yo tuve burfords hace algunos años y ahora soy bastante bear.
burford a 4 veces valor en libros esta sobrevalorada. es como pagar 4x valor liquidativo del cobas internacional porque el valor intrinseco de las acciones es mayor y porque parames tiene un track record del 16% anual. a alguien se le ocurre pagar 280 por el internacional ahora mismo? pues lo mismo con burford.
no creo que tenga fraude contable. esta bien auditada.
sin embargo, cumpliendo con la normativa contable, me preocupa que los casos que va a perder se reflejen sin deterioro hasta el momento de la venta. en una empresa que crece, esto se puede esconder tal y como hacen los esquemas ponzis.
el riesgo es que burford solo venda lo que va bien, mantenga a valor contable lo que va mal y cuando se resuelva el caso que va mal y se haga el write off no te des cuenta porque ya hay dos nuevos casos que lo sustituyen.
en una empresa que capitaliza 2bn en mi humilde opinion, es complicado que analistas jovenes y generalistas tengan un angulo sobre el mercado desde españa, sobretodo en un sector tan especifico.