#4831
Re: Tullow Oil y la carta trimestral de Azvalor
Cuando dicen que en el precio hay recogido mucho pesimismo no creo que se refieran a las empresas, sino al sector de la materia prima que producen. En una compañía en un sector cíclico, con sus activos muy concentrados y cero influencia sobre el precio de lo que vende, si tiene problemas operativos desconocidos hasta ese momento, se va a llevar un palo tremendo e inevitable en su cotización sí o sí.
Y puede que no sean muy muy optimistas con la macro (como el petróleo a 100), pero algunas de sus compras reflejan que esperaban una rebote en el precio de las materias primas y oro mucho más rápido del que se está dando: a productores de alto coste (Buenaventura, Mandalay) o de coste medio-bajo pero cargados de deuda (Tullow, Consol), etc... que el tiempo pase sin que cambie la situación de fondo no les beneficia/juega en su contra.
Y puede que no sean muy muy optimistas con la macro (como el petróleo a 100), pero algunas de sus compras reflejan que esperaban una rebote en el precio de las materias primas y oro mucho más rápido del que se está dando: a productores de alto coste (Buenaventura, Mandalay) o de coste medio-bajo pero cargados de deuda (Tullow, Consol), etc... que el tiempo pase sin que cambie la situación de fondo no les beneficia/juega en su contra.