#131049
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Una razón del descuento de los holdings es esa: la ineficiencia fiscal de los holdings, que pagan impuestos por los dividendos procedentes de sus cotizadas (y los fondos no). Pero esto no es realmente la explicación más importante de por qué un holding cotiza con descuento.
La razón más importante del descuento es que los holdings son entidades de capital fijo (al contrario que los fondos, que son de capital variable). Esto implica que si hay una corrección gorda, un holding podría no tener liquidez suficiente para adquirir acciones que se han puesto a tiro o para promediar en las que ya tiene. Es un tema de flexibilidad.
Por el contrario los fondos (y SICAVs) son entidades de capital variable, que no tienen que acudir a los costosos y burocratizados procesos de AK de una holding para obtener liquidez, sino que simplemente tienen que hacer suscripciones de los partícipes.
La razón más importante del descuento es que los holdings son entidades de capital fijo (al contrario que los fondos, que son de capital variable). Esto implica que si hay una corrección gorda, un holding podría no tener liquidez suficiente para adquirir acciones que se han puesto a tiro o para promediar en las que ya tiene. Es un tema de flexibilidad.
Por el contrario los fondos (y SICAVs) son entidades de capital variable, que no tienen que acudir a los costosos y burocratizados procesos de AK de una holding para obtener liquidez, sino que simplemente tienen que hacer suscripciones de los partícipes.