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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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#601

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Lo se mrdv_, pero como diría una fusión del Sr. Bononato con Groucho Marx..., al que no le gusta mi chaqueta rosa y mi corbata...tranquilos, tengo otras ;-D

Con respecto a lo otro, muy de acuerdo con la que puede ser la época dorada del talento gestor español y que en principio la libertad del gestor es una batalla ganada por todos!!!. Pero por otro lado, "para mi" también importa el equipo y la simbiosis de sus partes y el pasado pasado es y ahora se hace una raya en el piso y se empieza una nueva carrera con nuevos equipos.

Es decir, los records y medallas del equipo anterior pertenecen más al equipo que a cada una de sus partes y ahora ha empezado un nuevo campeonato. Que hay pura sangre, seguro puede haber hasta un Bolt. Que habrá caídas también las habrá sin duda. Pero estas carreras son de fondo y por sus filosofías, patrimonio gestionado y carteras este deporte es más bien de equipo.

Que entre todos esos equipos (la media de todos) mejoren los resultados de un equipo concreto en el pasado...no se, tengo mis serias dudas. Ahora, que las caídas serán menos dolorosas... lo más seguro, aunque quién sabe, quién sabe? ;-)

S2

#602

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Una pregunta a toda la gente que nos gusta invertir intentando seguir una filosofia de inversion value. No creeis que al contratar varios fondos de tipo value, la probabilidad de superar al mercado es menor?? Al fin y al cabo dejas de concentrar la inversion en las mejores empresas y acabas teniendo un "poco de todo". De manera q acabas siendo como un indexado con muchas mas comisiones. Que creeis??

#603

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

En estos últimos post me parece estar asistiendo al programa de la sexta noche, algo así como lo que se dicen el Marhuenda y los de enfrente. No se si están de acuerdo o no en conclusión, pero para mi Paramés ni ha estado alineado con el interés de los partícipes, ni es elegante.

¿Alguién recibió una nota de explicación/disculpas sobre su salida/abandono del barco de Bestinver ?

Y por otro lado, y como estaba también cantado que entrara en azValor, la gran mayoría de los participes de Bestinver también estaban ahí, esperándole en AzValor, y por si hubo poco con la primera salida, tampoco se alineó con ellos y abandonó nuevamente el proyecto, pero esta vez llevándose al equipo que lo esperaba...

Mi impresión es que se le ha subido a la cabeza eso de ser el "Buffet español", y nunca se ha alineado con los partícipes, porque en tal caso, no habría actuado así. Supongo que conseguirá buenas rentabilidades en su Cobas, pero desde luego el miedo en el cuerpo por cual puede ser la próxima que haga, está presente.

#604

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Al invertir en varios fondos value en parte se está haciendo cobertura mediante diversificación por lo que teóricamente el rendimiento global debe ser menor a una concentración. Es como hacer un seguro, se paga por algo que nos cubra y en el fondo no queremos que ocurra nada malo, evidentemente eso tiene un coste. Por cierto, hablando de seguros y si os gustan las opciones ¿os habéis dado cuenta que un seguro es una venta de puts?

#605

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

No quisiera ser descortés pero me doy por aludido con lo de laSexta Noche y quiero que quede claro que quiero ser educado pero me parece que estás mal informado:

- El interés de Paramés con los partícipes está fuera de duda porque él mismo era partícipe en Bestinver, eso sí con una "pequeña" diferencia con respecto a los demás partícipes. Nosotros, los demás, pudimos salirnos cuando nos dio la gana, él, por contrato no, de hecho todavía debe seguir siéndolo. ¿Alguien en su sano juicio puede pensar que se perjudicara a sí mismo a sabiendas? Recordemos el alto porcentaje, por contrato, que debía mantener en "su" gestora.

- En cuanto a la nota/disculpa. ¿Cómo y desde dónde? Si pierdes tu trabajo, poco importa si te vas o te echan, no puedes usar tu ex-empresa para enviar un comunicado en papel de Bestinver, creo que es evidente, sobre todo porque no eres el propietario de la gestora. Y, como ya no eres empleado, no tienes acceso a ningún medio porque entre otras cosas no te van a facilitar los contactos, primero por miedo y segundo porque la LPD lo impide. Es una perogrullada de un calibre demasiado grueso como para seguir.

- Claro que muchos pensábamos que Paramés iría a azValor, empezando por los analistas de azValor (a ver si nos damos cuenta de esto de una vez por todas), siguiendo por algunos inversores (como yo mismo) y otros (echadle imaginación). ¿De dónde te sacas eso de que no se alineó con ellos y abandonó el proyecto? ¿Acaso conoces los pormenores de las negociaciones mantenidas? Si es así coméntalas y te pediré disculpas porque sino solo te queda reconocer la osadía de tal afirmación. Es muy sencillo hablar sin saber realmente lo ocurrido, personalmente jamás me atrevería a ello. La ignorancia es muy atrevida, hay que ser más humilde al afirmar ciertas cosas, creo yo.

- Si conocieras lo más mínimo de Paramés sabrías lo mucho que odia que le llamen el "Buffett español", con dos "t" que no se trata de una barra libre de comida. Esta historia ha sido tantas veces comentada que para qué insistir.

Y finalmente, como seguro que mis palabras se sacarán de quicio, yo no pretendo ser el abogado de nadie. Seguro que Paramés cometió errores pero no los que se han mencionado y mucho menos con malas artes. A las personas que piensen como Elcano les diría que ni se acerquen por Cobas, nadie les obliga sobre todo sabiendo que la va a pilotar el malvado Paramés.

Insistiré hasta la saciedad que, si bien cuando me enteré de lo que había ocurrido con Paramés en Bestinver, me temblaron las piernas, hoy hasta me alegro porque azValor + Magallanes + Cobas son una oportunidad para los que confiemos en los gestores de gran talento que las componen.

#606

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Una pregunta, consideáis que habrá mucha diferencia entre Azvalor y Cobas, es decir un fondo gestionado por Guzmán y otro por Paramés?
En mi humilde opinión, a priori no considero que habrá muchas diferencias, aunque precisamente por mi ignorancia pregunto.

Al igual que creo que Buffett no llegaría a ser lo que es sin Munger (aunque poca gente lo conozca), creo que Guzmán es un excelente gestor, aunque también desconozco por qué hay tal desbandada de analistas de Azvalor hacia Cobas.

Es tal la diferencia entre Paramés y Guzmán?

Perdónenme la expresión, pero es que al leer la prensa parece que estamos comparando a Dios con un gitano!!!

#607

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Pues ni idea porque eso es entrar en la "ciencia" de la adivinación del futuro y no estoy capacitado para ello; solo el tiempo lo dirá. Diferencias las habrá seguro pero veremos los resultados de los primeros 5 años (mejor 7 por ser sinónimo de largo plazo mínimo) de cada fondo y gestora, un tiempo prudencial para empezar a evaluarlos en mi opinión.

Guzmán es un excelente gestor, no me cabe la menor duda, pero poniendo en valor la capacidad de Bernad, eterna e injustamente olvidado en todas las comparativas. Me hace gracia lo mucho que este último pasa de cualquier protagonismo, va a lo suyo o sea a hacer su trabajo; tiene una calidad como persona fuera de lo común, hasta el punto de que me gustaría que se prodigara algo más. Quizás la comparativa Buffett/Munger sea más equiparable a Guzmán/Bernad.

Paramés es un fuera de serie pero ¿quién nos dice que el alumno no acabe superando al maestro? Afortunadamente no me siento tentado para elegir entre él y Guzmán/Bernad. Los quiero a los tres y, estando en dos gestoras distintas, tengo más que ganar que perder.

#608

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Mi opinión es mi opinión. Ud. puede defender a quién quiera y como quiera. Creo que aquí ya todos somos mayorcitos y tenemos una opinión formada. Ah!! y compramos lo que queremos.

#609

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Por supuesto, faltaría más, pero "IMO" tampoco yo puedo estar de acuerdo con por ejemplo eso de "para mi Paramés ni ha estado alineado con el interés de los partícipes" y esa rotundidad y generalización en tus afirmaciones.

Vaya por delante que tengo un sesgo, y es que más quisiera yo llegar a la suela de Paramés respecto a su capacidad de análisis de empresas, no necesitaría pagar comisiones por productos como el suyo, ni mucho menos entrar en estas "tertulias de la sexta".

Este señor puede haber tomado por último decisiones puntuales que no entendemos o incluso equivocadas para nosotros, o que al menos puntualmente considerámos que no están alineadas con nuestros intereses. Por supuesto, igual pienso que siendo honestos y sin contar si quiera con todos los datos, no me atrevería como dije, ni malgastaría un segundo en tratar de juzgar a nadie si quiera moralmente por esos hechos puntuales. Al menos yo, bastante tengo con intentar hacer lo mejor para mis intereses, como para tras una caja creerme con la capacidad de juzgar a nadie por esto gratuitamente.

Y es que lo justo llegadas esas afirmaciones, es decir y añadir el acento en que Paramés ha hecho crecer el patrimonio de muchos participes que han estado junto a él en su anterior viaje, durante un muy respetable periodo. ¿A cuántos hiciste tú ganar esa pasta? ¿No estuvo alineado con esos participes? Yo sólo se mi respuesta a esa pregunta y por eso me vuelvo a esconder bajo su suela, pero con honra eeh, la cabeza siempre alta, que conste ;-)

Y faltaría más, que cada uno tome sus decisiones y libertad de expresión ante todo. Y que cualquiera publique en su periódico lo que le venga en gana. Ahora bien, permitamos también a sus lectores opinar sobre su columna, como ha opinado usted del resto... y la mía es que me parece que sus argumentos en este caso fueron bastante generalistas y poco sólidos para sostener esas duras y categóricas afirmaciones.

Esto último de la columna en la prensa entiéndelo como un guiño...porque no se... igual te me pareciste a Inda perdiendo otra batalla por intentar volver a dar otro par de titulares llamativos ;-)

Pero de buen rollo ehh, todo sea por la audiencia y que no nos nacionalicen y pasemos otro recibo más a quien no tiene culpa ;-) Ahora, que al menos en este debate me doy de baja, porque pensándolo bien no está bien retribuido y se empieza a desalinear igual con mis intereses. Éxito en tus decisiones.

S2

#610

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Obviamente no me he metido con su opinión partiendo de la base que todas son muy respetables. Por otra parte y, como ya dije, no defiendo a nadie; solo abogo por mi posición.

Lo que tengo claro es que no compraré un discurso con afirmaciones sin argumentar por eso he intentado rebatirlas haciéndolo. Como usted bien dice somos mayorcitos y añadiré que en la vida cada uno se equivoca como quiere, es parte del derecho individual, sin embargo prefiero reconocer que me he equivocado si me argumentan el por qué. Como esta ocasión no es ninguna excepción, le invito a ello. Tal y como yo lo veo no se trata tanto de tener una opinión formada sino de tener una opinión formada en base a la información veraz que podamos contrastar. Hacer trampas al solitario solo puede llevarme a la ruina.

Donde sí estamos totalmente de acuerdo es que compramos (y vendemos) lo que queremos y es responsabilidad única del que lo hace. Por eso sería absurdo meter nuestro dinero en algo que no nos convence o con alguien en el que no confiamos. Seamos críticos con nosotros mismos en primer lugar para poder siquiera mínimamente serlo con los demás.

#611

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Buenos días mrdv_: Estoy, como muchos otros imagino, siguiendo el hilo con interés. En varias ocasiones hablas de algunos gestores y fondos de tu confianza. "...azValor + Magallanes + Cobas son una oportunidad para los que confiemos en los gestores de gran talento que las componen".

Soy partícipe de Bestinver, aZvalor y pronto conoceré el Cobas. Sin embargo, no tengo idea de a qué fondo o fondos te refieres cuando mencionas a Magallanes. Si no te es mucha molestia,¿serías tan amable de indicarme a cuál/es te refieres (con isin a ser posible)?.

#612

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Por supuesto Chindele, a continuación te los facilito pero antes que nada decirte que sus gestores Iván Martin, Pepe Díaz Vallejo (el ínclito TheRebuzner de Rankia: https://www.rankia.com/usuarios/therebuzner) y Otto Kdolsky, de nuevo para mi, son de lo mejor del panorama español.

Los fondos en cuestión:

MAGALLANES IBERIAN EQUITY FI:
ISIN Clase M: ES0159201013
ISIN Clase P: ES0159201021
ISIN Clase E: ES0159201005

MAGALLANES EUROPEAN EQUITY FI:
ISIN Clase M: ES0159259011
ISIN Clase P: ES0159259029
ISIN Clase E: ES0159259003

Hice un artículo en su día en https://www.finect.com/blogs-financieros/MRDV/magallanes_value_investors_reflexionando_en_voz_alta en el que encontrarás mucha más información y enlaces relevantes por si te apetece profundizar.

#613

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Muchas gracias! Rapidez y precisión, así da gusto :-)

Ahora debo salir. Cuando regrese leeré toda la información.

#614

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Pues sí señor, muy interesante.
Veremos como se comportan tanto unos como el otro pues realmente nos están invitando a su bautizo. Acaban de nacer.
Un saludo

#615

Re: AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

"¡os habéis dado cuenta que un seguro es una venta de puts?"
Si me he dado cuenta, salvo el seguro de Deceso, que lo vas a utilizar, sí... sí

Se habla de...