual. Tesla viene de incumplir las expectativas en el segundo trimestre, con un BPA de 0,47 dólares, que además representó una caída desde los 0,78 dólares por título del año anterior.

La estimación de consenso actual para el cuarto y último trimestre es de un BPA de 0,67 dólares, que llevaría el total del año completo a 2,25 dólares, frente a los 3,12 dólares de 2023. Para 2025, el consenso anticipa un retorno al crecimiento y un repunte del BPA a 3,05 dólares.

"Los analistas y accionistas también prestarán atención a la combinación de ingresos, donde el almacenamiento de energía, la generación de energía y otras líneas de negocio reunieron el 23% del total en el segundo trimestre de 2024, en comparación con el 15% en el segundo período de 2022, gracias a una duplicación de ventas a 3.000 millones de dólares provenientes de la generación y almacenamiento de energía", agrega.

El mercado también seguirá de cerca la cifra de inventarios, después de la caída del 11% del anterior trimestre, que "ayudó a reducir los días de inventario de 83, la marca más alta desde el primer trimestre de 2020 arruinado por la pandemia, a unos más normales 62". 
#1028

Tesla espera lanzar su servicio de robotaxi en EE.UU. en 2025 a pesar de la tensión regulatoria

Top 100
Droblo
 
El director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, ha asegurado en las últimas horas que lanzará el servicio de transporte sin conductor --robotaxi-- en California y Texas (Estados Unidos) en 2025.

"Creemos que el año que viene podremos tener vehículos Tesla sin conductor", ha asegurado el empresario durante la presentación de resultados del fabricante de vehículos eléctricos para añadir que Tesla ya ofrece un servicio de transporte para sus empleados en la Bahía de San Francisco.

Sin embargo, según el Departamento de Vehículos Motorizados de California Tesla no tiene ni ha solicitado un permiso de prueba sin conductor para circular por sus carreteras, ni siquiera para poner en marcha su servicio de conducción autónoma total ('Full Self Driving')

Así, Musk ha reconocido en las últimas horas las posibles dificultades a las que se puede enfrentar en California para obtener el visto bueno de las autoridades a su robotaxi alegando que no es algo que "controlemos totalmente", pero asegurando que "me sorprendería si no obtenemos la aprobación el año que viene".


INVESTIGACIÓN ABIERTA

Y es que la semana pasada la Administración de Seguridad Vial de Estados Unidos abría una investigación federal contra Tesla para determinar si su sistema de conducción autónoma parcial es defectuoso tras haberse registrado cuatro accidentes, uno de ellos con un fallecido, en los que estuvieron involucrados sus vehículos.

En concreto, lo que buscan es evaluar las autoridades estadounidenses es si el sistema de Tesla es capaz de detectar y responder adecuadamente a los entornos de niebla y situaciones de baja visibilidad en la carretera.

En todo caso, la compañía planea implementar esta tecnología en Europa y China durante el primer trimestre de 2025, aunque todavía se encuentra pendiente de las aprobaciones regulatorias necesarias.


MEJORA DE BENEFICIOS

Estas previsiones del empresario de origen sudafricano llegan apenas unas horas después de que Tesla presentara los resultados de su tercer trimestre en el que registró un beneficio neto de 2.167 millones de dólares, un 17% más que hace un año.

En este sentido, el margen operativo de la compañía cerró el periodo en el 10,8%, lo cual supone 3,2 puntos porcentuales menos que en el mismo trimestre de 2023, cuando se situó en el 7,6%.

Por otro lado, la compañía incrementó sus ingresos hasta los 25.182 millones de dólares, lo que supone un repunte del 8% en el año.

El negocio automovilístico ingresó 20.016 millones, un 2% más que en el mismo periodo de 2023 y un 0,7% más que en el segundo trimestre de este mismo año.

Por otro lado, el resultado bruto de explotación (ebitda) ajustado hasta octubre fue de 4.665 millones de dólares, un 24% más que los 3.758 millones de dólares del tercer trimestre del año pasado 

#1029

Tesla aumenta un 17% sus beneficios en el tercer trimestre, hasta los 2.167 millones de dólares

Top 100
Droblo
 
El fabricante estadounidense de coches eléctricos Tesla registró un beneficio neto de 2.167 millones de dólares en el tercer trimestre del año, lo que supone un aumento del 17% en comparación con los 1.853 millones de dólares contabilizados en el mismo periodo de 2023, según las cuentas presentadas por la compañía.

En este sentido, el margen operativo de la compañía cerró el tercer trimestre del año en el 10,8%, lo cual supone 3,2 puntos porcentuales menos que en el mismo periodo del año anterior, cuando se situó en el 7,6%.

Por otro lado, la compañía que lidera Elon Musk ha incrementado sus ingresos hasta los 25.182 millones de dólares, lo que supone un repunte del 8% con respecto a lo que ingresó en el mismo periodo de 2023, que fue de 23.350 millones de dólares.

El negocio automovilístico, por su parte, ingresó 20.016 millones, un 2% más que en el mismo periodo de 2023 y un 0,7% más que en el segundo trimestre de este mismo año.

Por otro lado, en cuanto al resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado hasta octubre, fue de 4.665 millones de dólares, justamente un 24 por ciento más que los 3.758 millones de dólares del tercer trimestre del año pasado 

#1030

Re: ¿Seguira subiendo Tesla?
Camionero
 

Salvo en ingresos, los resultados de Tesla baten las estimaciones pero tiene un objetivo de ventas demasiado agresivo: Vender


Bankinter | Resultados 3T 2024 baten estimaciones. El valor avanza +12% en el aftermarket. Pese a ello, mantenemos nuestra recomendación en Vender. Anunció tras el cierre sus resultados del 3T.

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: ingresos 25.182M$ (+8% a/a) vs. 25.427M$ estimado, EBIT 2.717M$ (+54%) vs. 1.960M€, BNA 2.505M$ (+8%) vs. 2.065M$ estimado y BPA 0,72$ (+9% a/a) vs. 0,60$ estimado.


Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Cifras que baten estimaciones, salvo en ingresos. Lo más importante es la evolución de los márgenes. El margen bruto cierra el trimestre en 19,8% vs. 16,8% estimado y 17,9% en el 3T 2023. Excluyendo créditos regulatorios, queda en 17,0% vs. 14,9% estimado. Es una evolución sorprendente porque se produce pese a la política de recortes de precio y facilidades de financiación implementada por la Compañía.

En la conferencia con analistas Musk anuncia un crecimiento de entregas de +20%/+30% el próximo ejercicio, avances en la conducción autónoma también en 2025 y el lanzamiento de modelos más asequibles en la primera mitad de 2025. Con ello, cubre los puntos más sensibles para el valor, que son precisamente los que han frenado su evolución este año (-14% a cierre de ayer) y el valor avanza +12% en el aftermarket.

Sin embargo, mantenemos la cautela y nuestra recomendación en Vender. El objetivo de crecimiento de ventas nos parece muy agresivo en un contexto en que los vehículos eléctricos pierden atractivo. De hecho, las entregas de Tesla en el 3T defraudaron las estimaciones del consenso (462.890 vehículos, +6,4% a/a, vs. 463.896 esperado) y en el conjunto del ejercicio podrían rondar en el mejor de los casos 1,8M, lo que supone un crecimiento plano frente a 2023.

En conducción autónoma hace tan solo 10 días decepcionó con la presentación del “robotaxi”. Ofreció muy pocos detalles sobre el vehículo. Tan solo indicó que no empezará a producirlo hasta 2026 (ahora parece adelantarlo a 2025), sin indicar cuándo podría comenzar la producción en masa y contar con las autorizaciones regulatorias necesarias que permitan su circulación. Tampoco convenció su diseño. Se trata de un modelo biplaza que difícilmente logrará suplir las necesidades principales de espacio para pasajeros y equipaje requerido por un taxi convencional. Finalmente, no es la primera vez que Musk promete el lanzamiento de nuevos modelos, de menor precio, para posteriormente retrasar la fecha previamente anunciada.

TESLA (Vender; Cierre: 213,7$; Var. Día: -2,0%; Var. 2024: -14,0%)



#1031

Re: ¿Seguira subiendo Tesla?
Dinerete
Tesla Q3 FY24

Los ingresos de Tesla proceden de tres fuentes principales:

Automoción: Ingresos por la venta de vehículos eléctricos, incluidos los modelos S, 3, X, Y y el Cybertruck (80% de los ingresos).

Servicios y otros: Ingresos por servicio de vehículos, red de Supercargadores y venta de piezas y accesorios de automoción (11% de los ingresos).

Generación y almacenamiento de energía: Ingresos por productos solares y soluciones de almacenamiento de energía, como Solar Roof y Powerwall (9% de los ingresos).

Cifras clave del 3T FY24:

Producción: 470.000 vehículos (+9% interanual y +14% intertrimestral).

Entregas: 463 000 vehículos (+6 % interanual y +4 % intertrimestral).

Los analistas esperaban unas 464 000 entregas, lo que supone un ligero retroceso.

Sigue estando por debajo del récord de 484.000 del cuarto trimestre de 2023.

Las ventas de automóviles Tesla se han estancado a pesar de los recortes de precios en los últimos dos años.

 Los ingresos crecieron un 8% interanual, hasta 25.200 millones de dólares.

El margen bruto fue del 20% (+2 puntos intertrimestrales, +2 puntos interanuales).

El margen operativo fue del 11% (+5 puntos intertrimestrales, +3 puntos interanuales).

El BPA ajustado fue de 0,72 dólares (0,12 dólares más).

Tendencias del margen bruto:

Auto tuvo un margen bruto del 17%, excluidos los créditos regulatorios.

Fue del 15% en el segundo trimestre y del 16% hace un año.

El coste de la mercancía por vehículo bajó a 35.100 dólares, el más bajo de su historia. Cybertruck logró un margen bruto positivo por primera vez.

El segmento de automóviles incluyó 326 millones de dólares de ingresos por software. Servicios y Otros tuvo un margen bruto del 9%, positivo por décimo trimestre consecutivo y récord.

Generación y almacenamiento de energía siguió siendo el segmento de mayor margen bruto, con un 31%, alcanzando también un nuevo máximo.


Históricamente, los márgenes de Tesla han estado por delante de los de otros fabricantes de automóviles gracias a tres palancas críticas:

  •  Economías de escala (a través de gigafactorías).
  •  Directo al consumidor (online y a través de sus showrooms).
  •  Bajos costes de marketing (Tesla apenas gasta en publicidad).

Si bien los márgenes deberían expandirse con el tiempo a través de segmentos no automotrices y soluciones de software/ventas adicionales, los márgenes automotrices se han visto afectados en los últimos dos años debido a los recortes de precios necesarios para mantener la demanda.

Flujo de caja:

  • El flujo de caja operativo creció un 89% hasta los 6.300 millones de dólares.
  • El flujo de caja libre creció un 223% hasta los 2.700 millones de dólares.

Este fue uno de los aspectos más destacados del informe. A pesar del fuerte gasto en IA, Tesla logró márgenes de flujo de caja cómodos y puede autofinanciar su visión autónoma.



Orientación:

  • Mejora para el año fiscal 24: Las perspectivas actualizadas para 2024 apuntan a un ligero crecimiento de las entregas de vehículos en 2024 (anteriormente "notablemente inferiores"). Implica un último cuarto récord para compensar la mala racha del primer semestre. Mientras tanto, se espera que el despliegue del almacenamiento de energía se duplique con creces.

  • Sorpresa en las perspectivas del año fiscal 25: En la llamada de resultados, Musk predijo un crecimiento de las entregas del 20% al 30% el próximo año, muy por encima de las expectativas. Se espera que se lance un modelo más asequible en la primera mitad del año. Probablemente apaciguó las preocupaciones competitivas a corto plazo de muchos inversores.

  • Nuevos productos menos revolucionarios de lo esperado: Los nuevos vehículos asequibles que se esperan para 2025 se basarán en la plataforma actual de Tesla, logrando una reducción de costos menor de lo esperado anteriormente. Sin embargo, el Robotaxi introducirá un nuevo enfoque de fabricación.

  • Los volúmenes se recuperaron después de un primer semestre desafiante: las entregas disminuyeron casi un 7% en la primera mitad de 2024, pero se recuperaron bien en el tercer trimestre. Los precios se han estabilizado, mientras que Tesla continúa reduciendo sus costos unitarios, lo que lleva a una mejora del margen bruto de los automóviles. La gestion se centra en el volumen unitario y en mantener el inventario bajo.

  • Más que vehículos eléctricos: Los segmentos no automotrices, como la energía y los servicios, representaron el 20% de los ingresos, frente al 16% de hace un año. Del mismo modo, aproximadamente el 20% del margen bruto de Tesla provino de segmentos no automotrices, casi el doble que hace un año. A medida que los segmentos no automotrices amplíen su perfil de margen bruto, tendrán un impacto más significativo en los resultados de Tesla con el tiempo.

  • El margen operativo mejoró en 3 puntos porcentuales con respecto al año anterior:
    • Impacto negativo: Recortes de precios (principalmente por incentivos financieros).
    • Impacto positivo: Menor costo por vehículo, crecimiento en los segmentos no automotrices, ingresos por FSD, crecimiento en entregas, mayores ingresos por crédito regulatorio.

  • El flujo de caja libre se expandió drásticamente, duplicándose secuencialmente a $2.7 mil millones. Los gastos de capital aumentaron un 43% hasta los 3.500 millones de dólares, principalmente debido a las inversiones en computación de IA. Tesla espera gastar más de 10.000 millones de dólares en IA este año.

  • El balance sigue siendo estelar, con una posición de caja neta de casi 30.000 millones de dólares. La dirección cree que la empresa tiene una amplia liquidez para financiar su hoja de ruta de productos mientras mantiene márgenes de flujo de caja positivos.


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