Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones

Mañana tendría que romper al alza Iberdrola?

La que podría moverse mañana es Red Eléctrica. Un ciberataque sería gravísimo y lo de fenómeno meteorológico, sin entender del tema, no me suena. No descarto que alguien haya metido la pata hasta el fondo. 

Veremos las ayudas energéticas de nuestros vecinos, pero está situación nos pilla con solo dos centrales nucleares funcionando y por la noche no hay solar.

Lo decía porque con este apagon se cogerá conciencia de invertir como dios manda en estos temas y esto beneficiará a Iberdrola?

Iberdrola obtuvo un beneficio neto de 2.004 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que representa una caída del 27,4% con respecto a los 2.759 millones de euros de hace un año, cuando registró plusvalías millonarias por la venta de activos en México, informó la compañía.

En términos homogéneos, estas ganancias de la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán representan un incremento del 26% frente al resultado ajustado del primer trimestre de 2024.

El beneficio bruto de explotación (Ebitda) del grupo se situó en los 4.643 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un incremento del 12% más respecto al año anterior -excluyendo las desinversiones en generación térmica del año pasado-.

Así, la energética ha reiterando las previsiones para el conjunto del año, en el que prevé un aumento de dos dígitos en el beneficio neto, teniendo en cuenta el reconocimiento de costes pasados en los Estados Unidos, ya registrado en estos resultados del primer trimestre.

Iberdrola ha realizado unas inversiones récord de 17.300 millones de euros en los últimos 12 meses, lo que supone un incremento del 44%, respecto al mismo periodo del año anterior.

En los tres primeros meses del año, estas inversiones ascendieron a 2.720 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 14% respecto al mismo periodo del año anterior. Estados Unidos y Reino Unido fueron las principales áreas de destino, donde dirigió el 65% del total.

Por negocios, las redes eléctricas representaron el 53% de la inversión total, alcanzando los 1.432 millones de euros en el primer trimestre, un 18% más que el mismo periodo del año anterior.

Esto ha permitido al grupo que sus activos regulados hayan subido un 14%, hasta los 49.000 millones de euros tras integrar ENW y que se haya elevado la previsión para el cierre del ejercicio hasta los 51.000 millones de euros.

Por su parte, las inversiones en renovables fueron selectivas y se situaron en los 1.064 millones de euros, lo que supone un incremento del 7%. Más de la mitad de este importe se destinó a la eólica marina; con los proyectos East Anglia 2 y 3 (Reino Unido) y Vineyard Wind (EE.UU.) representando el 80% de la inversión 

 Las acciones de Iberdrola han conquistado un nuevo máximo histórico, llevando a la compañía a una capitalizción de más 102.000 millones de euros, impulsadas por la presentación de sus resultados del primer trimestre.

En concreto, las acciones de la eléctrica repuntaron este miércoles un 0,92%, para cerrar en los 15,895 euros por título, en una sesión con el mercado a la baja.

De esta manera, Iberdrola supera los 102.000 millones de euros y se consolida como una de las dos mayores eléctrica del mundo por capitalización. Además, la multinacional vale más que todas las energéticas españolas juntas.

En lo que va de año 2025, las acciones del grupo presidido por Ignacio Sánchez Galán acumulan una revalorización de casi el 20%. Además, en 2024 ya registraron una subida de más del 12% en Bolsa.

Iberdrola obtuvo un beneficio neto de 2.004 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que representa una caída del 27,4% con respecto a los 2.759 millones de euros de hace un año, cuando registró plusvalías millonarias por la venta de activos en México.

En términos homogéneos, estas ganancias de la eléctrica representan un incremento del 26% frente al resultado ajustado del primer trimestre de 2024.

El beneficio bruto de explotación (Ebitda) del grupo se situó en los 4.643 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un incremento del 12% más respecto al año anterior -excluyendo las desinversiones en generación térmica del año pasado-.

Así, la energética ha reiterado las previsiones para el conjunto del año, en el que prevé un aumento de dos dígitos en el beneficio neto, teniendo en cuenta el reconocimiento de costes pasados en los Estados Unidos, ya registrado en estos resultados del primer trimestre.

Iberdrola ha realizado unas inversiones récord de 17.300 millones de euros en los últimos 12 meses, lo que supone un incremento del 44%, respecto al mismo periodo del año anterior.

En los tres primeros meses del año, estas inversiones ascendieron a 2.720 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 14% respecto al mismo periodo del año anterior. Estados Unidos y Reino Unido fueron las principales áreas de destino, donde dirigió el 65% del total.

Bankinter | Los resultados del 1T25 baten las estimaciones del consenso favorecidos por una buena evolución del negocio de redes que compensa una menor contribución de la división de generación y comercialización. Resultados por encima del consenso: EBITDA ajustado ( ex plusvalías por venta de activos y provisiones):4.643€
(+12%) vs 4.491M€ est; BNA ajustado 2.004M€ (+26%) vs 1.707M€ est; Fondos Generados por las Operaciones
(FFO): 3.502M€ (+11%); Deuda Neta 51.674M€ vs 51.675M€ en diciembre 2024.

Contribución al EBITDA de la división de redes +43%, impulsado por el crecimiento en la base de activos regulados
(+14%), gracias a las nuevas inversiones y a la incorporación de ENW en Reino Unido. La revisiones de tarifas también han ayudado al crecimiento de la división. Por último ha tenido un impacto positivo el reconocimiento de costes incurridos en años anteriores en EEUU (508M€). Excluyendo este impacto no recurrente en EEUU , el crecimiento de la división sería de +13%.

Contribución al EBITDA de generación y comercialización -9%. Por el lado positivo: (i) Nueva capacidad en renovables (+5%) y mayor generación hidroeléctrica (+8%). Por el lado negativo:(i) Menor margen de comercialización en España, (ii) Menor recurso hidráulico en Reino Unido y (iii) Venta de activos en México
Excluyendo el impacto del reconocimiento de costes incurridos en años anteriores en EEUU, el BNA hubiese crecido un +2,0% (en vez de +26%) totalizando 1.650M€ , lo que compara con una estimación del consenso de
1.707M€ (+7%).

Mantiene guías 2025 . La guerra comercial no tiene un impacto material en resultados

El equipo gestor mantiene las guías para 2025 que contemplan un crecimiento en BNA ajustado de entre dígito simple medio y dígito simple alto. Esto llevaría a un BNA de entre 5.800M€ y 6.050M€ en 2025. Estas guías no incluyen el impacto positivo de reconocimiento de costes pasados en EEUU. Es decir el, crecimiento deberá mejorar en los próximos meses desde +2,0% actual – excluyendo este impacto de costes pasados- hasta un rango de entre +5% y +9%. Las inversiones en redes la nueva capacidad en renovables y mejoras en el recurso eólico y en el margen de comercialización, permitirá al grupo cumplir con sus guías iniciales. El impacto de los potenciales aranceles es mínimo por la buena gestión de la cadena de suministros (> 80%de las compras adjudicadas a proveedores locales). Incluyendo el impacto positivo del reconocimiento de estos costes de años anteriores las guías mejorarían, llegando a un crecimiento de doble digito en BNA.

Próxima actualización del Plan Estratégico en septiembre 2025

Iberdrola superará ya en 2025 el objetivo de BNA incluido en el Plan Estratégico para 2026 (entre 5.600M€ y
5.800M€). La próxima actualización del Plan Estratégico será en septiembre y veremos revisión al alza de los
objetivos. Iberdrola seguirá manteniendo una sólida senda de crecimiento resultados. Recomendación: Comprar Precio Objetivo 17,00€/acción.

Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Compra. El grupo es un claro ganador en el proceso de mayor electrificación y rápida descarbonización al que se enfrenta el nuevo modelo energético. Su posicionamiento en redes y en renovables, la diversificación geográfica y una sólida estructura financiera le permite capturar las oportunidades en el nuevo escenario de transición energética. Los ratios de valoración son atractivos, cotizando a un PER de 16,4x en 2025. Además, el equipo gestor mantiene el foco en la retribución al accionista, con un DPA que subirá al ritmo de crecimiento en BNA. La rentabilidad por dividendo a los precios actuales es 4,30% para 2025. Subimos ligeramente el Precio Objetivo hasta 17,00 €/acción desde 16,00 €/acción tras el ajuste en estimaciones.