AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Perdón mi ignorancia, pero esto lleva a la confusa conclusión implícita de que el oro y la plata serán los únicos negocios rentables cuando el sistema colapse?

Lo digo porque si bien entiendo tu enfoque en relación a que serán los canales de mayor seguridad en adelante, esto no quiere decir que no vaya a haber otras empresas (pongase por ejemplo las que tiene cobas) que no vayan a ganar dinero, no?

Gracias.

No hace falta complicarse la vida.

Planteo dos escenarios (hay más variantes), a los que asigno una probabilidad.

A). Escenario catastrofista. Los recursos son escasos y los bancos centales pierden el control. Oro y plata serían los ganadores por pérdida de confianza en el sistema. Asigno 60-70% de probabilidades en los próximos tres años.

B). Escenario continuista. A pesar de llegar al pico del petróleo, se las arreglan mediante inyecciones de dinero, prohibiciones e impuestos, para que la demanda de petróleo caiga lo suficiente para controlar la inflación. Se pone en marcha el macroprograma de transición energética. Ganadores, eléctricas, empresas renovables, y mineras de cobre (uso masivo para coche eléctrico e infraestructuras) y mineras de níquel. Asigno un 25-30%.

Las petroleras-gaseras y carboneras son el sector maldito. Pueden tener ratios magníficos, pero los gestores no las van a incorporar en cartera. Las pequeñas y medianas  petroleras endeudadas lo van a pasar muy mal.

Cada uno estará más cómodo en uno u otro escenario y puede elegir.

Por supuesto en el escenario continuista, los bancos centrales siguen protegiendo las bolsas, lo que implica la compra de bolsa (como ha señalado recientemente un miembro del BCE). Los valores directores seguirían siendo favorecidos por esta política. 

Del año pasado 2018 a este año 2019, parece que ha habido un cambio de política. En el WEO 2018 solicitaban urgentemente una inversión masiva en el sector petrolero para evitar la escasez de petróleo. Este año, (como hemos visto con toda la parafernalia de la "emergencia climática") nos han preparado para comenzar "en serio" la transición energética. La política restrictiva propugnada por la ONU respecto a la limitación de inversiones y préstamos a los combustibles fósiles, ha terminado cuajando.

Lo explico en este post (si alguien quiere más información).

https://www.rankia.com/blog/pico-petroleo-consecuencias/4407698-atencion-weo-2019-cambio-radical-estrategia.

 

Saludos. 

   

El gas natural es un recurso mucho menor contaminante que el petroleo, ademas de que es mas barato que la electricidad en muchos paises, y mas aun cuando existe cierta presion por las renovables en muchos de ellos y eso vuelve la electricidad mas cara. 

Es verdad que el gas natural dejara de usarse en el futuro, pero tiene la vida mucho mas larga que el petroleo en si. 

respecto a las petroleras, tambien debes tener en cuenta de las grandes petroleras, tienen estructuras mucho mas grandes que soportar, los cambios pueden ser mas costosos, no es una razon de tamaño, es una razon de deuda. 

Las petroleras con mucha deuda, sean grandes o pequeñas, seran las que tengan un problema.

Lo suyo es que las petroleras no repartan dividendo para realizar toda la transicion, si lo reparten, a ver como resuelven.   

El mensaje no parece diferenciar entre fósiles mas o menos contaminantes.

"El Banco Europeo de Inversiones (BEI) dejará de financiar proyectos ligados a los combustibles fósiles, incluido el gas natural, a partir de finales de 2021, una decisión sin precedentes para un inversor internacional y que supone un paso importante en la estrategia europea contra el cambio climático."

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/11/16/mercados/1573896616_398247.html

Es un cambio radical, nos guste o no nos guste.

Saludos. 

Pero eso da igual, lo unico que consigue Europa con no financiar proyectos sobre combustibles fosiles, es de que se tengan que financiar con bonos, dichos bonos son mas caros, entonces dichos proyectos son mas caros, luego dichos combustibles fosiles son mas caros y por tanto, tu compañero de foro, tanto como todos nosotros, le costara mas dinero, 1- la luz, 2- la gasolina/diesel 3- el gas natural de la caldera. 

lo que te esta diciendo esa noticia, es de que a partir de 2021, los ciudadanos europeos empezaran a costear de sus bolsillos las inversiones en combustibles fosiles. 

Si es que el sistema es tan habil en colarnos la pelota en el tejado propio.

Uranio.

https://www.theweek.in/news/world/2019/11/18/india-kazakhstan-to-renew-uranium-supply-contract-for-2020-24.html

Y Cameco cae el 2%.

Bueno, en el Magallanes European Equity bajan hoy sus 9 primeras posiciones (es decir, el 41,55 % del Fondo).
Esto suena a ruina, o trampa de valor.
Saludos

Ademas con castañazos de entre el 2% y el 5% en un día tranquilito en europa.

Deben de estar rotando la cartera base de bien imagino. Joder, con la volatilidad que hay ultimamente no tienen excusa para no sacarle puntos al indice. Si no lo consiguen habra que replantearse toda esta historia del value seriamente....

¡¡¡ coño ¡¡¡ sean un poco positivos parece que se va a acabar el mundo de AZ no creo que nos llegue el agua al cuello.

Conferencia de una de las cuatro gestoras del Managers (Donald Smith & Co):

https://youtu.be/2qjZR6HnK6s

leo este foro un poco por encima, siempre sigo los comentarios mrdv. Qué ha pasado? por qué deja el foro?

Por un día????? 

Ya quisieran AzValor, Cobas y compañia ... tener los resultados de Magallanes.

jeje, es verdad, hay que intentar ser positivos, aunque los gestores se empeñen en ponernoslo dificil...:) Casi lo mejor sera diversificar entre unos pocos y echarse a dormir...