Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

De las 9 clasificaciones, ¿las últimas 6 no son activos?

Saludos

Pues mira, te voy a apoyar en tu pesimismo sobre las rentabilidades de los bonos en el futuro.
Parece ser que William Bernstein (el de "Los cuatro pilares de la inversión") acaba de publicar un libro ("Rational Expectations") donde echa un jarro de agua fría sobre las estimaciones de rendimientos en los próximos años, en la línea de esa corriente de opinión que preve un futuro de bajas rentabilidades.
Los bonos no salen bien parados.
Concretamente hace las siguientes estimaciones para los próximos 10 años (rentabilidades anuales DESCONTADA INFLACIÓN):

Yo diría que la "rentabilidad esperada" para los próximos dos años es el "Weighted Average Yield To Maturity " menos el TER... haz cuentas. Pero eso sería en caso de que los tipos permanecieran igual.

En cualquier caso, la principal ventaja de un producto de este tipo es la seguridad, no es comparable a la de un depósito, ni a la de un monetario que invierta en depósitos. Aún así el hecho de que ahora mismo más del 50% de su cartera sea deuda italiana tampoco lo deja en muy buen lugar en ese aspecto.

Me encantaría ser capaz de analizar el riesgo (riesgo real, no volatilidad) de:

Un depósito español protegido por el fondo de garantía de depósitos (riesgo país básicamente)
VS.
Deuda soberana de los paises X (por ejemplo 50%Italia+30%Alemania+20%otros) + riesgo asociado a la gestora + riesgo asociado a la comercializadora (si existe)

También existe el FOGAIN: fondo de garantía de inversiones

No es un riesgo que pueda medirse con una hoja de cálculo, pero la historia (incluso la más reciente: Chipre, Argentina...) nos ha enseñado que los depósitos bancarios no son 100% seguros. Obviamente la deuda soberana tampoco lo es, de ahí la importancia de diversificar en países y de intentar que estos tengan la mayor calidad creditica posible.

Ahora bien, cada uno debe valorar personalmente la importancia que le da a esos riesgos, teniendo en cuenta los distintos factores (costes, rentabilidad, comodidad, porcentaje del patrimonio expuesto, etc.).

Se ha constatado que no hay suficiente dinero en el fondo de garantia de depósitos para atender todas las peticiones.

En el caso de Chipre, que sería asimilable quizás a España, la quita sólo se hizo en depósitos no garantizados. Quizás que el ser un pequeño ahorrador da una ventaja en ese sentido, que puede llegar a tener su importancia.

El problema es que la situación en la que la seguridad de los pequeños depositantes de España (país medianamente grande) se vea en entredicho seguramente iría acompañada de un colapso de solvencia muy importante en toda la zona Euro, con lo que la deuda soberana iría seguramente por el mismo camino. Son ocurrencias raras (Black Swans), para los que evaluar el riesgo es dificilísimo por naturaleza, no sólo porque yo sea novato en esto, que también.

Gracias a todos por ir contestando.