Petra Diamonds
Un poco de historia para situarnos.
Es un grupo minero de diamantes con sede en
Jersey . Tiene una cartera diversificada, con intereses en ocho minas productoras en Sudáfrica y Tanzania y un programa de exploración en Botswana. El enfoque de Petra Diamonds ha pasado de la exploración a la producción, convirtiéndose en uno de los mayores productores independientes de diamantes en África. En junio de 2012, Petra posee históricamente 5 de las minas más productivas del mundo. Estas minas incluyen la
mina de diamantes Cullinan, famosa por haber producido el
diamante en bruto y pulido más grande del mundo . Se cotiza en la
Bolsa de Valores de Londres .
Petra Diamonds opera cuatro minas productoras de diamantes en Sudáfrica. Estas son todas las minas de tubería de kimberlita subterráneas (Cullinan, Finsch, Koffiefontein y Kimberley Underground). La compañía también tenía tres minas de fisura más pequeñas (Helam, Sedibeng y Star), pero Sedibeng y Star se han cerrado recientemente y Helam está siendo agotado para su cierre. Petra Diamonds tiene un récord de haber convertido las minas no rentables de Sudáfrica de De Beers en éxitos financieros. Según
Nicky Oppenheimer , presidente de De Beers, la razón de esto fue que "De Beers operaba las minas con una estructura de costos demasiado grande, algo que Petra no tiene".
Las minas subterráneas de kimberlita se compraron a De Beers Consolidated Mines.
Mina de Finsch
La mina de diamantes Finsch es una de las minas de diamantes más importantes del mundo y la segunda operación de diamantes más grande de Sudáfrica por producción. El 14 de septiembre de 2011, Petra compró a Finsch como una mina operativa con todo el personal de
De Beers por un monto total de ZAR1.4 mil millones. Finsch es un importante productor, ya que ha suministrado más de 126 millones de quilates en sus más de 40 años de vida hasta la fecha. Petra está implementando actualmente un plan de desarrollo para elevar la producción de ca. 1.4 millones de quilates por año a 1.9 millones de quilates por año para el año fiscal 2017 (que involucra la producción subterránea y de relaves)
Mina Cullinan
Artículo principal:
Premier Mine
En julio de 2008, Petra dirigió un consorcio que adquirió la mina de diamantes Cullinan de
De Beers Consolidated Mines por un monto total en efectivo de
ZAR 1.000 millones. En línea con la Carta Minera de Sudáfrica, el Consorcio Petra Diamonds Cullinan incluyó socios de
Black Economic Empowerment de amplia base .
El
tubo de kimberlita Cullinan es el segundo recurso de diamante indicado más grande del mundo por valor in situ. Los niveles operativos actuales incluyen el B-Cut a una profundidad de 747 metros, y debajo de eso se encuentra el Centenary-Cut ("C-Cut"), un recurso de diamantes de clase mundial. La mina alberga un recurso total de 202.1 millones de quilates, incluyendo 16.5 millones de quilates en vertederos de relaves.
La mina, anteriormente conocida como la mina Premier Diamond, es famosa por producir muchos de los
diamantes más grandes y
famosos del mundo , incluido el diamante Cullinan, el diamante de gema más grande del mundo, con 3.106 quilates (0,6212 kg) en bruto.
Sir Thomas Cullinan , ex presidente de la Premier Diamond Mine, presentó el Cullinan al rey
Eduardo VII de Inglaterra en 1905. La gran estrella de África, que se encuentra en el
Cetro de las Joyas de la Corona , se produjo a partir del
diamante Cullinan . y hasta hace poco se reconocía que era el diamante de talla más grande del mundo, con un peso de 530.20 quilates (106.040 g). En 1985 perdió el record al
Jubileo de Oro., que se encontró en la misma mina que el Cullinan y pesaba 545.67 quilates (109.134 g) en su estado pulido. Más de una cuarta parte de todos los diamantes que pesan más de 400 quilates (80 g) se han originado en Cullinan. También es la única fuente significativa de
diamantes azules en el mundo . Uno de estos famosos diamantes azules grandes se cortó en varias piedras y se convirtió en un collar que posteriormente se conoció como el collar Cullinan Blue Diamond.
La mina Cullinan continúa produciendo piedras grandes. El Cullinan Heritage, un diamante blanco de 507 quilates (101.4 g), fue descubierto en septiembre de 2009. Esta piedra fue el 19º
diamante sin cortarmás
grande jamás encontrado y se vendió en febrero de 2010 a
Chow Tai Fook Jewellery por $ 35.5 millones, el precio más alto de todos. pagado por un diamante sin cortar. El récord anterior fue mantenido por Leseli La Letšeng de
Gem Diamonds , que fue comprado por $ 18.4m por
Graff Diamonds en diciembre de 2008.
Koffiefontein
La mina Koffiefontein es una de las principales minas de diamantes del mundo por valor promedio por quilate y produce diamantes blancos y de color excepcionales, una proporción regular de los cuales es de entre 5 y 30 quilates. En 1994, se recuperó un diamante de 232.34 quilates en Koffiefontein, siendo el diamante en bruto más grande jamás producido por la mina.
Los diamantes se descubrieron por primera vez en la granja Koffiefontein en 1870. La minería comenzó en forma de pequeñas reclamaciones que luego se fusionaron en Koffiefontein Mine Limited. De Beers adquirió el control de Koffiefontein Mine Limited en 1911. Las operaciones mineras continuaron hasta la llegada de la Gran Depresión en 1932, cuando se suspendió el trabajo. Entre 1950 y 1953, se hundió un pozo de prospección que fue seguido por una producción limitada. La mina se reabrió en 1970 y los preparativos para aumentar la producción se completaron en agosto de 1971. Inmediatamente después de completar los preparativos, la producción a cielo abierto comenzó y avanzó a una profundidad de 270 metros. El desarrollo subterráneo comenzó en 1974 a través de un programa de muestreo. La producción subterránea tuvo lugar brevemente en 1982, pero cesó poco después debido a la caída de 1981 en el mercado de los diamantes. Estas operaciones se reanudaron en marzo de 1987. Durante el período de 1972 a fines de 2004, se extrajeron aproximadamente 69,5 millones de toneladas de mineral de kimberlita y se recuperaron 6,1 millones de quilates de diamantes. En febrero de 2006, De Beers dejó de explotar cuando expiró el antiguo derecho de extracción de Koffiefontein y, en julio de ese año, Petra Diamonds comenzó a operar la mina en condiciones de cuidado y mantenimiento. La adquisición de la mina se completó en julio de 2007 y Petra Diamonds posteriormente pudo comenzar las recuperaciones de diamantes al comenzar a procesar la reserva a través de la planta. Se extrajeron 5 millones de toneladas de mineral de kimberlita y se recuperaron 6,1 millones de quilates de diamantes. En febrero de 2006, De Beers dejó de explotar cuando expiró el antiguo derecho de extracción de Koffiefontein y, en julio de ese año, Petra Diamonds comenzó a operar la mina en condiciones de cuidado y mantenimiento. La adquisición de la mina se completó en julio de 2007 y Petra Diamonds posteriormente pudo comenzar las recuperaciones de diamantes al comenzar a procesar la reserva a través de la planta. Se extrajeron 5 millones de toneladas de mineral de kimberlita y se recuperaron 6,1 millones de quilates de diamantes. En febrero de 2006, De Beers dejó de explotar cuando expiró el antiguo derecho de extracción de Koffiefontein y, en julio de ese año, Petra Diamonds comenzó a operar la mina en condiciones de cuidado y mantenimiento. La adquisición de la mina se completó en julio de 2007 y Petra Diamonds posteriormente pudo comenzar las recuperaciones de diamantes al comenzar a procesar la reserva a través de la planta.
Kimberley Underground
Kimberley Underground comprende tres minas de tubería de kimberlita en las proximidades: Bultfontein, Dutoitspan y Wesselton. Estas minas fueron parte integral del desarrollo económico de Sudáfrica, ya que su producción financió efectivamente el desarrollo de la naciente industria del oro. Actualmente están minando a profundidades de entre 845 y 995 metros bajo la superficie. Las minas tienen una historia de producción de grandes diamantes y amarillos de lujo, como el
Oppenheimer Diamond (253 quilates en bruto). El diamante más grande jamás recuperado en Kimberley Underground fue de +800 quilates y la mina también es la fuente del Octaédrico Kimberley, con 616 quilates, uno de los diamantes sin cortar más grandes del mundo.
Las minas fueron cerradas por De Beers en agosto de 2005 y posteriormente Petra operó Kimberley Underground bajo cuidado y mantenimiento a partir de septiembre de 2007. Petra recibió la aprobación para operar las minas bajo la licencia de De Beers y la adquisición se completó en mayo de 2010.
Minas de fisuras
Las Fissure Mines fueron adquiridas por Petra cuando se fusionó con Crown Diamonds NL en mayo de 2005, introduciendo activos de producción a lo que anteriormente había sido una compañía de exploración.
Tanzania
Petra acordó adquirir la
mina Williamson en Tanzania en septiembre de 2008 de parte de De Beers y completó la adquisición en febrero de 2009.
[19] La mina Williamson, que fue descubierta en 1940, tiene una reputación por la producción de diamantes grandes de alto valor, con piedras especiales (clasificadas como mayores de 10.8 quilates (2.16 g)) producidas regularmente. La mina también es famosa por sus
diamantes de color rosa . En 1947, el fundador de la mina, el
Dr. John Williamson, le presentó a la Princesa Elizabeth (más tarde a
Isabel II ) un impecable diamante rosa de 54 quilates (10.8 g) (el
Williamson Pink Diamond ) el día de su boda. El diamante final de 23,6 quilates (4,72 g) se convirtió en la piedra central en el
Williamson Diamond broche y supuestamente es la base para el diamante Pantera Rosa en la película del mismo
nombre .
La mina Williamson tiene actualmente un recurso de 39,6 millones de quilates (8,000 kg) (984 millones de toneladas de kimberlita). Tiene una profundidad de extracción promedio de 65 metros (90 m en el punto más profundo) y una relación de desmonte muy baja. El ministro de Energía y Minerales, William Ngeleja, dijo que la entrada de Petra es "una oportunidad para dar nueva vida a la mina Williamson y al sector minero de diamantes de Tanzania".
Botsuana
Petra comenzó la exploración en Botswana, luego de la adquisición de Kalahari Diamonds en septiembre de 2005. Petra Diamonds Botswana posee aproximadamente 21,519 km 2 de tierra de exploración de diamantes, todo lo cual está "en craton" (la formación geológica conocida por los diamantes). El enfoque actual de la compañía está en el descubrimiento de kimberlita KX36, en el área del proyecto Kukuma East, y el potencial de futuros descubrimientos en el área.
Vemos que Petra se ha formado a base de adquirir minas que ya tenían muchos años de funcionamiento, y en los que ha tenido que invertir mucho CAPEX para expandir dichas minas y aumentar la vida de uso y la producción. Esta mina tenía mucha deuda y en Junio se hizo una AK destinado principalmente en quitar deuda.
Principales accionistas
Cobas la lleva en cartera desde Q4 de 2017. Acudió a la AK a un precio de 40
¿Qué otros fondos tenemos?
¿Qué números hace?
Uno de los problemas que ha tenido la empresa, es que le retuvieron una partida de diamantes por parte del gobierno de Tanzania, además de unos problemas con el IVA. Ambas disputas están abiertas desde hace tiempo y ha estado penalizando en la cotización.
Principales números y anotaciones de la última presentación de resultados y Conference Call
PETRA Diamonds dijo que estaba en camino de generar flujo de efectivo libre en 2019 luego de los números de producción y ventas para el primer trimestre de su año financiero en el que los ingresos fueron un 22% más altos, a $ 80.2 millones, de los 626,541 quilates vendidos.
La deuda neta, que es la mayor preocupación de Petra en la actualidad, aumentó a $ 538.9 millones en comparación con los $ 520.7 millones al cierre de su año fiscal 2018 el 30 de junio. Johan Dippenaar, director ejecutivo de Petra, dijo que se anticipaba un aumento debido a un aumento en los inventarios de diamantes. . La compañía completó una emisión de derechos por $ 178 millones ($ 170 millones netos) en junio.
"El primer trimestre ... muestra una sólida entrega operativa, respaldada por un sólido desempeño en seguridad, con el aumento gradual de nuestros programas de expansión que llevan a un aumento saludable en la producción de quilates en serie (ROM), lo que respalda nuestra expectativa de generación de flujo de efectivo libre y la subsiguiente reducción de la deuda ", dijo Dippenaar en una actualización comercial.
La producción para el primer trimestre fue del 21% a 1.068.140 quilates, impulsada principalmente por un aumento del 25% en la producción de ROM en todas las operaciones a 1.022.571 quilates. Este desempeño fue ligeramente compensado por las reducciones planeadas en las recuperaciones de relaves en Finsch.
En septiembre, Petra registró una pérdida tributada de $ 203.1 millones para el año (2017: + $ 20.7 millones) en gran parte debido a daños por un total de $ 159 millones en su 75.9% propiedad de Kimberley Ekapa Diamond, y en Koffiefontein. El primero se venderá por R300m ($ 20m) en efectivo.
La compañía ha destinado una producción de cinco millones de quilates por año. La producción en el año analizado fue de 4,6 millones de quilates (2017: cuatro millones de quilates). Para el año fiscal en curso, la producción está programada para una guía de 3.8 a cuatro millones de quilates después de la producción de 718,635 quilates para julio y agosto (que se anualizaron 4.3 millones de quilates para 2019).
Al comentar sobre una conferencia telefónica, Jacques Breytenbach, Director de Finanzas de la compañía, dijo que "un punto de inflexión" para la generación de flujo de efectivo libre sería en la segunda mitad del año fiscal 2019. Confirmó que Petra sería efectivo positivo durante todo el año. La presión del capital de trabajo caería en el trimestre actual, con las cuentas por pagar menos de $ 30 millones, mientras que los deudores pendientes habían caído a $ 14 millones desde $ 75 millones.
Breytenbach agregó que Petra estaba trabajando en la renegociación de los R1.100 millones pendientes de su deuda relacionada con el empoderamiento económico negro, específicamente para abordar el perfil de vencimientos de la estructura de la deuda.
Una buena noticia es que la compañía estaba progresando en las conversaciones con el gobierno de Tanzania. Una parcela de diamantes fue bloqueada para la exportación el año pasado cuando el gobierno afirmó que había impuestos impagos sobre las mercancías. También hay un pago de IVA significativo pendiente por parte del gobierno de unos $ 14 millones.
"Es difícil llamar, pero estamos más seguros de un resultado después de este trimestre", dijo Breytenbach. "Está empezando a parecer positivo, pero no podemos estar seguros del momento". El mineral extraído en Williamson totalizó 1,32 millones de toneladas, más que de costumbre, pero Luctor Roode, director de operaciones, dijo que la temporada de lluvias del país del este de África comenzará en noviembre Hasta febrero, lo que probablemente restringiría futuros volúmenes.
"Los riesgos en torno a la rampa de rampa en curso aún se mantienen y el mercado general de diamantes aún no ha visto signos de recuperación, y los diamantes pequeños están más expuestos a las fluctuaciones de los precios", dijo RBC Capital Markets. "Sin embargo, con el precio de la acción bajando un 42% en lo que va del año ... esperaríamos una reacción positiva del mercado en la parte posterior de esta publicación comercial y comenzaríamos a recuperar parte de la confianza en la posibilidad de una guía de producción revisada para 2019". decía. Petra ha guiado a la producción de 3.8 a cuatro millones de quilates para el año financiero.
¿De donde viene la acción y dónde estamos?
La AK se realizó en Junio a un precio de 40. La cotización se fue de cabeza a ese preció y siguió bajando. Ha llegado a la base del canal de muy largo plazo desde donde ha hecho un suelo y en los últimos días ha subido para superar de nuevo el precio de la AK.
Como se ve en los datos proporcionados, parece que la empresa pasa de una fase de expansión y endeudamiento a una de producción donde debe ser capaz de empezar a generar caja con la que bajar la deuda y generar cash para la empresa.
2019 como indica la direccion debe ser el año donde se haga realidad y eso se reflejará en la cotización.
En este caso una cotización de 80 no debería ser una locura si los números van saliendo. Resolver los problemas con el gobierno de Tanzania ayudaría mucho a ello.
¿Cómo lo veis?
