Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Tienes que tenerlas mañana al cierre de la sesión, ya que se supone que el día 9 es donde descuentan el dividendo y preparan el pago a los accionistas.

Los fondos son como los casinos pero con el mercado en vez del azar, tienen un sistema que solo ellos ganan seguro. 

Son como los brokers, hagas lo que hagas, lo que mas les interesas es que operes, porque ellos se llevaran una comision de todo lo que hagas, pase lo que pase. 

Por eso los bancos de inversion como R4, hasta hace poco, ofrecian esos ETF con un importe minimo de 100.000 euros, porque sabian que si estuviesen al alcance de todos, podrian perder grandes cantidades de dinero en comisiones, sobre personas que no son tan avispados viendo el percal que tienen montado los bancos y los fondos privados y todo ese rollo, la competencia ahora les obliga a ofertarlos baratos.

Si el mercado esta gobernado por fondos, entonces por logica, habra un 50% de fondos que lo hagan mejor que el mercado y un 50% de fondos que lo hagan peor que el mercado, de forma que el 100% de los fondos sume el mercado. 

Sin embargo el tema esta en que solo el 5-10% de los fondos lo hacen mejor que el mercado, y la razon no es mas que ese diferencial del 40-45% se debe a que la inmensa cantidad de fondos que se encuentran en equilibrio con el mercado segun la capana de gaus de distribucion gausiana (ahora te la pongo) con esas comisiones si se quedan a largo plazo por debajo del mercado. 

Son las comisiones las que mueven la estadistica de mercado en contra de los fondos y a favor de las gestoras y bancos. 

Asi seria la rentabilidad de los fondos en un mundo sin comisiones, la linea central, el mercado. (entendiendo que los fondos distribuyen bien sus inversiones y todos no las concentran)

En un mundo sin comisiones, el 50% de los productos bancarios y de fondos de RV, deberian estar por encima del mercado y el otro 50% por debajo del mercado, sobre el indice de referencia en el que inviertan. es decir, empresas del IBEX 35, vs ibex 35, o empresas de USA vs Russell, o empresas small caps de europa, vs msci europe small caps nr. 

Sin embargo no, por eso mismo, porque las comisiones hacen que no esten en equilibrio. 

Si el casino no tuviese el 0%, podrias ganar dinero al casino con una seguridad del 100%,(sin limite de apuestas por arriba y dinero ilimitado) es decir, haces martingala hasta que recuperas el punto de partida debido a las malas rachas, y cuando tengas un periodo de buenas rachas, te vas y no vuevles mas. 

el 0, ese 2.7% de probabilidades en contra, hace que cuanto mas jueges, tengas mas rachas en contra que a favor, y matematicamente la esperanza de ganar se va a 0, a largo plazo, un sistema de un 50.01% a favor, matematicamente te hara ganar, tardes 1 año, como 10 milenios. 

Gracias.

Renta4 sigue en el camino contrario, esta semana le acaba de añadir 0.25%  de comision de custodia al fondo indexado Amundi MSCI World, antes era un 0.30% de TER y ahora para nuevos clientes es 0.30% de TER mas 0.25% de comision de custodia.

Yo cuando estaba en R4 los fondos de Amundi ya directamente no me gustaban, tampoco se podían elegir otros y encima la clavada que te metía R4, al final estuve allí hasta que traspasé el fondo True Value, ni un día más del necesario. Me iba abrir cuenta en BNP, pero en Degiro la verdad es que hay todo lo necesario y además con operativa gratuita en muchos casos.

Los de R4 son un atajo de casinos de la gente inversora, tenemos a TV que cobra 1.4% anual + 9% beneficios con un fondo que no ha batido al MSCI World NR que encima esta sesgado, ni al MSCI World Small caps NR, desde sus inicios 

El mayor problema es el de siempre, el dinero, siempre es el temita por lo mismo, si te vas con 1M hasta el banco santander te da unas comisiones como las de Degiro, con tan simple hecho de negociar, el dinero no entiende de colores ni fronteras y se mueve a 72 horas por todo el planeta.

Fijate donde estan los mayores fondos, 

• Magallanes : Banco Santander 
• Cobas:  Banco Inversis
• Azvalor: BNP PARIBAS
• Valentum: Banco Santander 
• Bestinver: Banco Santander

Ves ahi alguno de esos fondos en De giro, ibrokers ? R4 ? ...., banco santander BNP..., bancos sistemicos con banca privada e inversion. 

las comisiones de trading de esos bancos con los fondos son de menos de 0.1% todo, y la de deposito del 0.06%, cuando la de desposito internacional de banco santander es del 1% sin negociacion. 

Esos son los depositarios de los fondos, luego operar operan por muchos brokers diferentes, eso sí brokers que les den un servicio, como bien dices no serán De giro ni ibrokers eso seguro, pero R4 a lo mejor si.

Analytics, me gustaba cuando callabas porque estabas como ausente.

La mítica martingala en un hipotético casino sin límite de apuesta y con capital ilimitado siempre sería ganadora, sin 0 y con todos los ceros que quieras. Lo que ocurre es que se ganará la apuesta inicial, frente a un capital necesario casi infinito, y cualquier cantidad dividida entre infinito viene a ser 0.000000%, si Sánchez no ha modificado la aritmética por decreto. Ganas al final, sí, pero ganas aproximadamente nada, en términos relativos, por lo que el riesgo no vale la pena, ni en irreales casinos ni, por cierto, en los pseudo casinos de los mercados de inversión, pero esa es otra historia.

Un sistema con un 50,01% a favor, matemáticamente te haría perder todo, en 1 año o en 10 milenios, siempre que arriesgues por jugada más del 0,04% de tu capital disponible. Mucho más de eso, sería muerte súbita.

En fin, que tú eres tan licenciado matemático como yo soy natural de Ulan Bátor, capital de Mongolia.

Una tantum.

Salud