Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Perdón! La confundí con la cuenta de GPM!!! Entonces está claro que no hay q no es necesario el 720. Y en el caso de GPM? Alguien lo sabe?

Hola.

En realidad, no existe la gestión pasiva como tal, siempre tienes que tomar decisiones de que porcentaje de RV, de RF, de si meter o no REITS u Oro... Y luego si lo haces con fondos globales o con fondos reginales. Y los Small-Caps y emergentes, los metemos también en nuestra cartera?? Son muchas decisiones las que tomar. Bien es verdad que no intentamos superar un indice.

Al final más que gestión pasiva, lo que solemos hacer los usuarios de este hilo es Buy & SuperHold con fondos indexados.

Lo que va a hacer Rico es lo mismo, pero con otros activos, no con fondos RV indexados si no con acciones de crecimiento y con reparto histórico de dividendos. Va a comprar y no va a estar cambiando de acciones cada dos por trés, sólo cuando dejen de aumentar el reparto de dividendos, que no creo que sea ni uno al año.

En la parte de RF, en principio va a utilizar ETF hasta que haya capital suficiente como para que la compra de bonos sea mas eficiente.

Un saluod, Borja.

 

Claro que existe la gestion pasiva, lo unico que tienes que tener muy claro que es lo que quieres y hacerlo, si cambias cada dos por tres entonces es cuando empiezan los problemas, perfectamente puedes coger un solo indice e invertir solo en el.

Buscando  fondos por la web de SelfBank he visto que está disponible el

IE0007472115 Vanguard Euro Government Bond Index Fund Investor EUR Accumulation

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04SGN

https://www.selfbank.es/busqueda/fondos?f[0]=gestora%3Avanguard%20group%20%28ireland%29%20limited

con un Mínimo: 1000 €

Parece ser que empiezan a estar disponibles los Vanguard desde otras distribuidoras de fondos y no solo desde BNP.

Si se confirma la posibilidad real de la contratación sin duda una buena noticia. Quizás alguien lo ha solicitado y han accedido a añadirlo, a ver si se animan y añaden algún otro ;-)

Saludos.

Mensaje dirigido a todos los practicantes de la gestión pasiva:

Lo que acabas de exponer es una definición incorrecta, extendida a través de medios de comunicación, y a veces por gestores de gestión activa que no tienen ni puñetera idea de la que es la gestión pasiva.

Lo explicaré una vez más, a ver si por lo menos cala entre los inversores de gestión pasiva y que no desvirtuen el concepto de gestión pasiva.

Cuando hablamos de inversión en gestión pasiva, nos referimos exclusivamente al producto de inversión, al fondo de inversión o ETF, nunca a lo que expones.

Las connotaciones del producto, es que:

a) No existe la elección de activos por ningun gestor ni por ningún sistema automático, y

b) No se hace "Market Timing" con los títulos.

Estas dos connotaciones solo lo tienen productos de inversión indexados a mercados; mejor a mercados totales.

 

Bien, ahora que ya sabemos el significado de "gestión pasiva", esperando que todos lo entiendan, y si no soy lo suficientemente influyente, os ruego por favor que leais algún libro dedicado a gestión pasiva. No me gustaría que se extendiese otro significado al que expongo, especialmente por personas en un foro de gestión pasiva.

Dicho esto, naturalmente existen otros pasos previos a la - elección de productos de gestión pasiva - en nuestra tarea como inversores:

1. La toma de decisión de estrategia o estrategias que formarán parte de la cartera.

2. La toma de decisión de de pesos regionales, dentro de una cartera global.

3. La toma de decisión si basarse exclusivamente en índices totales de mercado, o basarse en un procedimiento basado en un "Asset Allocation" en el que asignan pesos en cartera intentando descorrelacionar la cartera y optimizar el binomio rentabilidad-riesgo.

Estas tomas de decisión previas a la elección de "productos de inversión pasivos", naturalmente debe tomarlas el propio inversor. Pero toda esta fase previa no tiene nada que ver con "gestión pasiva", ya que como he mencionado, esta definición se refiere a las dos características básicas que fundamentan la gestión pasiva; y se refiere a producto de inversión.

Saludos cordiales,

Valentin

 

Gracias por la información.

Entonces, si lo entiendo bien:

- un 52% orientado al crecimiento del dividendo

- un 5% a REITs (Eurozona?, Europeas?, USA?, Globales?). A ver si averiguas más al respecto. A traves de un fondo, ETF, selección de empresas individuales?.

- Un 2% en mineras de oro. Igual, fondo? ETF? Selección de empresas mineras individuales?

- En cuanto a la renta fija: porcentaje en bonos alemanes. Solo gubernamentales o incluye tambien bonos corporativos. Que duración tiene esta parte de bonos. Que porcentaje orientada a los bonos ligados a la inflación. Que explique el por qué de bonos europeos ligados a la inflación, y por que no por qué orientar esta posición a la Eurozona (divisa exclusivamente en EUR).

No intento que que hagas tú los deberes. Pero entiendo que estos son datos interesantes a conocer.

Saludos cordiales,

Valentin

Otra pregunta que he olvidado: como ponderará los títulos elegidos: por capitalizació bursátil en base a su capitalización global?. Otro tipo de ponderación, p.e. capitalización bursátil en base divisa regional?. Otro tipo de ponderación?.

Saludos,

Valentin

Si me atengo a la definición de gestión pasiva en el mensaje arriba expuesto, no se trata de un instrumento de inversión de gestión pasiva. Es de gestión activa, pero con determinadas características de la gestión pasiva: bajo coste, y baja rotación de activos; y si la ponderación fuere por capitalización bursátil no precisaría rebalancear para asignar ponderaciónes de cada título de las que componen la cartera.

Como practica lo que yo llamo "cirugía financiera" dentro del mercado Total Market, pues es evidente que incumple una de las dos características indicadas en el mensaje de arriba que caracteriza la definición de 2gestión pasiva", que es la selección de título, es decir, elige títulos de "crecimiento del dividendo".

Dicho esto, el fondo de Rico, nace con una vocación de ser un fondo de inversión con una parte de renta variable orientada a una estrategia determinada: títulos de crecimiento del dividendo. Una parte razonable a Reits, imagino que por descorrelación con los títulos derenta variable orientados al crecimiento del dividendo, y otro minimo porcentaje a acciones/Fondo/ETF relacionadas metales preciosos, que ademas de estasr descorrelacionado con las otras dos clases de activos (REITs y orientación al dividendo), tiene su importancias cuando la inflación se dispara por encima de lo habitual (inflación superior al 6%), o cuando el miedo entra en el cuerpo del inversor derivado de la gestión monetaria (en deflación suelen tambien subir este activo). 

Luego está la parte de renta fija.

Así pues, la parte de renta variable, se caracteriza por tratarse  estratégica y no de mercado. Y esta parte la liga con renta fija.

Ejemplo de Fondos estratégicos son: Value, Growth, Small Caps, crecimiento del dividendo, etc.

Existen muchos inversores, que invierten exclusivamente en fondos Value, y a parte lleva un fondo de inversión de renta fija.

Pues bién, Rico une ambas clases de activos (crecimiento del dividendo y renta fija) en un único fondo en la proporción 60%/40% RV/RF.

A quien va dirigido un fondo de tales características: Pues a aquellos inversores que apuesten  por la estrategia del crecimiento de dividendo, y aparentemente por una alta calidad crediticia ("mayor seguridad" de la renta fija.

Concluyendo:

La parte de RV es estratégica orientada al crecimiento del dividendo. La parte de RF orientada posiblemente a una mayor seguridad (habrá que conocer esta parte con mayor detalle). Aunque la selección de activos forme parte de una gestión activa, la vocación del fondo de no hacer grandes rotaciones de activos, (y si no precisase de reponderación de títulos recurrentes), sitúa al fondo casi como si de gestión pasiva se tratase: yo lo llamaría fondo estratégico pasivo combinado con renta fija.

 

Saludos,

Valentin