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Re: ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?
Ferrovial lanza una nueva división para crecer en redes eléctricas y renovables
https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11028370/02/21/Ferrovial-lanza-una-nueva-division-para-crecer-en-redes-electricas-y-renovables.html
https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11028370/02/21/Ferrovial-lanza-una-nueva-division-para-crecer-en-redes-electricas-y-renovables.html
Ferrovial ha puesto el punto de mira en el negocio energético, un área en el que ya ha dado sus primeros pasos pero que ahora pretende dotar de mayor entidad para convertirla en una pata de crecimiento futuro en su cartera.
Comentario.
Comentario.
La decisión tomada por Ferrovial de potenciar los proyectos en redes y renovables es importante por la positiva repercusión que seguramente tendrá en los resultados de la División de Construcción.
De Ferrovial Construcción, (Ignacio Gaston) colgará la subdivisión “Ferrovial Construcción Energía”, la nueva línea de negocio que se dedicará al EPC (Enginering, Procurement & Construction) de proyectos de redes y plantas renovables o sea proyectos energéticos llave en mano. A esta nueva subdivisión “Ferrovial Construcción Energia” se incorporará “Siemsa Energía e Industria” otra filial de Ferrovial de Servicios Técnicos para los sectores de energía, petroquímico e industrial.
De Ferrovial Construcción, (Ignacio Gaston) colgará la subdivisión “Ferrovial Construcción Energía”, la nueva línea de negocio que se dedicará al EPC (Enginering, Procurement & Construction) de proyectos de redes y plantas renovables o sea proyectos energéticos llave en mano. A esta nueva subdivisión “Ferrovial Construcción Energia” se incorporará “Siemsa Energía e Industria” otra filial de Ferrovial de Servicios Técnicos para los sectores de energía, petroquímico e industrial.
Ferrovial enmarca la creación de esta nueva línea de negocio (Ferrovial Construcción Energia) en el Plan Horizon 2020-2024, por lo que “Ferrovial Construcción Energía” coadyuvará al cumplimiento del Proyecto Abacus, que comentaré más adelante.
Power Infraestructure es la concesionaria de proyectos de energía del grupo y depende de la división “Ferrovial Aeropuertos” de Jorge Gil. A esta concesionaria se incorporarán las redes y plantas renovables construidas por “Ferrovial Construcción Energía” y que entren en explotación. Por el momento está explotando (a nivel de operación y mantenimiento) tres concesiones, todas en Chile:
- Transchile Charrua Transmission (línea de 204 Km)
- Concesión Centella (línea de 250 Km, todavía en obras)
- Concesión Tap Mauro
Ferrovial ya estaba en concesiones de infraestructuras a nivel de autopistas y aeropuertos y ahora va a entrar en concesiones energéticas a nivel de operación y mantenimiento de redes eléctricas y plantas renovables.
Ferrovial ya estaba en concesiones de infraestructuras a nivel de autopistas y aeropuertos y ahora va a entrar en concesiones energéticas a nivel de operación y mantenimiento de redes eléctricas y plantas renovables.
De esta manera Ferrovial estará presente en las dos líneas concesionales de más crecimiento y de mayores márgenes: el de infraestructuras (autopistas y aeropuertos) y el energético, (redes y renovables).
Proyecto Abacus y Ferrovial Construcción Energía. Recordemos que el objetivo del Proyecto Abacus de “Ferrovial Construcción” es alcanzar un Margen de Explotación para esa División del 3,5% en 2024.
Muy probablemente a 31-12-2020 dicho Margen de Explotación sea del 0,5%, y quizá no llegue a tanto. Estaremos atentos el próximo día 25 de febrero cuando presente los resultados de 2020, ejercicio para el que ya se nos anticipan unas pérdidas de 448 M€, lo cual ya está descontado por el mercado
Muy probablemente a 31-12-2020 dicho Margen de Explotación sea del 0,5%, y quizá no llegue a tanto. Estaremos atentos el próximo día 25 de febrero cuando presente los resultados de 2020, ejercicio para el que ya se nos anticipan unas pérdidas de 448 M€, lo cual ya está descontado por el mercado
Partiendo de este porcentaje tan bajo del 0,5%, alcanzar el 3,5% en 2024 se veía utópico. Ahora con la incorporación a la División de Construcción de esta nueva línea de negocio “Ferrovial Construcción Energía”, se ve más factible que el Margen de Explotación-2024 pueda alcanzar ese objetivo del 3,5%, ya que los márgenes por despliegue de redes y construcción de centrales renovables se sitúan bastante por encima de los del área de la construcción de otro tipo de infraestructuras..
De momento hay que esperar a ver como en este 2021 va avanzando este plan concesional, por lo que todavía no puede recomendarse la toma de posiciones en el valor, al menos desde mi punto de vista.