Los emisores de este tipo de bonos son los estados, es decir que el riesgo es el mismo que la RF gubernamental. Además son activos altamente correlacionados:
si el mercado espera que suba la inflación entonces también esperará que los banqueros centrales suban los tipos de interés para intentar frenar el consumo y la inversión, y paliar esa inflación. Y por tanto, los tipos de interés a largo plazo aumentarán lo cual es negativo para tanto los bonos nominales como los bonos ligados a la inflación. En el caso de los bonos ligados a la inflación, un efecto tiende a compensarse parcialmente con el otro, mientras que en el caso de los bonos nominales la caída de precio es total.
https://blog.indexacapital.com/2017/03/27/bonos-nominales-y-bonos-ligados-inflacion/