Según los analistas el NO en el referéndum abre la puerta a uno de los escenarios menos favorables para los mercados financieros. Así mismo indican sendos analistas que aumenta la probabilidad de que Grecia no pague al BCE y salga del Euro. El 20 de julio Grecia tiene que pagar un bono al BCE y sería hasta entonces una de las fechas clave a tener en cuenta de cara a la posible llegada de un acuerdo.
¿Habrá acuerdo en 48 horas?
Durante estos días se reunirá el Eurogrupo, Merkel, Hollande, jefes de gobierno.... Cabe destacar que el tercer rescate llevará unas condiciones más estrictas que los anteriores. Además tendrá que ser aprobado por los parlamentos nacionales.
Cabe preguntarse qué pasará con el gobierno de cara a las negociaciones ya que ha abogado por el "no" y ahora tendrá que negociar par ano perder la crdibilidad, siendo que Europa probablemente no ceda demasiado. Hay intereses comunes y contrapuestos que habrá que solucionar.
Grecia impaga al FMI ¿Efecto contagio de un defalut griego?
Grecia ya ha hecho un impago al FMI y ahora depende en gran medida de loque decida el BCE el 20 de julio cuando tenga que pagar un bono que le debe.
Existe un problema de contagio, pero éste puede ser aislado por el BCE. Por lo que comentan los analistas no hay un excesivo riesgo de contagio debido a que la mayoríad e los títulos los poseen entidades públicas y no financieras. Actualmente Grecia está sustentándose por el mecanismo de urgencia que le transmite el BCE ya que no tiene suficientes ingresos para hacer frente a los gastos corrientes. Si Grecia deja de pagar al BCE el 20 de julio el BCE lo tendría difícil para poder mantener esa línea de crédito y probablemente Grecia tenga que salir del Euro.
Si Grecia llevase a cabo un evento de crédito (no pagar un bono) esto si sería oficilamente un default y el BCE tendría que actuar para proteger al resto de países vía herramientas como los LTRO, QE....
No debemos olvidar las
palabras de Draghi cuando dijo que el BCE está preparado para hacer cualquier cosa necesaria para preservar el euro (
the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro). Así que el impacto es limitado. No obstante estamos viendo caídas en las bolsas (moderadas para lo que podría ser) y aumentos de tipos periféricos y diferenciales de deuda, además el tipo de Alemania reduciéndose.
Los analistas tampoco ven probable que Grecia pueda afectar al posible escenario de recuperación económica europea, además del apoyo del BCE
...And believe me, it will be enough...