Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#122521
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Analyticss
Samu, en este foro se idolatra al figura de china en el mundo, y de todos sus logros, pero nadie busca mas alla de eso o al menos a mi me lo parece, no dicen ni si quiera lo mencionan ni lo tienen en cuenta, que el el 75% de las empresas de sus indices son empresas estatales con dinero a fondo perdido del gobierno, que en si no son competentes frente a las occidentales, (sin dinero del gobierno, la mayor parte de su tejido empresarial seria deficiente frente a corea, japon, europa o usa),
tampoco dicen que porque a las occidentales no se les permite competir en igualdad de condiciones, (como sabras, en china una empresa occidental tiene negados ciertos privilegios que las locales, si tienen) , tampoco mencionan nada aqui los ilumiados (yo diria que acomplejados), sobre la tasa de envejecimiento de China y su sistema de pensiones publico, que habra estragos en la deuda del pais a largo plazo, y por ultimo todos miran a otro lado cuando saben perfectamente la cantidad de desarrollo copiado a occidente que tienen.
Por esas razones no me puedo callar porque no me refutan nada, y si guardan silencio, es porque no tienen ni puta idea de como contra-argumentarmelas, porque son ciertas.
un saludo.
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Value Investing
El objetivo del equipo de inversión es construir una cartera “long-only” diversificada.
La geología es lo único que los mineros no pueden cambiar. No pueden mejorar los cuerpos de mineral ni crear depósitos valiosos. La geología no sigue a las empresas mineras. Los mineros deben salir a buscar los yacimientos excepcionales dondequiera que estén. Si están en el mundo en desarrollo, los riesgos y los costos de extraerlos son mucho más altos en comparación con los yacimientos mineros en los países desarrollados.
Sin embargo, si una empresa descubre un depósito de estaño con una ley promedio superior al 4,5%, no hay dudas. A pesar de los riesgos y desafíos, Alphamin Resources (TSX.V: AFM) que cotiza en Canadá persiguió el depósito de Bisie en la República Democrática del Congo sin descanso hasta que comenzaron a extraer el mineral y mitigaron los riesgos. Las buenas rocas no mienten, y parece que hay muchas en Bisie. La mayoría ni siquiera se han descubierto todavía. Sin embargo, todo indica que Alphamin ha identificado una anomalía que podría convertirse en la quinta provincia de estaño del mundo.
Provincias de estaño del mundo
Según Lehmann (1990) aproximadamente el 85% de todo el estaño extraído históricamente se obtiene de cuatro provincias principales de mineral de estaño dentro de grandes cinturones de granito. Estos son, en importancia decreciente, el sudeste de Asia (Indonesia, Malasia, Tailandia, Myanmar), el sur de China, los Andes centrales (Bolivia, sur de Perú) y Cornualles, en el suroeste de Inglaterra. La producción actual de la mina de estaño proviene principalmente de Indonesia (25%), China (25%), Myanmar (17%) y Perú, Bolivia, Brasil (5-6% cada uno) (USGS, 2020).
Las cuatro provincias de estaño existentes y sus minas más importantes son:
El cinturón de estaño del sudeste asiático (Myanmar, Tailandia, Malasia, Indonesia) con una participación del 40-45% de la producción mundial total de estaño. Las principales operaciones mineras en este cinturón incluyen PT Timah en Indonesia, que produjo 74 800t de estaño (Sn) en 2020, Malaysia Smelting Corporation, que produjo 22 400t, mientras que Thaisarco, en Tailandia, desenterró cerca de 11 300t en 2020.
La provincia de estaño Sur de China (20%) anfitriones el productor actual superior refinado estaño en el mundo, Yunnan estaño, que procesa 74 800t Sn en 2020, Yunnan Chengfeng, que produjo 16 500t y fue el 5 º operación estaño más prolífico en el mundo en 2020. Guangxi China Tin y Jiangxi New Nanshan produjeron 10 100t en 2020, mientras que Gejiu Zi-Li produjo 7000t.
El cinturón de estaño de los Andes centrales (Bolivia y más al sur de Perú) (14%) donde Minsur opera la mina de estaño San Raphael en la región Puno de Perú. En 2020 San Raphael produjo 19 600t de estaño.
La provincia de estaño de Cornualles (7%) en el suroeste de Inglaterra. La última mina de Cornwall, South Crofty, cerró en 1998, después de más de 400 años de operaciones continuas. En julio de 2016, Cornish Metals (LON, TSX-V: CUSN) completó la adquisición de los proyectos de cobre y estaño South Crofty y United Downs. Cornish está cada vez más cerca de reabrir la mina de estaño y cobre South Crofty para volver a colocar a Cornualles en el mapa mundial de estaño en 2023.
La producción mundial de minas de estaño es actualmente de unas 300.000 toneladas de estaño al año, con Indonesia y China dominando, y Myanmar a la par con estos dos países durante los últimos años. Más del 99% de esta producción de estaño proviene de depósitos de mineral directamente (depósitos primarios) o indirectamente (placeres) relacionados con rocas graníticas, es decir, granitos y sus equivalentes volcánicos y subvolcánicos. Una pequeña cantidad de estaño se recuperó o se recuperó como subproducto de la extracción de depósitos de sulfuros masivos de metales básicos (como Kidd Creek en Canadá o Neves Corvo en Portugal). (Lehmann 1990).
Mina Bisie de Alphamin: un desarrollo importante
Actualmente hay varios descubrimientos y proyectos en desarrollo que aumentarán la proporción de estaño extraído de otras partes del mundo. Estos incluyen Syrymbet en el norte de Kazajstán y el depósito Deputatskoe en Yakutia, noreste de Rusia, con más de 200.000t de contenido de Sn cada uno. Sin embargo, el nuevo desarrollo más significativo se encuentra en la provincia de Kivu del Norte de la República Democrática del Congo, donde Alphamin Resources continúa extrayendo casiterita con una prolífica ley de alrededor del 4% de estaño.
No solo eso, sino que los resultados de exploración recientes confirmaron creencias anteriores de que Bisie Ridge pronto será reconocida como otra provincia de estaño. Las provincias de estaño son uno de los mejores ejemplos de provincias metalogénicas. El Ridge at Bisie tiene cerca de 20 km de longitud, de los cuales hasta ahora se ha perforado un área extremadamente pequeña. Pero con el balance de Alphamin bajo control y un precio fenomenal del estaño que lo respalda, la compañía ha invertido en perforaciones de exploración que comenzaron en diciembre del año pasado y están ganando impulso en 2021.
Cuando se desarrolló inicialmente Bisie, Alphamin solo perforó un depósito de cinco millones de toneladas. La mina Bisie fue diseñada para ser un "despliegue por etapas", donde se identificaron recursos suficientes para respaldar una operación inicial con una vida útil adecuada y rendimientos aceptables. Una vez en funcionamiento, se llevarían a cabo más perforaciones con flujo de caja generado internamente. El resultado fue que Alphamin suspendió el programa de exploración con solo 40.000m perforados. Sin embargo, el atractivo de Bisie fue el grado, que midió una media cercana al 4,5%. En algunos pozos, los geólogos midieron hasta un 7% de Sn, lo que era inaudito. En el contexto global, eso puso a Bisie en otro nivel.
En esa etapa, se creía que la mina de estaño de mayor ley del mundo era San Raphael en Perú, que extraía estaño cerca del 2%. Desde entonces, la ley promedio de estaño en San Raphael ha caído muy por debajo del 1.8%. El hecho emocionante de Bisie es que lo que encontraron, y posteriormente perforaron, fue solo la punta de un iceberg. Es un depósito único (Mpama Norte) ubicado en una cresta mineralizada de entre 13 y 20 km de largo. Aproximadamente a 750 m de Mpama North se encuentra Mpama South y más adelante a lo largo de la cresta hay una serie de posibles objetivos que solo pueden describirse como una cadena de perlas. Todos estos objetivos caen dentro de la vivienda de Alphamin en Bisie.
Bisie Ridge es una colina que corre de norte a sur y se encuentra casi en su totalidad dentro de las áreas autorizadas de Alphamin. Mpama North se ajusta al modelo genético de los depósitos de estaño a nivel mundial y, como el 99% de todo el estaño en el mundo, se encuentra en litologías asociadas al granito. Sin embargo, lo que hace único a Bisie es que el depósito ha permanecido intacto durante millones de años, en contraste con depósitos similares en el mundo donde la erosión jugó un papel mucho más importante mucho antes. Estos depósitos generalmente ocurren en los márgenes intercontinentales, mientras que Bisie se encuentra en una zona intercrática y fue sometida a una intensa y repetida compresión y extensión.
El Bisie Ridge representa así el contacto entre un granito / sótano y metasedimentos. La mineralización ocurre donde las estructuras de tendencia noreste cortan este contacto, evidente en los depósitos de Mpama Norte y Mpama Sur. Esta configuración también es evidente en varias otras localidades a lo largo de este contacto de cresta de 13 km. Bisie es una anomalía extraña en el sentido de que es un depósito grande, poco explorado, extremadamente antiguo y de muy alto grado.
Alphamin podría más que duplicar sus recursos y posiblemente la producción en Bisie
Alphamin decidió emprender un programa de perforación el año pasado con tres objetivos en mente: extender Mpama North (actualmente el yacimiento mineral de mayor ley en el mundo), declarar un recurso mineral virgen en Mpama South (probablemente el segundo yacimiento mineral más alto en el mundo). mundo), e identificar y comenzar a perforar nuevos objetivos en Bisie Ridge. Si tiene éxito, podría más que duplicar los recursos de Alphamin en Bisie.
Las actividades de exploración en Mpama South comenzaron el año pasado, con una primera fase del programa de perforación diamantina de 5.800m que comenzó en diciembre de 2020. Una segunda fase del programa de 4.200m comenzó en abril de 2021. Hasta la fecha, se han completado 8.700m y 40 pozos. La fase 3 para 6.800 metros comenzó en mayo de 2021 y concluirá en julio / agosto de 2021. Todas las fases están destinadas a formar la base de un ejercicio de estimación de recursos minerales en al menos 16.000 m, que se completará a finales de 2021. Perforación de relleno y paso adicional La perforación continuará durante el resto de 2021.
De acuerdo con un anuncio reciente de Alphamin, todos los pozos completados hasta la fecha han mostrado mineralización visual, lo que confirma la presencia de la Zona Principal de mineralización a más de 500 m de rumbo, mientras que varias intercepciones excepcionales comparables a las vetas gruesas y zonas brechadas de casiterita existentes en Mpama Norte fueron también observado. Además, se descubrió una nueva zona de mineralización en el muro del pie que parece continua y altamente mineralizada (Footwall Zone).
Ejemplos de algunos de los resultados del simulacro incluyen:
BGH030: 10,6 metros a 4,85% Sn desde 141,9 metros (consulte la Figura 1 )
BGH032: 20.0 metros @ 2.07% Sn desde 185.0 metros
BGH025: 14,6 metros @ 2,70% Sn desde 220,10 metros
El descubrimiento de la Zona de mineralización paralela de Footwall a unos 25m de la Zona Principal, ha contribuido a la expansión del alcance del Programa de Perforación Mpama Sur y los medidores de perforación planificados en 2021. La característica intensa alteración de clorita asociada con la alta mineralización de casiterita en Mpama Norte La operación también está presente en los núcleos de perforación de Mpama South. Esto, por supuesto, es una buena noticia para el objetivo de la administración de declarar otro Recurso Mineral de estaño de alta ley para fines de 2021. Todos los signos están ahí para creer que existe otra paga de alta ley en Mpama South, similar a la de Mpama North.
Además, más al sur a lo largo de la cresta, se han identificado más depósitos potenciales, y Alphamin dará prioridad a dos de ellos para la exploración en 2021. Las pruebas de perforación, complementadas con una campaña de muestreo geoquímico del suelo, se llevarán a cabo en el 'Marouge Target' y el 'V Target', cuyas características, según Alphamin, coinciden fuertemente con las de Mpama North y Mpama South.
La inflación alta y persistente provocará la actuación de los bancos centrales. El sustain fundamental de los mercados es la política de los bancos centrales. El cambio de discurso de los bancos centrales traerá la caída de los mercados. Traerá la subida de los bonos gubernamentales y tras ellos irán los corporativos. Pero eso pasará antes de las subidas de tipos.
Cuando además vayan subiendo los tipos volverán capitales a los mercados de bonos, muchos países las pasarán putas para cubrir el servicio de su deuda pública con el presupuesto, y esto acelerará la subida del interés de los bonos. Esta subida de los tipos de los bonos hará aumentar los WACCs con los que se descuentan los flujos de caja de las compañías cotizadas, y bajarán sus valoraciones y bajará el mercado.
La devaluación del dollar es un viento de cola para las empresas americanas, pero la política acomodaticia excesiva y prolongada a lo bestia para evitar el más mínimo dolor ante nada más y nada menos que una pandemia puede cambiar la perspectiva del dollar como súper moneda refugio y perder poder frente a otras divisas, todos sabemos cuales.
Ahora estamos en el inicio de la película. Yo prácticamente no he vendido nada aún, pero estoy tratando de prepararme para soltar algo de lastre. Mi exposición a materias primas creo que es el 80% de mi cartera, directamente o casi directamente.
En breve empezaré tener exposición a el desplome de los bonos, que puede ser una apuesta fallida si pasamos a la fase de japonización mundial, pero el mundo no es japón ni de lejos, y la inflación es determinante para que esto no suceda. No puedes mirar permanentemente para otro lado abogando al apoyo al crecimiento y al pleno empleo y dejar que se formen megaburbujas en la renta variable, en la renta fija, en el mercado inmobiliario y en general en todo tipo de activos. La burbuja de la inversión alternativa en criptomonedas y todo eso sí la puedes dejar al margen puesto que al margen de la economía está. Ahí con advertir es suficiente, y no veo que el colapso del bitcoin o de cualquiera de estas inversiones pueda crear una crisis financiera mundial, pero el resto de temas cuidado, que los fondos de ahorro, pensiones, y soberanos de todo el mundo y la riqueza de la población están en el resto de activos.
#122526
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Es lo que te ha respondido Bacalo: piden que aportes documentos que prueben que las cantidades que te deduces por doble imposición son correctas (para cada abono de dividendo, la cantidad deducida es la menor de : lo realmente retenido en origen o el 15% de lo retenido).
#122527
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Analyticss
Los efectos nocivos en el presupuesto de los paises, en una subida de tipos, como en los efectos en los resultados financieros en las empresas, son el ultimo punto dentro de una subida de tipos generalizada. se puede tardar mas de 5 años en notarla,
En la bolsa menos porque va adelantada pero en el presupuesto de un pais si.
Por ejemplo, los ahorros reales de los tipos al 0% del 2014 y de los programas de compra de deuda soberana del BCE sobre España, se empezaron a notar en 2017, porque fue ademas cuando se pidio muchisima deuda entre 14 y el 17.
si el 10T España. se va al 3% por ejemplo, este 2021, hasta 2025 no empezariamos a ver un aumento del deficit por culpa de los intereses.
Al final, es lo mismo que mirar el balance de una empresa..., España en 2010 y 2015 España pidio 500 billones de euros en deuda, eso quiere decir que si suben los tipos entre 2020 y 2025, España esta fucked. (notaria el efecto de los intereses)
De todas formas, todo apunta que hasta 2023 no se tocara nada, por eso es posible que se alarge mas tiempo lso problemas de deficit publico.
#122528
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
