España
Cuando habláis de Ence habláis de la celulosa pero tenéis que tener en cuenta el negocio de energía que va a duplicar ebitda a final de año si no me equivoco. Y los dueños están comprando.
(llevo Ence a 3,5€)
David Einhorn sigue comprando TGP y vende prácticamente el 100% en Valaris (Ensco)
Precisamente es mi principal desconfianza a la tesis de TGP. Han demostrado ser unos autenticos piratas. TK tiene muchos problemas. Vende sus IDR por 600 M$ a cambio de nuevas acciones de TGP aumentando su % accionarial. A partir de ahi, ya si que TGP puede incrementar (poco a poco) sus dividendos. Y el principal beneficiado TK (aunque sus accionistas ya veremos...)
El mercado esta castigando estas acciones. Y no es por casualidad.
También ha comprado CEIX, además de aumentar CNX y mantener CCR en el top5
Yo bajaría las expectativas para octubre, no van a dar una solución a los IDRs, porque ni TGP está en posición, ni de subir mucho el dividendo en 2020, ni de endeudarse más, ni de pagarle una pasta a TK.
Yo apostaría por un cronograma de rebaja de deuda y aumento de dividendo para los próximos 2 años, probablemente lo suficiente para calentar el valor mediante EV/EBITDA muy mejorado y un aumento significativo del dividendo para 2021, y ahí en 2021 es donde yo esperaría que hagan público que hacen con los IDRs y la estrutura societaria.
Porque otra opción que cabría plantearse es si no cabe una fusión TK y TGP, cuando TK el único activo potable que va a tener va a ser TGP.
Santander lo que le pasara es que seguira dando la gran parte del dividendo con scripdividend, lo que significa o que pillas las acciones o te iras diluyendo.
BBVA tiene una direccion mas orientada al valor, y reparte dividendos netos, seria el banco mas parecido a lo que compraria WB o Charlie munger si fueran españoles.
Ambos bancos son rentables con tipos al 0% en europa por una decada, y depositos al -0.40% , los otros no.
Bankia NO sera opada por BBVA, o casi seguro que no, Bankia ds controlada por un 61% por BFA y dicho por el partido socialista, que no tienen pensado privatizarlo hasta minimo 2021 y lo interesante es opar los bancos ahora, y no cuando este bankia a 4€ ademas yo no recomiendo opar a bankia, sino mas bien al mejor banco de españa, bankinter.
Caixabank, sabadell bankia, unicaja.... si, estan muy baratas, el problema broker es que producto ofrecen los bancos en diferenciarse de los demas ?? bakinter me ofrece un 1% anual en toda mi liquidez que este sin hacer nada mientras espero a invertir en bolsa.
El caso es que caixabank ya estuvo a 2€ cuando los tipos estaban al 2%, de vuelta a 2€ cuando se bajaron a 0% y de nuevo a 2€ cuando estaban a 0% y con brexit... que garantias tengo de que no se vaya a 1€ si hay recesion en españa, subida de impuestos a los bancos por el PSOE y tipos al 0% por 5 añod mas.
Prefiero BRK.B antes que kraft.
No creo que sean tan tontos de perjudicar a TGP, que el 70-80% de tk es tgp. Ellos saben que esa noticia dada de esa forma beneficia a tk, pero perjudica a tgp, para tal caso patatas.
Veo más un acuerdo a X años, tantas acciones y cash, según va llegando la pasta.
Hacer esa pedazo ampliación a estos precios en Tgp lo veo improbable. Aparte que se necesita el visto bueno de los acreedores, a ellos no les beneficia.
La pioridad según han comentando pasa por reducir deuda.
Para mi una de las claves es lo que dijo nuestro amigo Kenneth “la alegría de la fiesta” Hvid creo que hace un par de earning call: La realidad es que nosotros funcionamos como una única compañía.
Y ahí está. TK es la que tiene el cazo y va repartiendo el rancho según le interesa. Y resulta que ahora mismo todas por separado TNK, TGP y TK están muy infravaloradas; pero es la matriz la más infravalorada simplemente sumando las partes ya de por sí infravaloradas de sus hijas.
En fin; yo deseando haber pillado más TK pero estoy esperando un poco (espero no perder esta gran oportunidad).
Mientras tanto estoy cargando bien ARLP. Os gusta? Conocéis al mítico Joe Craft III?