Amadeus (AMS): seguimiento de la acción

Renta 4 | La compañía tecnológica ha nombrado a una nueva directora financiera, Caroline Borg, que se incorporará a Amadeus a partir del 5 de mayo. La señora Borg tiene una experiencia de más de 30 años y en los últimos años fue directora financiera de QinetiQ Group PLC, compañía de Defensa y Seguridad y componente del Footsie250.  Noticia esperada tras la salida de Till Streichert en 3T 24.

Valoración: Noticia esperada. No esperamos impacto en cotización. P.O. 68,8 eur. SOBREPONDERAR.

Conversión de obligaciones convertibles

 Como continuación de la comunicación a la CNMV de 27 de diciembre de 2024 “Otra Información Relevante” (número de registro 31921), Amadeus comunica que, hasta la fecha, se han entregado a los bonistas 6.792.453 acciones en autocartera correspondientes a un importe del principal convertido de 359.600.000 euros, quedando pendiente de conversión un importe principal de 390.400.000 euros. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7B5cbf4719-e67f-423a-ac64-ea9b8e0f8598%7D

 

Amadeus ganó 1.258,6 millones de euros durante 2024, cifra un 19,6% superior a los 1.052 millones de euros del año anterior, gracias al crecimiento de doble dígito en sus distintos segmentos de actividad.

Según ha informado este viernes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el beneficio ajustado se situó en 1.347,9 millones de euros, frente a los 1.123,9 millones de euros de 2023 (+20%).

Además, sus ingresos ordinarios aumentaron un 13% en el acumulado del año, hasta los 6.141,7 millones de euros, gracias a los incrementos en la facturación de los segmentos de Distribución Aérea, Soluciones Tecnológicas para la Industria Aérea y Hoteles y Otras Soluciones.

Por su parte, el resultado bruto de explotación (Ebitda) del grupo se situó en los 2.335,1 millones de euros, un 13,2% más, con un margen del 38% durante el periodo, una décima más que en el ejercicio anterior.

"Amadeus siguió evolucionando con fuerza durante el cuarto trimestre y concluyó 2024 con unos sólidos resultados financieros, propiciados por el alza de dos dígitos de los ingresos y el incremento de la rentabilidad", ha destacado la firma tecnológica en un comunicado.

Este jueves, la cotizada anunció el lanzamiento de un programa de recompra de acciones propias por un máximo de 1.300 millones de euros con la finalidad de reducir su capital social mediante la amortización de los títulos, que se ejecutará en los próximos 12 meses y será por un máximo de 19,2 millones de títulos (4,27% del capital social de Amadeus).

Este programa se suma a sus anteriores programas de recompra de acciones realizados a lo largo del ejercicio 2023/24 para atender la conversión del bono convertible de 750 millones de euros que vence en abril de 2025. Dado que Amadeus también acometió una ampliación de capital mediante la emisión de acciones nuevas en 2020, ahora se propone recomprar y amortizar una gran parte de los títulos que se emitieron entonces 

Norbolsa | Amadeus: ventas 4T24 de 1.541 M€ (+13,8% i.a.), quedando ligeramente por encima de nuestras estimaciones y las del consenso (+1,1%/+2,2%), EBITDA que alcanzaba los 529 M€ (+12,7% i.a.) quedaba también ligeramente por encima de nuestras estimaciones (+1,1%/+0,9% cons) alcanzando un mg. EBITDA de 34,3% en el 4T.

Así, las reservas del 4T alcanzaban los 11,4 M vs 109,4 cons y los Pasajeros Embarcados 539,5 M en línea con nuestras estimaciones y ligeramente por encima del consenso (537,6 M).

En cuanto a las guías para el año 2025, el management prevé un crecimiento en ventas de entre el 9%-13%, un crecimiento del EBITDA de entre el 7%-12% y un FCF de entre 1,27-1,35 Bn€, lo que implica un menor margen afectado por los costes de la migración a la nube que esperamos termine a finales de este año o principios de 2026.

Por último, destacamos unas recompras por valor de 1.300 M€ y un apalancamiento cerrando por <1x (0,9x DFN/EBITDA).

Programa de recompra de acciones

 El Consejo de Administración de Amadeus, en sesión celebrada el día de hoy, ha acordado llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias en los próximos 12 meses (Programa de Recompra) de conformidad con la autorización conferida por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de junio de 2022. 

El Programa de Recompra se efectuará al amparo de lo previsto en el Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016 (el Reglamento), con la finalidad de reducir el capital social de la Sociedad mediante la amortización de las acciones, previo acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas que se celebre con posterioridad a la finalización del Programa.

 La inversión máxima del Programa de Recompra será de 1.300.000.000 euros y, en ningún caso, el número máximo de acciones a adquirir bajo el mismo podrá exceder de 19.231.000 acciones, representativas del 4,27% del capital social de la Sociedad. 

Los términos y condiciones del programa se comunicarán mediante “otra información relevante” tan pronto se nombre a la entidad agente que vaya a actuar por cuenta de Amadeus para la ejecución del Programa de Recompra. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7B92a95e09-ec11-481c-a4a2-a2e4c8b74170%7D

Bueno pondría una orden limitada de venta en 85€, por si sale mal, la liquidaría si marca igual o inferior a 68€.

Morgan Stanley | Nuestro analista Adam Wood reitera OW en Amadeus y actualiza su precio objetivo a 85 €. Como razones para su optimismo destaca su liderazgo en software con relación a la industria y las recientes ganancias en el sector Hotel IT. Además, cree que el mercado subestima las oportunidades de crecimiento en Air IT y Hotel IT y, en su opinión, los posibles miedos respecto la disrupción de los negocios GDS en el sector ya han sido superados. Wood ve potencial alcista en las expectativas del mercado y posibles recalificaciones.

 

Amadeus inicia este lunes, 17 de marzo, su programa de recompra de acciones propias por un máximo de 1.300 millones de euros con la finalidad de reducir su capital social mediante la amortización de los títulos.

Así, el programa, que no podrá superar las 19,2 millones de acciones adquiridas, representativas del 4,27% del capital social de Amadeus, estará vigente desde este lunes hasta el 17 de marzo 2026, con un período mínimo de seis meses, es decir, del 17 de marzo de 2025 al 17 de septiembre de este año.

En lo que se refiere al precio, no se adquirirán títulos a un precio superior al más elevado entre el precio de la última operación independiente o la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra.

Sobre el volumen de contratación, no se comprarán en cualquier día de negociación más del 25% del volumen diario medio de las acciones en el centro de negociación donde se efectúe la compra, límite que aplicará a la totalidad del programa de recompra.

Por otro lado, la compañía podrá suspender el programa de recompra si las circunstancias lo requieren, en cuyo caso, el período de suspensión se añadiría al período máximo de Vigencia, circunstancia que se comunicaría a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En todo caso, Amadeus tiene previsto suspender este programa por un período máximo de 20 días para que su filial francesa íntegramente participada Amadeus SAS, pueda llevar a cabo un programa de recompra de acciones de su casa matriz hasta un número máximo de 383.000 acciones, con la finalidad de dar cumplimiento a los programas de asignación de acciones para los empleados y directivos de tal entidad correspondiente al ejercicio 2025.

Una vez finalizado el programa de recompra por parte de la filial francesa, se reanudará el principal.

Bank of America Securities Europe actuará como entidad agente por cuenta de Amadeus para la ejecución del mencionado programa, que se llevará a cabo a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE) o cualquier otro centro de negociación multilateral que considere apropiado