Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

• En abril de 2023, Takeda anunció que la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos ("FDA") aprobó una solicitud de licencia de productos biológicos suplementaria ("sBLA") para ampliar el uso de HYQVIA® para tratar la inmunodeficiencia primaria en niños.

• En marzo de 2023, BMS inició un ensayo de fase 3 para demostrar que los niveles de exposición al fármaco de nivolumab y relatlimab combinación de dosis fija con ENHANZE® no es inferior a la administración IV en participantes con melanoma metastásico o irresecable no tratado previamente (RELATIVITY-127).

• En enero de 2023, Roche anunció que la FDA aceptó la Solicitud de Licencia de Productos Biológicos ("BLA") para atezolizumab SC con ENHANZE® con una fecha PDUFA del 15 de septiembre de 2023.

• En enero de 2023, argenx anunció que la FDA extendió la fecha de PDUFA para SC efgartigimod con ENHANZE® para la miastenia gravis generalizada hasta el 20 de junio de 2023.

• En el primer trimestre de 2023, Halozyme recompró 4.2 millones de acciones ordinarias por $ 150.0 millones a un precio promedio por acción de $ 36.01. Al 31 de marzo de 2023, la Compañía ha recomprado un total de 12.6 millones de acciones por $ 500.0 millones a un precio promedio por acción de $ 39.81 bajo nuestro plan de recompra de acciones a 750 años de $ 3 millones aprobado en diciembre de 2021.

• En marzo de 2023, Halozyme convirtió el monto pendiente de las Notas Convertibles 2024 en su totalidad, a cambio de $ 13.5 millones en efectivo y 288,886 acciones ordinarias.

• Los ingresos en el primer trimestre fueron de $ 162.1 millones en comparación con $ 117.3 millones en el primer trimestre de 2022. El aumento interanual del 38% fue impulsado por un aumento en los ingresos por regalías atribuible principalmente a DARZALEX® subcutáneo (daratumumab) y la adición de ventas de productos como resultado de la adquisición de Antares Pharma. Los ingresos para el trimestre incluyeron $ 99.6 millones en regalías, un aumento del 43% en comparación con $ 69.6 millones en el período del año anterior.

• El costo de ventas en el primer trimestre fue de $ 35.2 millones, en comparación con $ 15.9 millones en el primer trimestre de 2022. El aumento fue impulsado por un aumento en las ventas de productos como resultado de la adquisición de Antares Pharma y la amortización del aumento del inventario asociado con la contabilidad de compras para la adquisición de Antares Pharma.

• La amortización de gastos intangibles en el primer trimestre fue de $17.8 millones, debido a la adquisición de Antares Pharma, en la que Halozyme adquirió activos intangibles que se amortizan a lo largo de una vida útil relacionada con la plataforma tecnológica de autoinyectores, XYOSTED® y TLANDO.®

• Los gastos de investigación y desarrollo en el primer trimestre fueron de $ 18.0 millones, en comparación con $ 11.9 millones en el primer trimestre de 2022. El aumento se debe principalmente a un aumento en los gastos de compensación relacionados con la fuerza laboral combinada en curso como resultado de la adquisición de Antares Pharma, que agregó recursos de plataforma de dispositivos en regulación, calidad y fabricación, así como inversiones planificadas en ENHANZE.®

• Los gastos de venta, generales y administrativos en el primer trimestre fueron de $ 37.4 millones, en comparación con $ 13.8 millones en el primer trimestre de 2022. El aumento se debió principalmente a un aumento en los gastos de compensación relacionados con la fuerza laboral combinada más grande en curso, incluida la adición de recursos comerciales en ventas y marketing para los productos de terapia de reemplazo de testosterona.

• El ingreso operativo en el primer trimestre fue de $ 53.8 millones, en comparación con el ingreso operativo de $ 75.7 millones en el primer trimestre de 2022. El ingreso neto en el primer trimestre fue de $ 39.6 millones, en comparación con el ingreso neto de $ 60.1 millones en el primer trimestre de 2022. El EBITDA en el primer trimestre fue de $ 74.3 millones, en comparación con el EBITDA de $ 76.4 millones en el primer trimestre de 2022. Las comparaciones año tras año reflejan un pago por hito de $ 25 millones en el primer trimestre de 2022 que no se repitió en el primer trimestre de 2023, así como aumentos año tras año en los gastos operativos.

• Ganancias por acción: Sobre una base GAAP en el primer trimestre de 2023, las ganancias diluidas por acción fueron de $ 0.29, en comparación con $ 0.43 en el primer trimestre de 2022. Sobre una base no GAAP, las ganancias diluidas por acción fueron de $ 0.47, en comparación con las ganancias diluidas por acción de $ 0.47 en el primer trimestre de 2022. 1

• El efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables fueron de $ 275.6 millones al 31 de marzo de 2023, en comparación con $ 362.8 millones al 31 de diciembre de 2022. La disminución se debió principalmente a la recompra de acciones ordinarias por $ 150 millones en el primer trimestre de 2023.

• Ingresos totales de $ 815 millones a $ 845 millones, lo que representa un crecimiento del 23% al 28% con respecto a los ingresos totales de 2022 impulsados principalmente por la fortaleza continua de los productos Wave 2, incluidos DARZALEX® SC (daratumumab) y Phesgo® (pertuzumab, trastuzumab e hialuronidasa) utilizando ENHANZE®, así como regalías de autoinyectores de todo el año y contribución del producto. La compañía espera ingresos por regalías de $ 445 millones a $ 455 millones, lo que representa un crecimiento del 23% al 26%.

• EBITDA de $ 415 millones a $ 440 millones, lo que representa un crecimiento del >30% con respecto a 2022. El EBITDA excluye el impacto de los costes de amortización relacionados con la adquisición de Antares Pharma. 1

• Ganancias diluidas por acción no GAAP de $ 2.50 a $ 2.65, lo que representa un crecimiento del >10% con respecto a 20221. La guía de ganancias por acción de la Compañía no considera el impacto de posibles recompras futuras de acciones.

 
Las acciones de PayPal Holdings se desplomaron un 12% el martes, camino de su cierre más bajo en casi seis años, después de que la empresa de pagos recortara las perspectivas de su margen operativo anual ajustado.

La acción, que cotizaba por última vez a 66,45 dólares, se encaminaba a registrar su precio de cierre más bajo desde octubre de 2017. Tocó un mínimo de sesión de 66,39 dólares, su precio intradía más bajo desde diciembre.

PayPal estimó a última hora del lunes una expansión del margen operativo ajustado de 100 puntos básicos este año, frente a su previsión anterior de un crecimiento de 125 puntos básicos.

La empresa se está centrando en los pagos sin marca enfocados a las empresas, que son menos rentables que su propio botón de pago con marca.

La elevada inflación, la subida de los tipos de interés y la preocupación por la ralentización de la economía también han desalentado el gasto de los consumidores en artículos de gran valor.

Las acciones de Affirm Holdings subieron un 4,4% el martes antes del informe trimestral de la plataforma "compre ahora, pague después" tras la campana, que podría ofrecer pistas adicionales sobre la salud del gasto en Internet.

PayPal dijo en enero que recortaba el 7% de su plantilla, unos 2.000 empleados, uniéndose así a varias empresas tecnológicas que han eliminado miles de puestos de trabajo este año.

Sus acciones han caído un 7% en 2023, frente a la subida del 17% del índice compuesto Nasdaq. 

 Una cuestión al margen: ¿no os da miedo comprar acciones ahora antes de la muy probable  recesión en USA y en Europa? 

Yo he oído a Pablo Gil y a un profesor de economía que sale en Negocios TV decir que: "Ningún mercado bajista ha terminado antes del comienzo de una recesión". La secuencia histórica  promedio de sucesos la publica el BofA (pero ojo, que son unos mentirosos) en un gráfico que pongo abajo tomado de un vídeo. Dicen que:

Lo primero es que no oí de ningún economista que se haya hecho rico invirtiendo en bolsa, y Pablo Gil con la experiencia que tiene o dice tener en esto de la bolsa debería ser mas prudente en lo que dice, seguro encuentras cientos de videos donde ha dicho cosas que nunca han pasado, o han pasado cosas que nunca dijo que pasarían.

ES obvio que es así, y eso lastra el consumo y por tanto las empresas obtienen menos beneficios, pero la bolsa no es un "bloque" dentro de ella hay empresas que les importa un pimiento suban los tipos de interés primero por que no tienen deudas, segundo por que tienen negocios que no sufren por que no son cíclicos o por que tienen lo que se llama "ventaja competitiva" y sus márgenes no se resienten, y no tiene rivales o sus rivales no ofrecen el producto que ofrecen estas empresas, por lo tanto no va alterar sus cuentas aunque exista un retroceso del consumo, o suban los tipos de interés, al contrario esto les puede abrir oportunidades, tales como usar la caja que tienen para comprar otros negocios y crecer mas deprisa, pues SIEMPRE en toda crisis hay ganadores y perdedores los perdedores pueden incluso quebrar pero las empresas ganadoras tienen oportunidades de comprar otras empresas que pasen por dificultades a precios de saldo.

La FED no es tonta y sabe manejar los tiempos, sabe cuando tiene que ser paloma y cuando ser halcón, ahora no le importa nada mas que subir tipos y se concentra en ello, cuando toque bajarlos lo hará, la FED al igual que el BCE no permitirán la economía entre en una recesión dura, están en fase de vaciar la bañera, es decir en épocas de crisis lo que hacen es primero poner el tapón a la bañera para que el agua deje de salir, luego abren el grifo y llenan la bañera de dinero para que la maquinaria vuelva a llenar la bañera de riqueza y cuando la bañera de nuevo esta llena, primero quitan el tapón, y después cierran el grifo de imprimir dinero,  y el dinero de muchos de la mayoría se va por el desagüe al bolsillo de los "ganadores".

Claro es lo que te decía habrá empresas las endeudadas o las que tienen malos negocios verán sus beneficios marcharse, todavía no lo hemos visto del todo, por que lo primero que hacen es despedir gente y recortar gastos, cuando ya no se pueden recortar mas gastos los beneficios disminuyen, pero no en todas las empresas hay muchas que siguen a su rollo... y es lo que te decía antes, cuando todos los indicadores señalen recesión esta ya estará terminando y la FED volverá a poner el tapón primero y abrir el grifo después para que la bañera que se ha vaciado y llebado el dinero de los perdedores al bolsillo de los ganadores vuelva a rebosar.. el dinero no desaparece, la riqueza cambia de manos simplemente...

No tiene por que, se puede quedar en un gran lateral que consuma tiempo, de hecho llevamos ya 2 años de bajadas desde marzo del 2021, no se ha notado mucho a los americanos por que sus índices son sostenidos por las empresas mas fuertes que recompran masivamente acciones, por lo que ayuda y mucho a contener sus índices, pero muchas empresas de esos índices la gran mayoría baja y mucho, esto es la llamada falta de "amplitud", pocos suben la mayoría baja pero los índices se mantienen gracias a las grandes empresas que los sostienen y tienen un peso mayor en el índice. Por lo tanto cuidado con esperar una gran caída que puede no producirse y si se produce puede ser muy rápida y que deje paralizados a todos como suele ocurrir y cuando uno quiera reaccionar comprando ya se haya perdido la oportunidad de comprar ciertas empresas a buenos precios.

Los minoristas no mueven las bolsas, las bolsas en su mayoría son movidas por maquinas, y por fondos y grandes tiburones, y ellos actúan al revés de la masa, los minoristas por lo general no necesitan de trampas para caer en ellas, ellos mismos con sus emociones se boicotean. Esta claro que las empresas en su mayoría verán recortados sus beneficios, pero no hay nada escrito,  los fondos estos últimos años tenían tanto dinero que les entraba sin parar que lo gastaban en cualquier cosa, daba igual lo que costara la empresa que añadían a sus carteras, les entraba dinero y lo ponían en cualquier cosa a ellos no les importa sus clientes, viven de las comisiones, y como había tanto dinero en los bolsillos de la gente por el crédito barato entraba dinero en bolsa sin parar..... ahora se cierra el grifo el dinero no entra, pero tampoco esta habiendo caídas salvajes, por que las mismas empresas recompran sus acciones sujetan los índices, y las empresas mas pequeñas ya están muchas de ellas en valoraciones atractivas pese a que la economía se deteriore, por que muchas de ellas han caído muchísimo, en especial ciertos sectores.

Esperar una gran caída para entrar puede estar bien, o puede salir mal, jugar a saber que va hacer la economía es un juego demencial, nunca nadie las ha predicho, a veces aciertan pero sin acertar, hay muchos que ven crisis todos los años y por tanto algún año aciertan por que hasta un reloj parado aciertas 2 veces la hora en un día, muchas crisis aparecen de golpe sin avisar como el covid, si se anuncian tanto como están anunciando esta algo raro pasa.