Buenas tardes.
Esta semana hemos realizado un cambio en nuestra Cartera Versátil al sustituir Ebro Foods por Talgo, a la que damos entrada dadas las perspectivas de mejora de resultados apoyadas en la mejora de márgenes y en el mayor ritmo de actividad gracias a la elevada cartera de pedidos. La salida de Ebro Foods se debe tan solo a la falta de catalizadores en los próximos meses a pesar de los buenos resultados publicados y excelente gestión de la compañía.
Así, las diversas carteras quedan compuestas de la siguiente manera:
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Bankinter (20%), BBVA (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%).
La Cartera Versátil queda compuesta por: Bankinter (10%), Corticeira Amorim (10%), Dominion (10%), Gestamp (10%), Grifols Clase-B (10%), IAG (10%), Santander (10%), Talgo (10%), Telefónica (10%) y Tubacex (10%).
La Cartera Dividendo está formada por: Bankinter (12,5%), BBVA (12,5%), Enagás (12,5%), Iberdrola (12,5%), Inditex (12,5%), Sacyr (12,5%), Santander (12,5%) y Telefónica (12,5%).
Cambios en Cartera Europea 2023-11-17. Entran Verallia y ABInbev en sustitución de Siemens y LVMH
Por otra parte, hemos realizado dos cambios en la Cartera Europea: damos salida a Siemens y LVMH y sus plazas son ocupadas por Verallia y ABInbev.
Verallia diseña, fabrica y vende botellas y vidrio principalmente para la industria alimentaria y de bebida. Es el actor número uno en Europa, el número dos en América Latina y el número tres a nivel mundial. Cotiza a 7,8x PER, 4,8x EBITDA o 12% FCF y nunca había cotizado tan barata como actualmente.
ABInbev es la cervecera más grande del mundo con sólidas posiciones de liderazgo en mercados como Estados Unidos, Brasil y México, clave para obtener márgenes elevados. La compañía se ha transformado a través de adquisiciones durante la última década, lo que le llevó a tener niveles de endeudamiento muy elevados. Actualmente, con la reducción de deuda realizada en los últimos años (3x DN/EBITDA 23), la mejora del crecimiento de las ventas, beneficio y la mayor generación de caja por el menor pago de intereses, creemos que el mercado lo valorará positivamente con elevada probabilidad de una mejora del dividendo y de recompra de acciones.
La Cartera Europea queda compuesta por: Alcon (12,5%), ABInbev (12,5%), ASML (12,5%), Glencore (12,5%), Novo Nordisk (12,5%), Rentokil Initial (12,5%), Symrise (12,5%) y Verallia (12,5%).
La Cartera Americana está constituida por: Adobe (10%), Altria (10%), Alphabet (10%), Amazon (10%), Cognex (10%), International Flavors & Fragrances (10%), IPG Photocnics (10%), Medtronic (10%), Match Group (10%) y Visa (10%).
Fuente: r4.com
Un saludo y buen finde!