Pesos pesados del Ibex 35 a precio de derribo
El Ibex 35 ha iniciado el año con buen pie, pero los niveles actuales cercanos a los 9.000 puntos palidecen frente a los 16.000 de sus máximos históricos. Una situación que replican algunos de los pesos pesados del selectivo madrileño, que se encuentran a precio de derribo, si se compara su actual capitalización bursátil con la que llegaron a alcanzar en mejores tiempos. Una oportunidad (quizás) para los inversores que piensen más en el largo plazo.
Solo tres valores del Ibex 35 llegaron a alcanzar en algún momento de su historia bursátil los 100.000 millones de euros de capitalización bursátil. El primero de ellos fue Telefónica , si bien hay que remontarse a 2007 (mismo año de los máximos del Ibex), cuando sus títulos se situaban por encima de los 22 euros. En el día de hoy, el valor se encuentra en el entorno de los 3,54 euros, apenas medio escalón por encima de los 3,246 euros a los que llegó a caer a mediados de diciembre.
A pesar de este rebote desde entonces, los niveles a los que cotiza actualmente la teleco le dan un valor en Bolsa de unos 19.950 millones de euros. En otras palabras, una quinta parte de la capitalización bursátil que llegó a alcanzar hace 16 años. En un objetivo más modesto, está también lejos de la cotización de 5 euros que llegó a alcanzar el año pasado.
Aunque los analistas no piensan que en el medio plazo pueda alcanzar estas cifras, lo cierto es que sí le dan un voto de confianza. De media, las casas de análisis que cubren a Telefónica sitúan el precio objetivo de sus acciones en 4,51 euros, valoración que implica un potencial de revalorización de un 27,4% respecto a la cotización actual, de acuerdo con los datos recopilados por Reuters. La recomendación media es de ‘mantener’.
Otro de los pesos pesados del Ibex 35 que llegó a superar los 100.000 millones de euros de capitalización bursátil fue Banco Santander , que marcó este hito en abril de 2015. Su valor actual en el parqué se sitúa en unos 52.000 millones, lo que se traduce en que prácticamente se ha reducido a la mitad en apenas ocho años. Por medio, la compra de alguna entidad en apuros como Banco Popular (2017) y una situación complicada para la banca ante un escenario de tipos negativos y de una economía que no ha terminado de arrancar.
Los analistas esperan que el banco pueda reverdecer viejos laureles en el largo plazo ahora que las subidas de tipos de los bancos centrales dan más juego para mejorar los márgenes, y a pesar de la amenaza de la recesión. Según los datos recogidos por Reuters, de media los analistas le dan una recomendación de ‘comprar’ al valor, con un precio objetivo de 4 euros que está casi un 30% por encima de la cotización actual.
El Santander, que fue el único banco del Ibex 35 que no logró subir en Bolsa el año pasado, ha empezado con mejor pie en 2023, con una subida de casi un 10% hasta situarse por encima de los 3 euros.
La última empresa del Ibex 35 que alcanzó la cota de los 100.000 millones de euros fue Inditex , en noviembre de 2021. El gigante textil se encuentra lejos de estos niveles, si bien los 85.400 millones actuales le mantienen en el trono del valor más valioso del selectivo, que llegó a perder el año pasado a manos de Iberdrola muy afectado primero por el conflicto desatado en el Este de Europa tras la invasión rusa de Ucrania, y después por la subida de la inflación y el medio a una recesión ante la agresiva respuesta de los bancos centrales.
Inditex, que ha subido un 10% en este arranque de 2023, mantiene la confianza de los analistas, si bien parece difícil que pueda volver a alcanzar los 100.000 millones: la media de casas de análisis que cubren al valor otorgan a Inditex un consejo de ‘comprar’ y un precio objetivo de 28,37 euros, un 3,2% por encima de la cotización actual.
A una escala inferior a lo que ocurre con Banco Santander o Telefónica, otra compañía que se logró convertir en un peso pesado del Ibex 35 antes de desinflarse es Cellnex . La compañía fue una de las grandes protagonistas del parqué en 2021, llegando a superar en agosto los 40.000 millones de capitalización bursátil que convertían al valor en uno de los grandes valores del selectivo.
Un año y medio después, su valor de mercado se sitúa en 25.800 millones de euros, y ello a pesar de que en este inicio de 2023 ha logrado rebotar más de un 18%. Los analistas que cubren al valor le dan una recomendación de ‘comprar’, con un precio objetivo que se sitúa de media en 50,52 euros, un 38% por encima de su cotización actual.
Fuente.- Estrategias de Inversión
