Historias de la Bolsa.

 

Las acciones con dividendos pueden comenzar a volverse más atractivas para los inversores a medida que la Reserva Federal recorta las tasas, pero para Daniel Peris de Federated Hermes siempre han estado de moda.

Durante más de dos décadas, el gestor de cartera senior ha encontrado valor e ingresos crecientes en acciones con dividendos, mientras que muchos otros en el mercado se han centrado en acciones de crecimiento de gran capitalización.

“La gente que nos quiere, nos encuentra y duerme por la noche”, dijo Peris, quien administra el Strategic Value Dividend Fund.y el fondo cotizado en bolsa US Strategic Dividend . También dirige el grupo de ingresos y valor de la firma y es autor de varios libros, incluido su último, “The Ownership Dividend”.

“La gente que quiere un octanaje mucho más alto, mucha más emoción, lo encuentra y lo hace, y ha tenido una gran racha”, añadió.

Los inversores que buscan ingresos han recurrido al mercado de bonos durante los últimos dos años, a medida que subían los tipos de interés. Ahora que el banco central ha iniciado su ciclo de recortes de tipos, la gente puede recurrir a las acciones que pagan dividendos, ya que sus rendimientos empiezan a parecer relativamente más atractivos que los de los bonos del Tesoro. Además, las acciones pueden proporcionar un ingreso creciente y constante y pueden considerarse un lastre en épocas de volatilidad del mercado.

Lo que los inversores también deben tener en cuenta es el rendimiento real que pueden obtener de las acciones con dividendos, después de tener en cuenta la inflación, dijo Peris en una entrevista con CNBC.

“Si volvemos a un entorno de inflación no nula en todos nuestros negocios, entonces el concepto de un rendimiento real, un rendimiento nominal, un nivel de ingresos inicial y un crecimiento de los dividendos para ayudar a compensar la inflación cobra mayor sentido”, afirmó. “Eso no ha sido significativo durante los 15 años anteriores, hasta hace poco, cuando la inflación era tan baja”.

Qué buscar en las acciones con dividendos

Peris se inclina más por la “vieja economía” a la hora de buscar acciones, centrándose en nombres que son marcas cotidianas que la gente conoce.

“[La gente] paga a estas empresas todos los días: alimentos, bebidas, tabaco, productos para el hogar, servicios públicos, algunas grandes empresas de oleoductos y empresas de energía integrada”, dijo.

Luego analiza los pagos, centrándose principalmente en acciones que pagan dividendos altos y tienen potencial de crecimiento de dividendos. El ETF US Strategic Dividend tiene un índice de gastos ajustado del 0,5% y un rendimiento SEC a 30 días del 3,19%. Las acciones A del Strategic Value Dividend Fund (SVAAX), que tienen un índice de gastos ajustado del 1,06%, tienen un rendimiento SEC a 30 días del 3,27%, al 30 de septiembre. 

 

En las últimas semanas, tanto los inversores minoristas como los profesionales se han mostrado más optimistas: las asignaciones a acciones están aumentando, mientras que las asignaciones a bonos están disminuyendo", afirmaba esta mañana el analista Bob Pisani en un interesante artículo en MW que resumimos a continuación:

No se les puede culpar por estar entusiasmados. Hay buenas razones para ello:

El aterrizaje suave sigue siendo el paradigma de inversión dominante;

La Reserva Federal está recortando las tasas y se encamina hacia un aterrizaje suave (muy inusual);

Las empresas estadounidenses se han convertido en el mayor comprador de acciones estadounidenses;

Las acciones están entrando en el período estacionalmente más fuerte del año; y

Las esperanzas de un estancamiento político y/o una victoria de Trump están impulsando a algunos sectores.

El aterrizaje suave sigue siendo el paradigma dominante

La encuesta de octubre de Bank of America Global Fund Manager Survey, una encuesta mensual a gestores de fondos globales, fue tan optimista como se puede esperar. Un 90% espera un “aterrizaje suave” o “ningún aterrizaje” en absoluto (es decir, que la economía se mantenga fuerte).

BofA: gestores de fondos que esperan:

Fuente: Bank of America

De hecho, las preocupaciones sobre una recesión en Estados Unidos fueron la principal señal de alerta durante todo el verano, pero esas preocupaciones se están desvaneciendo y han sido reemplazadas por temores en torno a conflictos geopolíticos.

Fuente: Bank of America

La Reserva Federal suele recortar los tipos cuando la economía empieza a debilitarse significativamente. No es el caso aquí: la Reserva Federal está recortando los tipos antes de, en el peor de los casos, un aterrizaje suave, lo cual es muy inusual.

Alicia Levine, directora de estrategia de inversión de BNY Wealth, está en el bando de los que creen que “no habrá aterrizaje”, es decir, sigue creyendo que la economía está creciendo a un ritmo superior a la tendencia (observó dos trimestres seguidos de crecimiento del PIB de aproximadamente el 3%) y que esto es alcista para las acciones.

“Cuando la Fed realiza un aterrizaje suave o no realiza ningún aterrizaje, que es lo que creemos que está sucediendo, si miramos seis ejemplos anteriores de esto, el S&P 500 ha subido un 16% en los 12 meses y un 44% en los 24 meses después de que la Fed inicia el ciclo de recortes”, dijo en Squawk Box el martes.

Las recompras son enormes

Las recompras corporativas son un factor importante en el repunte de este año. Goldman Sachs estima que las propias corporaciones estadounidenses serán los mayores compradores del mercado de valores de Estados Unidos en 2024.

Hasta el 4 de octubre, Goldman estima que en lo que va de 2024 se han anunciado recompras por un valor de 988.000 millones de dólares, un 21% más que en 2023, probablemente un año récord.

Si bien los anuncios reciben mucha atención, es la ejecución de las recompras la que realmente da como resultado recompras de acciones. Goldman estimó que el 21,1% de todas las ejecuciones de recompras ocurren en noviembre y diciembre, el período de dos meses más fuerte del año en cuanto a recompras.

Las acciones están entrando en la temporada más fuerte del año

La debilidad estacional que se manifiesta típicamente en septiembre y octubre no se ha producido este año. El S&P 500 subió un 2,0% en septiembre y acumula un alza del 0,9% en lo que va de octubre.

Históricamente, el S&P tiende a subir a partir de la última semana de octubre y durante noviembre y diciembre. En años electorales, el aumento estacional de noviembre tiende a retrasarse hasta después de las elecciones, señaló Goldman.

Las elecciones: la volatilidad disminuye, las acciones tienden a subir

Muchos creen que parte del mérito de la fortaleza del mercado se debe a la reciente mejora de Trump en las encuestas y a la posibilidad de un Congreso dividido.

Eso ciertamente puede ser un factor, pero el punto clave es el hecho de la elección en sí: la evidencia histórica es que la volatilidad tiende a disminuir después de una elección, y las acciones generalmente tienden a tener un mejor desempeño.

Goldman Sachs señaló que, desde 1928, el rendimiento medio del S&P 500 del 15 de octubre al 31 de diciembre ha sido del 5,17%.

Pero el rendimiento medio del S&P 500 del 15 de octubre al 31 de diciembre en años electorales es del 7,04%, un rendimiento significativamente mejor.

Cosas de las que preocuparse: el sentimiento

Con todo esto, ¿quién podría culpar a los inversores por entusiasmarse?

Aun así, hay entusiasmo y hay espuma, y ​​estamos empezando a entrar en territorio espumoso.

La encuesta de sentimiento de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales muestra un optimismo cercano a los niveles más altos de todo el año.

Encuesta alcista/bajista de la AAII

(semana que termina el 9/10)

Alcista 49,0%

Neutro 30,4%

Bajista 20,6%

Fuente: AAII

El sentimiento alcista del 49% es muy alto: el promedio histórico es del 37,5%.

Lo mismo ocurre con los inversores profesionales. La encuesta de BofA Global Fund Managers de octubre registró el mayor aumento en el optimismo de los inversores desde junio de 2020.

BofA señaló que los gestores de fondos estaban rotando hacia sectores cíclicos (industriales, bienes de consumo discrecional y energía) y reduciendo la exposición a sectores defensivos (bienes de consumo básico y servicios públicos, aunque la exposición a los servicios públicos sigue siendo alta).

Estos inversores profesionales también tenían niveles de efectivo muy bajos, pasando del 4,2% (bajo) al 3,9% (muy bajo), el nivel más bajo desde febrero de 2021.

BofA considera que los niveles inferiores al 4% son una “señal de venta”.

Otros riesgos: impulso y elecciones

Los riesgos: varios sectores, como el industrial y el financiero, junto con aproximadamente el 15% del S&P 500, están ahora sobrecomprados (mostrando lecturas del Indicador de Fuerza Relativa superiores a 70).

Lo que eso significa: cuando las acciones y los sectores están por encima de esos niveles, históricamente es difícil que sigan avanzando en el futuro inmediato.

Un riesgo mayor puede ser la elección misma. El índice de volatilidad CBOE(VIX) se mantiene en 20, ligeramente elevado en comparación con donde se ha negociado la mayor parte de este año (aproximadamente 12-17), pero en línea con su promedio histórico de 20.

El mercado parece estar asumiendo que habrá un claro ganador en las elecciones y que las acciones subirán inmediatamente después, pero ese resultado está lejos de ser seguro.

Si las elecciones quedan estancadas después del 5 de noviembre, sin un resultado claro, eso aumentaría la incertidumbre y podría retrasar cualquier recuperación. 

 

En 1892 se fundaba la compañía Eastman Kodak Company, de la mano de George Eastman, actualmente considerado el Steve Jobs de su tiempo, un auténtico visionario, un emprendedor que cambió el mundo (o la forma de ver nuestros recuerdos). Toda película galardonada con un Oscar desde 1928 tiene algo en común, y es que fue grabada en películas Kodak. Gracias al invento de Eastman, pudimos recoger e inmortalizar el momento en el que el hombre pisó la luna por primera vez.

La compañía Kodak era conocida por su constante innovación, pues fueron los primeros en crear una película de 16mm. Fabricaron cámaras espía para los agentes de la CIA y para el ejército. Fueron los primeros en crear fotos a todo color, los primeros en crear cámaras de un sólo uso y los primeros en crear un producto para hacer fotos incluso debajo de agua.

Vendían el 85% de las cámaras de fotos en todo el mundo y el 90% de las películas a nivel global. Supieron crear un modelo de negocio totalmente rentable gracias al bajo precio de la cámara, a modo de señuelo, para después obligar al cliente a pasar por un alto precio de revelado de fotografías. En 1990, Kodak daba trabajo directo a más de 30.000 personas en más de 190 edificios.

Las acciones de Kodak llegaron a cotizar por encima de los 70 dólares. La compañía estaba en el lugar y momento adecuado, perfectamente posicionados y eran líderes absolutos en el mercado.

George Eastman padecía una enfermedad degenerativa que le producía un fuerte dolor, por lo que en 1932, a sus 63 años de edad, se quitó la vida apretando el gatillo de su arma. Dejó una nota:

Hay quien piensa que las cámaras digitales fueron las responsables de la quiebra de Kodak, pero pocos son conscientes de que, irónicamente, Kodak fabricó la primera cámara digital del mercado en 1975.

Steve Sasson comenzó a trabajar en Kodak en 1973, y mientras estaba trabajando en un dispositivo de carga acoplada (CCD), llegó a inventar la primera cámara digital, inventando también un dispositivo para mostrar las imágenes en la propia cámara. Toda una revolución para el mercado de las cámaras.

Sasson le mostró su creación a sus jefes de Kodak en 1975. Un dispositivo en fase beta, el cual era una extraña mezcla de piezas: una grabadora digital, una cámara, un convertidor analógico-digital y otros componentes conectados a través de tarjetas de circuitos.

Aunque sus jefes quedaron impresionados, pensaron que nadie iba a querer mirar sus fotos en una pantalla, pero Sasson tenía claro que aquello era el futuro, y que la imagen, así como los dispositivos mejorarían rápidamente. Y a pesar del escepticismo de sus jefes, se le permitió seguir trabajando en ello, aunque sin proporcionarle demasiados medios.

En 1989, Sasson y Robert Hills hicieron la primera cámara réflex digital, la cual ya era similar a lo que hoy tenemos en el mercado, con sus correspondientes tarjetas de memoria.

Primera cámara digital creada en 1975 por Steve Sasson.

Pero el departamento de Kodak, sin embargo, pensó en que lo mejor sería no vender las cámaras digitales por el temor a perder las ventas de películas y revelado de fotografías. Y es que el negocio de Kodak no se encontraba en la venta de cámaras, sino en los revelados de fotografías y películas.

Kodak era líder absoluto en el mercado, con un dominio de más del 85% del mercado en fotos y películas. Es decir, del 85% de las fotografías, Kodak recibía dinero, así que… ¿por qué renunciar a ese rentable negocio ya establecido?

Y Kodak decidió que su cámara no viera la luz del día, con la idea de que si no sacaba la cámara al mercado, los usuarios continuarían revelando las fotografías en papel.

No obstante, Kodak logró hacer millones con la patente de la cámara digital, hasta que en 2007 se le acabó esa entrada de dinero. El mundo ya era digital, y los usuarios ya no revelaban sus fotos como antes. Ahora los usuarios sí estaban dispuestos a ver sus fotos, no en la pantalla de televisión, sino en las pantallas de PC, Smartphone, iPad…

Entonces Kodak se dio cuenta de que debía entrar en el mercado digital, pero ya fue demasiado tarde para hacerlo. Y en 2012 Kodak se declaró en bancarrota.

Este caso de quiebra empresarial sirvió como lección en las escuelas de negocios, como ejemplo de los riesgos que una empresa tiene cuando se acomoda, cuando no hace uso de la innovación, cuando no aprovecha las ideas de sus mejores cerebros.

Pero también sirve como ejemplo para explicar lo que ocurre cuando, como empresa, te centras en los ingresos y piensas únicamente en el negocio, en lugar de proporcionarle valor a tus clientes, porque si tú tienes una idea que mejora la vida de tus clientes, y no la sacas al mercado por el temor a perder tus ingresos, alguien más trabajará en esa idea y aprovechará todo su potencial.

En 2012, las acciones de Kodak valían unos pocos céntimos, hasta que finalmente dejaron de cotizar en bolsa tras anunciar que entraría en concurso de acreedores. Para ese entonces, Kodak ya contaba únicamente con unos 6,800 empleados que podían perder su trabajo en cualquier momento.

El 3 de Septiembre de 2013, Kodak anunció su salida de la bancarrota al haber finalizado con éxito su reestructuración. Los acreedores recibieron acciones de la nueva compañía reorganizada, y la empresa comenzó a escalar tímidamente su precio de cotización. La compañía resurgió como una empresa tecnológica que ofrecía servicios de imagen para los negocios, incluyendo el empaquetado, la impresión funcional, las comunicaciones gráficas y los servicios profesionales. Al mismo tiempo vendería gran parte de sus patentes como una forma de obtener grandes cantidades de liquidez.

Pero el mayor auge bursátil surgió cuando la compañía anunció la creación de Kodak Pharmaceuticals en 2020, una nueva división del negocio dedicada a la producción de principios activos clave para la producción de medicamentos en Estados Unidos. Donald Trump les concedió un préstamo de más de 650 millones de dólares para financiar esta nueva división farmacéutica, aprovechando que nos encontrábamos en mitad de una pandemia por Coronavirus.

El anunció disparó la cotización de Kodak desde los 2 dólares por acción hasta los 60 dólares, una revalorización de un 3.000%, una subida marcada por la especulación, pues no tardó demasiado en perder más del 50% de la subida en esa semana.

En 2021, las acciones continuaron cayendo hasta los 10 dólares por acción.

A día de hoy, en 2022, las acciones se encuentran en torno a los 5 dólares (en el momento en que estamos redactando el artículo), y si analizamos el PER de la compañía (PER de 170), así como las expectativas de crecimiento de esta empresa, personalmente no sería una empresa que tendría en cartera.

La Historia del caso Kodak a día de hoy - del éxito a la bancarrota y... (negocios1000.com)

 

La racha récord del mercado bursátil en 2024 no muestra signos de desaceleración. En todo caso, está ganando impulso a medida que más sectores y empresas se suman a la acción.

La última explosión de impulso del mercado ayudó a impulsar el S&P 500. El viernes alcanzó otro hito, cuando el índice registró su 47.º máximo histórico de cierre de 2024. También coronó una sexta semana consecutiva en verde, su racha ganadora más larga desde diciembre pasado.

El Promedio Industrial Dow Jones y Nasdaq Composite han registrado rachas similares. El primero registró su 40.º cierre récord del año el viernes. El Nasdaq aún no ha vuelto a sus niveles récord de julio, pero se está acercando.

Hasta ahora, el mercado alcista que comenzó en octubre de 2022 ha desafiado a los escépticos en todo momento. A medida que más sectores ayudan a impulsar el S&P 500 al alza, el repunte se está volviendo menos dependiente del puñado de acciones tecnológicas de megacapitalización que impulsaron la mayor parte de las ganancias del mercado en 2023 y la primera mitad de 2024. El número de acciones de gran capitalización en una tendencia alcista ha estado aumentando desde el verano, e incluso las acciones de pequeña capitalización se están sumando a la acción.

Pero en medio del entusiasmo desenfrenado, algunos en Wall Street están empezando a preocuparse de que los inversores podrían estar demasiado acostumbrados a los riesgos potenciales.

Al menos un inversor ha llegado incluso a acusar a otros de sufrir el “síndrome de invencibilidad”, como informó Jamie Chisholm de MarketWatch el viernes .

Algunos han expresado su preocupación por la posibilidad de que los inversores se estén volviendo demasiado complacientes. Los estrategas de Citigroup advirtieron el viernes que las altas valoraciones de las acciones significaban que los informes de ganancias y los datos económicos debían seguir impresionando.

“Las ganancias consecutivas del índice de más del 20% y los datos económicos que en general han evitado las condiciones de recesión están creando una atmósfera de complacencia”, dijo un equipo dirigido por Scott Chronert de Citi.

En un informe separado, Larry Adam, director de inversiones de Raymond James, señaló varios indicadores de sentimiento, posicionamiento y valoración que, según él, lo han hecho volverse más cauteloso.

La relación put-call de acciones alcanza su nivel más bajo en más de un año

La relación put-call de acciones de Cboe representa la actividad comercial en opciones de venta bajistas en relación con opciones de compra alcistas vinculadas a acciones individuales.

A finales de la semana pasada, el índice tocó 0,44, su nivel más bajo desde el 11 de julio de 2023, según Dow Jones Market Data. En el pasado, cuando el índice cayó a mínimos extremos, a menudo se produjo un retroceso.

Los inversores están apalancados en el S&P 500 a través de futuros

Cada semana, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos publica datos que suman las posiciones cortas y largas en contratos de futuros vinculados a índices bursátiles, bonos y tasas de interés, así como a una serie de productos básicos y divisas.

Estos datos muestran que, hasta el 8 de octubre, las posiciones largas netas de los gestores de activos en futuros e-Mini del S&P 500 se habían mantenido por encima de 1 millón de contratos durante cuatro semanas consecutivas. La última vez que el posicionamiento se extendió tanto fue justo antes del colapso de la COVID-19 en febrero de 2020, según los datos.

En total, esta posición neta larga representa más de 306.000 millones de dólares apostando a que el repunte seguirá su curso, según CME. Los precios de cada contrato valen 50 dólares multiplicados por el nivel del S&P 500, que se situó en 5.864,67 al cierre del viernes.

Estas posiciones suelen verse reforzadas por el apalancamiento, ya que los operadores de futuros suelen operar con margen, lo que los deja más vulnerables a una sacudida si el mercado da un giro inesperado.

Brian Allen, director de inversiones del gestor de inversiones institucionales CS McKee, señaló que el posicionamiento parecía un poco exagerado, y no solo en el mercado de futuros.

“Las acciones están de moda otra vez. Se habla mucho de ‘¿Eres dueño de Nvidia? ¿Eres dueño de Netflix?’. Definitivamente hay señales de fervor por invertir en el mercado de valores”, dijo a MarketWatch durante una entrevista.

Las compras de información privilegiada se han ralentizado

Los ejecutivos y otros miembros de la empresa suelen recibir acciones a través de planes de compensación basados ​​en acciones, pero también pueden comprar y vender acciones de su empresa en el mercado abierto en transacciones que deben divulgar.

Según Jason Goepfert de SentimenTrader, la cantidad de personas con información privilegiada que compran acciones de sus empresas ha caído recientemente a niveles vistos por última vez en septiembre de 2021. Si bien la compra por parte de personas con información privilegiada no es una ciencia exacta, en el pasado ha sido una guía confiable para saber si las acciones parecen baratas o caras.

“En general, está bastante claro que el sentimiento es elevado y está al borde de la complacencia”, dijo Jason Goepfert, analista jefe de investigación y fundador de SentimenTrader, en respuesta a las preguntas enviadas por correo electrónico por MarketWatch.

De todos modos, las acciones pueden seguir subiendo siempre que sigan alimentando su propio impulso, añadió Goepfert. Dijo que está esperando a que las acciones individuales muestren signos de debilidad antes de preocuparse más.

Las valoraciones parecen exageradas

Los profesionales de Wall Street utilizan una serie de métricas diferentes para determinar si las acciones son baratas o caras. Una de las más populares es comparar el precio del S&P 500 en relación con las ganancias que se espera que obtengan sus empresas miembro durante el año entrante.

Esto se denomina ratio precio-beneficio a futuro. A principios de esta semana, alcanzó su nivel más alto desde julio de 2021.

Pero, según otra medición, las acciones tienen un valor incluso más alto hoy que en 2021. De hecho, si nos basamos en el precio del S&P 500 en relación con las cifras de ingresos que se espera que registren sus empresas miembro en los próximos 12 meses, el índice ha alcanzado su nivel más caro desde septiembre de 2000, justo cuando alcanzó su pico de la era puntocom.

“La forma en que miro el mercado, sin importar cómo lo mires, parece caro”, dijo Michael Kramer, gerente de cartera y fundador de Mott Capital Management, durante una entrevista con MarketWatch el viernes.

El indicador técnico clave se acerca al territorio de sobrecompra

Los estrategas técnicos prefieren tomar sus señales de inversión del nivel de precios de un índice o valor, en lugar de un análisis más detallado de los fundamentos.

Y uno de los indicadores más populares que analizan es el que muestra que el S&P 500 alcanzó el borde del territorio de sobrecompra a principios de esta semana. El índice de fuerza relativa de 14 días alcanzó su nivel más alto desde julio el lunes, según muestran los datos de FactSet. Cuando el indicador de impulso sube por encima de 70, históricamente ha señalado que el mercado parece estar en su punto más alto.

“Estas medidas técnicas, a menudo vistas como indicadores contrarios, sugieren que el mercado puede estar maduro para un período de consolidación o ser vulnerable a un retroceso en el corto plazo”, dijo Adam.

“Dios trabaja de maneras misteriosas”: me convertí en millonario de Nvidia jugando a “World of Warcraft”. ¿Soy inteligente o simplemente afortunado?

A medida que caen las altas tasas de interés, ¿es momento de transferir efectivo a acciones?

“Nadie escribe sobre la jubilación anticipada de los “ricos””: mi esposa y yo ganamos 300.000 dólares al año y tenemos 3,75 millones de dólares. Tenemos 3 hijos. ¿Cuándo puedo dejar de trabajar?

Original y gráficos Joseph Adinolfi 

 

Las acciones con dividendos pueden comenzar a volverse más atractivas para los inversores a medida que la Reserva Federal recorta las tasas, pero para Daniel Peris de Federated Hermes siempre han estado de moda.

Durante más de dos décadas, el gestor de cartera senior ha encontrado valor e ingresos crecientes en acciones con dividendos, mientras que muchos otros en el mercado se han centrado en acciones de crecimiento de gran capitalización.

“La gente que nos quiere, nos encuentra y duerme por la noche”, dijo Peris, quien administra el Strategic Value Dividend Fund.y el fondo cotizado en bolsa US Strategic Dividend . También dirige el grupo de ingresos y valor de la firma y es autor de varios libros, incluido su último, “The Ownership Dividend”.

“La gente que quiere un octanaje mucho más alto, mucha más emoción, lo encuentra y lo hace, y ha tenido una gran racha”, añadió.

Los inversores que buscan ingresos han recurrido al mercado de bonos durante los últimos dos años, a medida que subían los tipos de interés. Ahora que el banco central ha iniciado su ciclo de recortes de tipos, la gente puede recurrir a las acciones que pagan dividendos, ya que sus rendimientos empiezan a parecer relativamente más atractivos que los de los bonos del Tesoro. Además, las acciones pueden proporcionar un ingreso creciente y constante y pueden considerarse un lastre en épocas de volatilidad del mercado.

Lo que los inversores también deben tener en cuenta es el rendimiento real que pueden obtener de las acciones con dividendos, después de tener en cuenta la inflación, dijo Peris en una entrevista con CNBC.

“Si volvemos a un entorno de inflación no nula en todos nuestros negocios, entonces el concepto de un rendimiento real, un rendimiento nominal, un nivel de ingresos inicial y un crecimiento de los dividendos para ayudar a compensar la inflación cobra mayor sentido”, afirmó. “Eso no ha sido significativo durante los 15 años anteriores, hasta hace poco, cuando la inflación era tan baja”.

Qué buscar en las acciones con dividendos

Peris se inclina más por la “vieja economía” a la hora de buscar acciones, centrándose en nombres que son marcas cotidianas que la gente conoce.

“[La gente] paga a estas empresas todos los días: alimentos, bebidas, tabaco, productos para el hogar, servicios públicos, algunas grandes empresas de oleoductos y empresas de energía integrada”, dijo.

Luego analiza los pagos, centrándose principalmente en acciones que pagan dividendos altos y tienen potencial de crecimiento de dividendos. El ETF US Strategic Dividend tiene un índice de gastos ajustado del 0,5% y un rendimiento SEC a 30 días del 3,19%. Las acciones A del Strategic Value Dividend Fund (SVAAX), que tienen un índice de gastos ajustado del 1,06%, tienen un rendimiento SEC a 30 días del 3,27%, al 30 de septiembre.