AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Una frase de Warren Buffet: "El éxito consiste en conseguir lo que quieres, la felicidad en querer lo que tienes".

Si entiendes la disrupción como un cambio brusco no ha pasado nunca en la historia ni pasará tampoco esta vez debido a la características propias del sector energético:

* La extremadamente imperfecta sustituibilidad entre fuentes de energía. A la hora de primar unas sobre otras hay demasiados factores no coincidentes a tener en cuenta: confiabilidad, densidad, versatilidad, capacidad de almacenamiento, peligrosidad, contaminación, límites físicos, geopolítica, etc...

* A pesar de que el crecimiento de las energías renovables se ha acelerado en la última década, todavía hoy son insignificantes. Sólo utilizamos el 20% de la energía primaria mundial en forma de electricidad, y de ese reducido porcentaje aportan aún menos que la nuclear (9% vs 10%). La inversión en infraestructura y minería es tan colosal que es materialmente imposible llevarla a cabo en unos pocos años.

Otro tema completamente distinto es que a nivel regional una fuente energética "mate" a otra si son solapables, como es el caso del carbón a manos de gas natural y renovables en Estados Unidos.

Entonces soy feliz por doble motivo ;-)

Vaya toña nos estamos pegando con Consol Energy. Presenta resultados el 5 de Noviembre antes de la apertura del mercado

• Antero Resources (NYSE:AR) +9.1% after-hours despite reporting a larger than expected Q3 loss, as it increases full-year production guidance to the high end of the anticipated range of 3.15B-3.25B cfe/day while also cutting costs. 

• AR says it is targeting a 10% reduction to G&A expenses by mid-2020, with plans to cut costs through a combination of headcount reductions completed earlier this year, natural employee attrition and an across the board reduction in G&A expenses. 

• Q3 net daily gas equivalent production rose 24% Y/Y to 3.36B cfe/day, while well costs average $895/ft., 4% below H2 targeted well cost of $930/ft. 

• AR says Q3 drilling and completion capex of $290M was its lowest quarterly spending since its 2013 IPO. 

• Based on cost savings achieved so far, AR lowers full-year drilling and completion capex to $1.275B-$1.3B, a 4% decrease from its prior range of $1.3B-$1.375B.

La verdad que sí. A ver si comentan algo en la carta trimestral.

Josep la sigue desde hace por lo menos un par de años:

http://www.finanzasmania.com/tesis-de-inversion-antero-resources/

Está débil débil. Ayer hizo minimos 52s.
Espero que anden recomprando A SACO. Lo contrario seria mosqueante.

Es un precio buenísimo... pero claro, esto te puede caer fácil otro 40% sin despeinarse.

Informan de que Murray Energy quiebra. Todo muy tranquilizador.

 https://t.co/3YIdstbm32?amp=1

en el Wall Street Journal comentan al hilo de esta noticia que este año ya han quebrado 8 empresas de carbón.
Para las inversiones de AZValor, puede ser malo si verdaderamente todo el sector se va al infierno, pues el paso a centrales de gas y a renovables está siendo más rápido de los previsto, o bueno si verdaderamente sigue habiendo consumo durante un tiempo y se cumple la teoría de los productores más eficientes, y estos son los que están en cartera.
Y como gane la demócrata Warren la presidencia de EE.UU , que la empiezan las encuestas a darle posibilidades de ganar las primarias demócratas, e incluso vencer posteriormente a Trump, entonces va a ser el acabose.

Es una noticia muy positiva para AZ. Es lo que esperan que pase de hecho.

La oferta se regula y ajusta así. Solo sobrevivirán los productores de bajo coste, que son los wue van a multiplicar en la recuperación futura del sector.

¿Habrá una recuperación futura lo suficientemente robusta para que se cumpla parcialmente (totalmente es imposible) su tesis de inversión o gas natural y renovables liquidarán al carbón poco a poco en casa y la exportación no lo compense?

Los discursos son siempre hiper-pesimistas hasta que se produce el ajuste oferta-demanda. 

El carbón subirá con fuerza cuando llegue el momento (yo creo que tras la subida fuerte del petróleo).

El carbón nunca volverá a ser la principal fuente de energía, y su uso (debido principal regulatorio) irá a menos, ocupando cada día una porción menor del mix de consumo energético. Pese a ello, no está muerto a día de hoy.

AZ aún no ha publicado las carteras. Es increíble como se toman en serio lo de su "propiedad intelectual". Tiene pinta de que van a tener al becario esperando hasta última hora de la tarde para subir el pdf a la cnmv :)

Y de la carta trimestral ya ni hablamos. El trimestre anterior la publicaron el 15 de agosto, así que en esta podemos esperar hasta diciembre...