Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Si el coronavirus hara bajar las bolsas como paso en otras epidemias que bajaron los indices un 8 % -10 % pero la caida del precio del petroleo y gas ayuda mas

Vamos a ver,tanto recomendar value school,pero 1 danos ganancias y después hablamos de recomendaciones,somos el patito feo de la comunidad inversora

Mis dudas de Golar es que el Sr Paramés  ha dicho que no quería más experimentos con gaseosa. Y Toma Golar con más del 7%!, Y encima se les desploma. Y veremos si no se va 3$, y de paso amplia.
No digo que no la tengan en cartera, pero con un 7%....🙈🙈🙈.
Para eso son bastante más listos en Azvalor, con Buenaventura están haciendo un gran trabajo. Han ganado dinero, y casi seguro ganarán mucho dinero.

Pobre Parames, parece Michael Burry en la pelicula  The Big short

El Coronavirus no afecta en nada a los resultados de TGP o GLOG, por ejemplo. Y el mercado las está tirando sin compasión.

Se va a generar una gran oportunidad de sacarle los cuartos.

El coronavirus es una gran oportunidad para cargar un poco porque habrá rebote después con total certeza. Eso no cambia que el ciclo de fondo deba corregir, pero este corto plazo se puede jugar bien!

Bueno un ratito para escribir y filosofar.La semana que viene voy a estar más ocupado que el becario de Parames solucionando las  inversiones de su jefe,asi que hablemos de ciclos.Shipping es cíclico,absolutamente ciclico y el último gran ciclo alcista en tankers fue en el periodo 2002-2008 con un breve periodo en el 2014-2015 destruido por la peticion masiva de barcos,llevamos pues ,11 años de bear market.Siempre,siempre sea ciclo alcista o bajista hay dos trimestres malos el segundo y tercero que suele coincidir con mantenimiento de refinerias y los restantes son los buenos.En el ciclo alcista del 2002 al 2008 ,existieron hasta 9 bajadas bruscas de rates de 80000$ a 20000$ en cuestión de semanas ,sin que ello eliminara la premisa de un periodo largo en shipping .Para entender mejor los rates debemos ver la medida anual de rates y en ese ciclo alcista la media anual supero casi todos los años los 50000$ .Las acciones en ese periodo hicieron maximos y minimos en el mismo año absolutamente radicales y un ejemplo es por ejemplo FRO que cada año hacia maximos de l entorno de 60$ o minimos en el entorno de 25$ .Una volatilidad bestial lo que no impidió a quien aguantara la acción esos años tener retornos brutales al ser la yield cada uno de los años muy grande.Llevo un buen ratito aprendiendo a poner graficos y creo lo he conseguido con este interesante cuadro de la evolucion de FRO esos años ,maximo y minimo de la cotizacion y yield que ofrecia:

    Esto es interesante ,para ver donde estamos ahora independientemente de virus zombie de Wuhan.Segundo trimestre rates han bajado mucho pero superiores a los del pasado año por las mismas fechas.Si el virus zombie- murcielago de Wuhan no va a mas y se comporta como el Sars ,en cuestion de dos meses deberia solucionarse,este plus imprevisto.Un ratio para ver si podemos estar en un superciclo como en el 2002 al 2008,es examinar como está  el gráfico de compra de barcos nuevos.Bueno como ya apunte en un mensaje anterior ,estamos como en 1997 ,el ciclo mas bajo en 22 años.Las razones ?.Dudas sobre la IMO 2030 ,es decir dudas sobre como va a ser la propulsion ,unido a recelo bancario despues de un ciclo bajo y multitud de auiebras .Ahora que estoy como un niño con esto de saber poner graficos ,veamos pues el grafico:

Este gráfico es esclarecedor sobre uno de los elementos que tradicionalmente ,nos da pautas sobre lo que los proximos años  va a pasar con el shipping ,en este caso concreto que examino,los VLCC.Este dato confirmaria la tesis del cabeza de Cleaves Hanisdhal o como se escriba que preve al menos en sus datos unos rates en los VLCC de mas de 50000$ hasta como minimo el 2023.Añadamos un dato mas , el scrapping es decir ,los barcos  que van a demolición por cumplir su edad de trabajo que normalmente es 15 años o mas.Son barcos que se retirarán  de la flota y que como he apuntado al menos por el orderbook ,no van a ser reemplazados en los  próximos años. Pues bien ,en la presentación de FRO hay un interesante gráfico que ahora que he aprendido a poner en lo que escribo ,no me resisto a que se vea . Es un gráfico en el que se señala  que 168 barcos cumplen mas de  15 años y doblan a los que vienen.Muchos de estos barcos estan alrededor de Singapur como tankers almacenando el fuel sin sulfuro y no sale rentable que se incorporen a la flota ,ademas la estacionalidad de estos dos trimestres hará sin duda alguna que se acelere el scrapping:




         
     

Hay más pautad que avalan este posible supercivlo como el precio medio en,los barcos de cinco años que es superior al de la pasada decada y venta de VLCC de mas de 10 años pero no quiero profundizar ya que tengo hambre y ya es hora de comer algo.

En todo caso ,el último gráfico que he puesto me hace confirmar que el mercado independientemente del virus murcielago zombie de Wuhan puede ser alcista los proximos años.Si el virus zombie resulta ser más fuerte,pues este analisis no servirá de nada y todos seremos zombies o no estaremos .Como creo que no va a ocurrir pues como puse en el gráfico las bajadas son momentos para acumular si mi vision es cierta ysi no es cierta pues seguire polinizando flores que se me da muy bien....

DISCLOSURE:Una palabra que siempre se pone por si tengo algún interes.Bueno estoy solo en DHT y TNP pero esto simbolico y puede que vuelva a comprar EURN o INSW ,pero bueno,esto no es consejo de comprar,tampoco es una certeza sobre si seremos todos zombies con el coronavirus ,solo un análisis o comentario ahora que he tenido un rato para escribir y me consta no estoy contagiado...

Buenaventura ha bajado de 16 a 13 en un año. Mi madre tiene azvalor y no es que vaya muy bien. Demasiado peso en materias primas. Casi prefiero lo de parames.