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Julius Baer Multistock - Africa Opportunities.

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Julius Baer Multistock - Africa Opportunities.
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#25

Re: Juius Baer Vs. JP Morgan & Nordea.

Sé que tu mentalidad (como la mía), es a muy largo plazo.

Sin embargo, ¿no crees que los gestores del JB la están pifiando, y mucho? En lo que llevamos de año, pierde bastante, precisamente en un año en el que los fondos africanos lo están haciendo medianamente bien (al menos comparado con el resto de emergentes y frontier markets). Y tampoco es que su (escaso) histórico anterior sea como para echar cohetes...

Por cierto, el JPM Africa Equity también invierte mayoritariamente en el África subsahariana, con el ojo puesto en el sector consumo (ahí es donde yo veo futuro, y no sólo en energía o minerales), y lo está haciendo francamente bien.

Otra cosa: si vas a largo plazo, tampoco es que sea necesario abonarte para recibir toooodos los días el valor liquidativo (es un consejo).

#26

Re: Juius Baer Vs. JP Morgan & Nordea.

¡Buenos días, Sflores!

Efectivamente, mi vocación de permanencia en el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR es estable y a muy largo plazo, pues tengo pensado liquidar una parte importante de la inversión hacia el año 2.030, si Dios quiere y llegamos.

Soy una persona crítica con mis inversiones, y después de analizar exahustivamente y durante meses, los siguientes fondos de inversión, me quedé con el mencionado:

* BPI Africa EUR.
* Nordea Africa Equity EUR.
* Deutsche Bank Africa EUR.
* JP Morgan Africa Equity EUR.
* Julius Baer Northern Africa EUR.
* Bellevue African Opportunities EUR.

En el lado negativo del elegido Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR yo pondría...

* Elevado Ratio de Costes Netos, que asciende al 2.72%.
* Poca antiguedad, pues fué creado el 1 de Febrero de 2.012.
* Escaso patrimonio, que a 31 de Agosto de 2.013 era de 2.530.000 Euros.
* Rentabilidad del -6.55% en 2.012 y del -15.28% a 07/10/2.010 (personalmente, mi rentabilidad es +1.04%)

Por otro lado, el comportamiento es siempre, en mi humilde opinión, muy relativo. Me explico. Solicité a Morningstar que dieran de alta en su base de datos al fondo, pues no figuraba, algo que hiceron el pasado día 26 de Agosto. Como se puede observar, tanto los fondos de su categoría como su índice de referencia baten en rentabilidad claramente al fondo, pero para mí es engañoso, y aquí va lo positivo que me hizo inclinarme por el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR...

* Su índice de referencia es el S&P Africa 40 Index, que engloba a Botswana, Costa de Marfil Egipto, Ghana, Kenya, Mauricio, Marruecos, Namibia, Nigeria, Sudáfrica, Túnez y Zambia. Pues bien, el fondo no tiene posiciones actualmente ni en Marruecos, ni en Túnez, ni en Botswana, ni en Costa de Marfil ni en Zambia, ni en isla Mauricio, ni en Namibia, por lo que para bien ó para mal, siempre estará muy desligado de un índice que refleja la únicamente 12 países de Africa, mientras el fondo tiene exposición a 15 países, de los que únicamente 6 están en cartera del fondo.

* El fondo invierte actualmente cerca del 30% de su patrimonio en Malí (tiene una previsión de crecimiento del 5.40%), República Democrática del Congo y Ghana (dos de las diez economías que más rápidamente crecerán en todo el Mundo entre 2.010 y 2.015, según el FMI). Fíjate que el índice de referencia y muchos de los fondos de Africa no tiene exposición ni a Malí ni a la R.D.Congo.

* Tanzania, que posee suficiente gas natural para abastecer por sí sola a Japón durante 40 años, representa un nada despreciable 3% del patrimonio del fondo. Conviene recordar que con el fín de mejorar su seguridad energética a largo plazo, China ha invertido en Tanzania (por su cobre). Y ésta país no está representado ni por el índice de referencia ni por la mayoría de los fondos de Africa.

* Y finalmente, Sierra Leona, que según el Banco Mundial crecerá el 7.00% éste año y un 12.00% en 2.014, tampoco está ni en el índice ni en la mayoría de los fondos de Africa, mientras que el fondo de Julius Baer contratado tiene el 2% de su patrimonio con exposición a éste país.

Con todo ello, no puedo permitirme llegar tarde a todos los países indicados, además de a otros no representados ni por el índice de referencia ni en cartera de los otros fondos de Africa, como son Burkina Faso, Eritrea, Mozambique, Gabón ó Camerún. Mi apuesta es clara por el Africa subsahariana, y el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR tiene el 65% de su patrimonio en ése área de Africa.

Además, desde la gestora que han confirmado que los gestores del fondo Dejamos son especialistas geográficos que trabajan desde las principales plazas bursátiles de Africa por lo que pueden minimizar el riesgo con una diversificación adecuada, al contrario de otros fondos cuyos gestores operan desde Europa.

Así pues, seguiré apostando por el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR, aprovechando los recortes para incrementar posiciones.

¡Un abrazo!

#27

África, granero del mundo.

1º) El Banco Mundial está convencido de que África puede convertirse en el gran granero que alimente al resto del planeta, pues genera cada año 700 millones de toneladas de productos agrícolas.

2º) Según la Comisión Económica de Naciones Unidas para Africa, de los 15 países del planeta donde más ha crecido la producción agrícola entre 2.000 y 2.010, siete son africanos: Angola*** (13.60%), Guinea (9.90%), Eritrea (9.03%), Mozambique (7.80%), Nigeria (7.00%), Etiopía (6.80%) y Burkina Faso (6.02%).

3º) Según la consultora McKinsey, el 60% de las tierras de Africa son potencialmente cultivables. De hecho, según el Anuario Estadístico de la Organización de Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura, un 80% de los campos que podrían cultivarse en el continente están sin trabajar.

4º) Según los analistas de Fidelity, la República Democrática del Congo*** posee las mayores extensiones de campos infrautilizados de Africa y cuentan con un vasto granero: el 55% de todas las tierras del país son cultivables.

FUENTE: http://siteresources.worldbank.org/INTAFRICA/Resources/africa-agribusiness-report-2013.pdf

*** El 8.16% del patrimonio gestionado por el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR tiene exposición a la República Democrática del Congo, y el 5.87% a Angola.

#28

Las empresas africanas de calidad no se ven afectadas por la agitación de la zona.

Según Malek Bou-Diab, gestor del fondo Bellevue African Opportunities...

"El mercado está ahora en modo de esperar y ver. Sin embargo, incluso en situaciones difíciles, las empresas africanas fuertes aún son capaces de generar resultados sorprendentes. Los valores sudafricanos parecen caros en éste momento, pero son una buena apuesta por empresas que cubren grandes áreas de África. Creemos que los fundamentales de la inversión a largo plazo siguen siendo tan sólidos como siempre. África es rica en recursos y la demografía está de su lado".

#29

Comentarios del gestor - Septiembre/2.013.

1º) Los mercados de Africa en general repuntaron durante Septiembre, más específicamente Sudáfrica (26.66% de la cartera), Egipto (5.51% de la cartera), Kenia (4.66% de la cartera) y Marruecos (0.00% de la cartera), mientras que la exposición a Nigeria (15.94% de la cartera) fué negativa. El Fondo cerró el mes con una ganancia del +0.82% y cerró el tercer trimestre de 2.013 con un sólido rendimiento del +7.95% en Euros.

2º) Si bien los principios de la región se mantienen intactos, se controla muy de cerca el desarrollo político en el norte de Africa, y está bajo estricto control el "cuello de botella" político en los Estados Unidos, que podría tener incidencia en el sector de las materias primas.

3º) El fondo, creado el día 1 de Febrero de 2.012, mantiene una posición de liquidez del 3.08%.

* Patrimonio del fondo a 30 de Septiembre..... 2.570.000 Euros.
* Patrimonio del fondo a 31 de Agosto............ 2.530.000 Euros.
* Patrimonio del fondo a 31 de Julio................ 2.570.000 Euros.
* Patrimonio del fondo a 30 de Junio............... 3.370.000 Euros.

* Rentabilidad en el año 2.012............... -6.55%
* Rentabilidad a 30/09/2.013................ -15.07%

#30

Re: Comentarios del gestor - Septiembre/2.013.

Gracias por todas las informaciones que pones, Ginés.
Como me interesaba este fondo y en Renta4 no lo tenían se lo he comentado al gestor y me lo ha contratado.
A destacar que no es traspasable debido a que no llega a los 500 partícipes, si no lo quisiera tendría que reembolsarlo.

Un saludo.

#31

Comentarios del gestor - Septiembre/2.013.

Apreciado JOTABE:

Efectivamente, debido a su escaso patrimonio (fué creado el 1 de Febrero de 2.012) y a que aún no llega a los 500 partícipes, yo también tuve que pedir que lo dieran de alta en Renta4. Para poder contratarlo es a través de las oficinas centrales de Madrid, hablando directamente con ellos. Sigue sin figurar en FodoTop, al no ser traspasable, pero lógicamente figura en la sección "Mi Patrimonio" y "Mi Cuenta".

Yo entré en él con fecha de valor 26 de Julio, a un precio de 78.73 €/Participación, por lo que acumulo una rentabilidad del +3.17%. Y espero aprovechar los posibles recortes de los próximos meses/años, para incrementar mi posición en el fondo, pues mi vocación de permanencia es estable y a muy largo plazo (espero deshacer una posición importante del fondo hacia 2.025-2.030).

También solicité que le dieran de alta en Morningstar, y ya figura en ésa página web desde el pasado día 26 de Agosto. "Copio y Pego" el E-mail recibido: "Buenos días Ginés. Ya hemos actualizado la información, y el fondo está disponible. Lo verás en la web en breve. Saludos": http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NPHG

En éste link tienes la cotización diaria del fondo: http://www.bloomberg.com/quote/JBAOEUE:LX/chart

¿Estás entonces dentro? En post anteriores, desde que inicié éste hilo, puedes leer detalladamente las opiniones de los expertos sobre Africa en general y el Africa Subsahariana en particular (por la que apuesta éste fondo), así como la distribución geográfica detallada que me enviaron desde la gestora.

Antes de decidirme, analicé detalladamente la distribución geográfica y sectorial de los siguientes fondos:

* BPI Africa EUR.
* Nordea Africa Equity EUR.
* Deutsche Bank Africa EUR.
* JP Morgan Africa Equity EUR.
* Julius Baer Northern Africa EUR.
* Bellevue African Opportunities EUR.

Y no dudé en apostar por el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR, pues verdaderamente es un fondo de inversión centrado en el Africa Subsahariana (con una exposición de aproximadamente el 65% de su patrimonio), cuando el resto de fondos están más centrados tanto en Sudáfrica como en el Magreb, y sus exposiciones al Africa Subsahariana son mínimas, residuales ó, por lo menos, sensiblemente inferiores a las de éste fondo.

Generalmente escribo yo sólo en éste hilo, pero ya que me has contestado y parece ser que eres también partícipe ó por lo menos tienes intención de serlo en el futuro, comentarte que según anunció el pasado martes día 15 de Octubre el Primer Ministro de la República Democrática del Congo, Augustin Matata Ponyo Mapon (en la foto), su Gobierno planea invertir alrededor de 50.000 millones de dólares para elevar los niveles de vida del país, centrándose en áreas como infraestructuras, energía y agricultura.

Según los analistas de Fidelity, la República Democrática del Congo es rica en yacimientos sin explotar de diamantes, oro y coltán, además de poseer el mayor granero de Africa: el 55% de todas las tierras del país son cultivables. Además, el Fondo Monetario Internacional augura que, entre 2.010 y 2.015, la República Democrática del Congo será una de las diez economías que más rápido crecerán en todo el Mundo, con una previsión de crecimiento económico del 10% anual.

Y, actualmente, el 8.16% del patrimonio gestionado por el Julius Baer Multistock - Africa Opportunities EUR está invertido en acciones con exposición a la Republica Democrática del Congo.

¡Un abrazo!

#32

Re: Comentarios del gestor - Septiembre/2.013.

Hola de nuevo, sí ya he contratado el fondo aunque todavía aparece como orden pendiente, tardará 3 días en estar validada.
En el Fondotop de Renta4 no aparece porque no es un fondo traspasable, hay que contratarlo por teléfono o en la oficina.

Un afectuoso saludo.