El fondo de Heptagon Capital está sub-gestionado por Yacktman Asset Management LP, una casa que se caracteriza por buscar negocios sólidos, con buena posición de mercado, márgenes estables, demanda de productos y servicios predecibles, mediante análisis de abajo hacia arriba, y con énfasis en la valoración.
La estrategia combina la búsqueda de buenos negocios norteamericanos que se encuentran infravalorados (aunque también puede buscar oportunidades extranjeras, como muestra su principal posición: Samsung) con valores cíclicos en los que confían una buena recuperación. Si no encuentran oportunidades de inversión, no les plantea ningún problema tener un alto porcentaje en liquidez esperando su momento. Esta estrategia les ha funcionado muy bien en escenarios de alta volatilidad.
Respecto al tamaño del fondo, depende de muchos factores, como la estrategia que se persigue o la liquidez de los activos que subyacen en el propio fondo...
Fondos con un menor patrimonio bajo gestión pueden moverse con mayor flexibilidad que fondos de mayor tamaño, que tendrán mayor limitación en cuanto a posicionarse en según qué tipo de activos, por ejemplo, en pequeñas compañías. Si el universo invertible muestra una liquidez importante, el tamaño importa menos. Pero si los activos invertibles son ilíquidos, el tamaño del patrimonio bajo gestión puede ser un dato a valorar.
Por eso es habitual ver fondos con menor patrimonio bajo gestión cerrar temporalmente sus fondos, para no perder esa flexibilidad tan importante que pueda afectar a su estrategia de inversión que complique su gestión. Como entre mucho capital en un fondo, generalmente porque está teniendo un buen desempeño (véase el Erste WWF), obliga a comprar más títulos, lo que puede hacer subir los precios en exceso afectando a la rentabilidad futura.
A nivel de comisiones, un fondo con un elevado patrimonio bajo gestión tendrá mayores opciones de ofrecer comisiones reducidas que un fondo pequeño.