Julius Baer Multistock - Africa Opportunities.

*****AVISO IMPORTANTE***** Los 27.850.000 Euros de patrimonio a 31 de Agosto publicado en mi post anterior, corresponden al Julius Baer Norther Africa, NO al Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR, cuyo patrimonio gestionado exacto es el siguiente:

* Patrimonio del fondo a 31/08/2.013............ 2.530.000 Euros.
* Patrimonio del fondo a 31/07/2.013............. 2.570.000 Euros.
* Patrimonio del fondo a 30/06/2.013.............. 3.370.000 Euros.

El comentario del gestor del fondo sí que corresponde al Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR, que "Copio y Pego":

* Agosto fué un mes tranquilo para la mayoría de los mercados de Africa en términos de volumen y rendimiento. El fondo ganó un +0.83%, mientras el Standard & Poor´s Africa 40 (su índice de referencia), perdió un -0.73%.

* Egipto (9.81% de la cartera) y Kenia (4.10% de la cartera) contribuyeron a la tendencia positiva del fondo. Las contribuciones negativas fueron producto de Sudáfrica (26.66% de la cartera).

* Hemos incrementando posiciones en Nigeria (pasando del 15.24% de la cartera al 15.90% actual), reduciéndose la liquidez del fondo al 2.20% de la cartera (desde el 5.80% anterior).

* ¿Es África la última frontera de la inversión? La respuesta a ésta pregunta servirá para entender la enorme actividad que múltiples fondos de inversión, pertenecientes a las mayores gestoras de todo el Mundo, están desplegando en ése continente. Los analistas creen que África replicará los mismos niveles de crecimiento que se dieron en la década de 1.980 y 1.990 en los entonces llamados países emergentes. Tanto es así, que desde el año 2.000, la inversión extranjera se ha triplicado en Africa. Es más, Brasil, Rusia, China, India y Sudáfrica se han comprometido a invertir la increíble cantidad de 400.000 millones de Euros en el sector industrial africano en 2015.

* El cambio es abisal. Etiopía, un país que ha sufrido una de las hambrunas más tremendas del siglo XX, es ya el 10º mayor exportador de ganado del Mundo. Sudán, que es una de las naciones más pobres de Africa, tiene el mismo PIB que Corea del Sur en 1.950, por lo que los expertos le auguran un potencial enorme. Y Tanzania posee suficiente gas natural para abastecer por sí sola a Japón durante 40 años. Además, el Fondo Monetario Internacional augura que, entre 2.010 y 2.015, siete de las diez economías que más rápido crecerán en el Mundo estarán en África: Etiopía, Mozambique, Tanzania, Congo, Ghana, Zambia y Nigeria.

* A tanto optimismo se suma una población muy joven: la mitad de Africa tiene menos de 30 años, un futuro energético envidiable, un gasto creciente en infraestructuras y el colchón de tener el 80% de toda la tierra del planeta que, siendo cultivable, todavía se halla sin explotar. A todas éstas buenas noticias, las grandes gestoras del Mundo le han dado estructura de fondos de inversión. Y se han apoyado, sobre todo, en Nigeria y Kenia, cuyas Bolsas se revalorizaron más del 50% en 2.012.

FUENTE: http://economia.elpais.com/economia/2013/09/13/actualidad/1379066362_855057.html

Según Nick Price, gestor de carteras de mercados emergentes en Fidelity... "Las mejores oportunidades de inversión y la mayor capacidad de crecimiento en los emergentes están en países como Sudáfrica ó Nigeria, y en toda la zona del Africa subsahariana. Por éso, nuestro fondo Fidelity Emerging Europe, Middle East & Africa cuenta actualmente con una exposición a Africa del 60%".

El Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR tiene invertido el 26.66% de su patrimonio en Sudáfrica, el 15.90% en Nigeria y el 41.83% en Africa subsahariana, manteniendo el restante 15.61% entre liquidez y posiciones en Egipto.

Mientras la mayoría de mercados emergentes siguen sufriendo salidas continuadas de capital y la consiguiente devaluación de sus monedas, los países de Africa se mantienen al margen. ¿A qué responde ésta diferencia?

1º) Aunque Africa engloba países con renta per cápita muy dispares, el denominador común es que sus mercados de capitales están poco desarrollados, por lo que las perspectivas de crecimiento económico para los próximos años son superiores a la de los países desarrollados y emergentes, lo que debería traducirse en mejores rentabilidades a medio y largo plazo.

2º) Otro de los factores a favor de los mercados de Africa es una situación financiera mucho más saneada y con menor nivel de deuda sobre PIB, y un desarrollo demográfico que favorecen el consumo y el crecimiento.

En el otro lado de la balanza, encontramos la inestabilidad política y la todavía excesiva dependencia de las materias primas como fuente de ingresos. No obstante, si los países de Africa son capaces de consolidar durante los próximos años la apertura de sus economías y mercados de capitales, sin duda será un éxito para aquellos inversores que estén dispuestos a alargar el periodo de inversión a un mínimo de cinco años.

1º) "El antiguo mantra económico parece ya haber quedado obsoleto, por lo que Brasil ve a África como la última frontera para su crecimiento. En éste sentido, el comercio entre Brasil y África pasó de 4.000 millones de dólares en el año 2.000, a cerca de 20.000 millones en 2.010, y el banco de inversión brasileño BTG Pactual ya ha mostrado en 2.013 su interés en crear el mayor fondo mundial de inversión para África, centrándose en áreas como infraestructura, energía y agricultura".

2º) "La India corteja con sus encantos al continente africano, por lo que durante la Segunda Cumbre India-África, celebrada en Mayo de 2.011, el Primer Ministro indio, Manmohan Singh, anunció la concesión de 3.800 millones de Euros en préstamos y 700 millones de Euros en ayudas a la educación y ferrocarriles.

FUENTE: Lyal White, miembro del sudafricano Instituto Gordon de Ciencias Empresariales.

14:49 El Banco Mundial espera que África crezca un 5.30% en 2.014.

El crecimiento económico en el Africa subsahariana debería reforzarse hasta el 5.30% el próximo año, ha dicho éste lunes el Banco Mundial, elevando su previsión desde el crecimiento del 5.10% previsto a principios de éste año. Se espera que la región crezca un 5.50% en 2.015, por encima de la previsión anterior del 5.20%, dijo la organización en su informe bianual "El pulso de África".

Ginés, que te parecen estos dos, yo los voy siguiendo:

ISIN LU0355584979 JPM África equity A

ISIN LU0390856580 Nordea África eq BI

Un abrazo.

¡Buenas noches, Windsss!

Lo que he buscado ha sido un fondo que invierta mayoritariamente su patrimonio en acciones de empresas con exposición al Africa subsahariana. ¿Por qué?

* El Fondo Monetario Internacional augura que, entre 2.010 y 2.015, siete de las diez economías que más rápido crecerán en el Mundo estarán en el Africa subsahariana: Etiopía, Mozambique, Tanzania, República Democrática del Congo, Ghana, Zambia y Nigeria.

* Según la Comisión Económica de Naciones Unidas, Malí tiene una previsión de crecimiento del 7% éste año, y Sierra Leona crecerá el 12% el año que viene. Ruanda es hoy en día un ejemplo de superación a nivel mundial, su Producto Interior Bruto crece a un ritmo del 10% anual, ha implantado el sistema 4G en todo su territorio, y en las escuelas primarias cada niño tiene un ordenador portátil. Y Etiopía, un país que ha sufrido la hambruna más tremenda del siglo XX, es ya el 10º mayor exportador de ganado del Mundo.

* Según el Banco Mundial, el Africa subsahariana se convertirá durante los próximos 20 años en la región más dinámica del Mundo, con un ritmo de crecimiento económico del 10% anual... La fortaleza del petróleo potenciará la actividad de los principales productores y exportadores, como Sudán, Angola y Nigeria... Botswana es un modelo destacable, no sólo por ser el mayor productor de diamantes del Mundo, sino también porque es visto como un modelo de explotación de los recursos naturales para potenciar el desarrollo económico general y el nivel de vida... Con el fín de mejorar su seguridad energética a largo plazo, China ha invertido en Niger (por su uranio) y en Tanzania (por su cobre).

Sin embargo, la inmensa mayoría de los fondos que invierten en Africa sobreponderan principalmente países como Sudáfrica y/ó Egipto. De hecho, de los dos fondos que me indicas...

* El J.P.Morgan Africa Equity Fund, tiene el 56% de su patrimonio invertido en Sudáfrica, mientras que en Nigeria, Kenia y Zimbabue (realmente el Africa subsahariana), tiene invertido únicamente el 37.7%. Aquí tienes su distribución geográfica exacta a 31 de Agosto de 2.013: http://www.jpmorganassetmanagement.es/ES/showpage.aspx?pageid=44&FundID=6166&ShareclassID=7389

* El Nordea African Equity, tiene el 35.40% de su patrimonio invertido en Sudáfrica, mientras que en Nigeria, Kenia y Zambia (realmente el Africa subsahariana), tiene invertido únicamente el 37.12%. Aquí tienes su distribución geográfica exacta a 31 de Agosto de 2.013: http://www.nordea.lu/sitemod/upload/Root/FundReports/MonthlyReport/MR_N1_AEF_BP_EUR_eng_INT.pdf

No obstante, el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR (ISIN LU0632461660), si bien tiene invertido el 26.66% de su patrimonio en Sudáfrica (cerca del un 10% menos que los dos fondos anteriores) y el 9.81% en Egipto (porcentaje similar al de los otros dos fondos), tiene invertido en acciones con exposición al Africa subsahariana casi el 65% de su patrimonio (prácticamente dobla en porcentaje a los dos fondos anteriores).

Además, los otros dos fondos tienen exposición al Africa subsahariana en únicamente Nigeria, Kenia, Zambia y Zimbabue, mientras que el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR tiene exposición a una amplia gama de países pertenecientes al Africa subsahariana: Nigeria, Ghana, Malí, R.D. Congo, Angola, Kenia, Tanzania, Sierra Leona, Camerún Gabón, Burkina Faso, Mozambique y Eritrea. La distribución exacta del fondo es la siguiente:

* Sudáfrica............ 26.66%
* Nigeria............... 15.24%
* Egipto.................. 9.81%
* Ghana.................. 8.48%
* Malí...................... 8.43%
* R.D.Congo............ 8.16%
* Angola.................. 5.87%
* Kenia.................... 3.76%
* Tanzania............... 2.84%
* Sierra Leona.......... 1.71%
* Camerún............... 1.08%
* Gabón................... 1.00%
* Burkina Faso.......... 0.60%
* Mozambique.......... 0.31%
* Eritrea.................... 0.25%

Yo he realizado mi primera entrada en el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR con fecha 26 de Julio de 2.013, y a un precio de 78.73 €/participación. El fondo es de reciente creación, y ésta es su rentabilidad desde entonces (debido a los recortes me decidí a entrar, y espero posibles recortes para incrementar, pues mi objetivo es mantener la inversión hasta 2.025-2.030, y los recortes los veo como oportunidad):

* Año, 2.012............... -6.55%
* A 07/10/2.013....... -15.28%*****
* Mi Rentabilidad....... +1.04%

*****Julius Baer me envía todos los días al iPhone (previo pago) y a partir de las 22:00 horas el valor de la participación. Hoy, ha cerrado en los 79.55 Euros.

Te envío archivo remitido desde la gestora (muy completo), en el que puedes observar la composición del fondo tanto por exposición a sectores, como a países donde cotizan las acciones y la exposición a países de ésas acciones que cotizan fuera de Africa pero que tienen una fuerte exposición al Africa subsahariana: