El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc

Jugando al frío o caliente, este sería frío, frío,... muy frío.

Salu2

 Hola Moclano vaya por delante que leo con suma atención todos tus aportes, siempre saco algo positivo y/o apunto al radar algún fondo desconocido para mí.
Respecto al tu respuesta a @mamotrenco1000000 ,  entre otros recomiendas el fondo Algebris Financial Income por su posicionamiento financiero. Con la volatilidad actual no sería más interesante el Janus Henderson Capital Funds plc - Balanced Fund? a tres años tiene la mitad de volatilidad que el Algebris y para mi gusto mejor Alpha y Beta. Además de una trayectoria a largo plazo más contrastada. 
Me gustaría saber tu opinión sobre este fondo que comento. Gracias. 

Jeje, la estrella que guía el camino. Lo he puesto muy fácil esta vez...

En realidad se nota a la legua que Europa esta cagada..., un cierre del gas, le sale el tiro por la culata a todos los dirigentes socialistas con eso de la paz social, porque deben seguir imprimiendo billetes a mas no poder, y hay muchas voces ya que dicen que se relajen  con la impresion moneteria.. 

entonces estan en la encrucijada.., si  no imprimen billetes, no hay paz social,  y como esos politicos solo saben ganar las elecciones prometiendo billetes a las personas, pues se quedan jodidos... 

Porque claro, adivina de donde salen los billetes sin impresora ?? exacto.., impuestos. y eso ya no es tan atractivo .

por eso estan tan silenciosos los Europeos.... 

Sin embargo, USA y UK estan que provocan el asunto..., solo tienes que ver los movimientos. 

 F.I. SELECCIÓN (SEL)

BALANCE ÚLTIMO AÑO a 31/ENERO/2022:

Los datos mensuales del fondo SEL durante los últimos 12 meses son:  

31/Ene/2021 = 69.39 
28/Feb/2021 = 75.42 (+ 6.03€ SUBE) 
31/Mar/2021 = 80.38 (+ 4.96€ SUBE)
30/Abr/2021 =  81.99 (+ 1.61€ SUBE) 
31/May/2021=  87.42 (+ 5.43€ SUBE)
30/Jun/2021=   86.90 (- 0,52€ BAJA)  
31/Jul/2021=    82.33 (- 4.57€ BAJA)
31/Ago/2021=  85.49 (+ 3.16€ SUBE) 
30/Sep/2021=  89.79 (+ 4.30€ SUBE)
31/Oct/2021=   91.25 (+ 1.46€ SUBE)
30/Nov/2021=  86.41 (- 4.84€ BAJA)    
31/Dic/2021=   88.63 (+ 2.22€ SUBE)
31/Ene/2022=  90.58 (+ 1.95€ SUBE)
 
*Durante el último año (de 31 Enero a 31 de Enero) subió (90.58-69.39)= 21.19€ (30.5%).

*Para alcanzar los 100€ a finales de Febrero se necesita una subida de +9.42€, cosa imposible ¿o acaso habrá algún vendehumos que diga que sí es posible? 
  

Que yo sepa están todos imprimiendo billetes a toda pastilla, "socialistas" europeos, americanos, japoneses y UKanianos. 

La respuesta sería extensa. Considero que un fondo no se debe valorar exclusivamente por sus ratios ni comparándolo con otros fondos de manera aislada.

Primero, los ratios son métricas determinadas en base a sucesos pasados. No proyectan a futuro, y los mercados son entes cambiantes.

Segundo, para comparar dos productos debemos hacerlo teniendo en consideración la tipología del activo y la función que se persigue.

Tercero, hay que analizar el encaje en el conjunto de la cartera, para lo que es necesario ver el empaste que tiene con el resto de activos del porfolio.

La idea que yo entendía que buscaba el compañero era tener un fondo conservador de volatilidad muy reducida y bajísima beta para aprovechar las correcciones del mercado y de manera flexible rebalancear hacia aquellos fondos que más corregían. Para esos menesteres, ninguno de los fondos que se había comentado era apropiado. Tampoco el Janus Henderson.

En cambio, le comentaba que si su intención no era esa sino tener un mixto que mostrase unos niveles de volatilidad más reducidos que un fondo puro de RV, una idea a valorar era enfocarse en el factor más value, con presencia en los sectores que comentaba. Porque en el contexto macroeconómico invita a pensar que en el corto plazo pueden funcionar mejor, porque el gap entre estilos de inversión ha alcanzado tal brecha que es previsible que se vaya estrechando, y porque el resto de acompañantes en su cartera, salvo un par de productos que representan un peso muy pequeño, no protege de determinados riesgos.

La idea del Algebris (no recomendación, nunca recomiendo nada) es porque es una casa especializada en el sector financiero, y este mixto en particular combina acciones, deuda y liquidez, de la mano de un gestor experto en el sector.

Si analizas la cartera de @mamotrenco1000000 ninguna posición tiene peso en un sector que se puede ver muy beneficiado de un entorno de alzas en los tipos de interés, pues es el precio del "producto" que comercializan: el dinero. BL, Fundsmith y MSGB directamente no atienden a empresas de banca. Los temáticos que lleva, tampoco. Sólo el Robeco BP podría tener una pequeña exposición, que queda diluida en la cartera.

El fondo de Janus Henderson es un clásico con un pilón de años ya a la espalda. Es un buen producto, pero persigue otra estrategia muy diferente. Es un multiactivo, con una importante exposición a bolsa, equilibrada con RF y empleo de coberturas. La parte de RV me gusta mucho para el largo plazo, con compañías con las que yo me siento muy cómodo (quality growth). Pero de eso ya va servido, y de manera táctica no es el mejor fondo para tener en estos momentos. Pienso que es un fondo más apropiado para otro tipo de inversor, más moderado con menos peso en bolsa, y que asigne a fondos como ese Janus un papel más relevante en cartera.

El alfa gestor depende del benchmark contra el que se bata. Por eso no es un ratio que debe ser determinante a la hora de seleccionar un fondo u otro. 

Otro fondo multiactivo que también apuesta por la calidad es el FvS. Consistente y que además incluye un pellizco de oro en cartera. Aunque de manera más táctica ya digo que me iría a productos con un enfoque más value, como el First Eagle Amundi (incluye oro), o incluso el Acatis Gané Value Event Fonds. Creo que este tipo de productos además de poder tener un comportamiento más satisfactorio en el corto plazo, le aportan valor a una cartera con factores no cubiertos. Aunque insisto en que no son los ideales para seguir estrategias de rebalanceo, porque a pesar de tener menor riesgo que fondos puros de bolsa, corrigen. Y entiendo que lo que se busca es que en esos momentos de tensión no caigan para no perder esa oportunidad de trasvasar a otros fondos.

Se repite el patrón: empresa tecnológica de alta calidad, que genera caja a dolor, que estaba sobrevaloradísima... y cuyos beneficios siguen sorprendiendo para bien. 

Alphabet publica resultados y exhibe músculo.

si recuerdas, comenté el otro día lo de la caída de Orpea y que de rebote lo mismo afectaba a CIR Cofide, porque estos temas suelen abrir la caja de los truenos de lo bueno que son los servicios públicos y qué malos son los servicios privatizados. Sigue la tormenta porque han echado al CEO como cabeza de turco.
Aunque luego acaban en nada, porque con independencia de que haya casos claros de intento de lucro económico con estos servicios sociales, la gestión pública cuesta el doble.
Como bien dices, a perro flaco todo le son pulgas.

Por cierto, hoy han enviado la carta trimestral tus amigos de la Obra y, comparando con la película que echaron ayer de los hermanos Marx de una noche en la ópera,  me parece que el trozo de contrato que se quedaban en la famosa escena de la "parte contratante..." tiene más texto y enjundia que lo que cuentan. Hablan de un par de "posiciones secretas", y un valor potencial que se sale del estadio.

Eso es...,y Apple el otro dia +25% de beneficios anuales.. una locura, (despues de otro igual en 2020). 

Aphabet llegar a los 5 trillones y Apple mas de lo mismo... 

Solo 4 o 5 empresas en USA van a tener el mismo PIB que toda Europa, y encima, sin deuda (europa tiene deuda) y con beneficios solidos y moats increibles.... 

Viva USA joder..  

y menudos notas algunos.... menudos notas... que son algunos criticando a las FAANGs.., bueno dentro de unos años..., seran las FATANGS..., Tesla va a meter 35.000 millones de dolares de beneficios netos anuales en 10 años, 

Perderse a las FAAGNS ha sido el meyor error de gestion de los fondos de inversion value en a primeros de siglo XXI ..

Dudo que vayan a encontrar cosas que hagan un 100.000% en 15-20 años, 

ese es el tema, y añade las empresas europeas que tienen negocio gordo en Rusia. Por ejemplo, Renault.

Yo soy partidario de imprimir billetes y regalarlos a la poblacion en plan cheque humano. 

Ya puestos a imprimir, hay que regalar, sino vaya mierda..., 

Lo que comentaba Zack venía al caso, este año voy casi plano, pero gracias a la elección de la cartera individual, aún con poco peso, me están salvando los muebles, como suele decirse. Los fondos restando 😁.

A veces creo que nos mareamos exceso. 

De todas formas bacalo, si Europa sufre dolor con el gas, quizas sea beneficioso a largo plazo... 

imaginauqe hay conflicto y sanciones.., el gas en Europa se va a 10 - 20 dolares hub (el doble o cuatriple asi que ahora) el petroleo a 120..., y se mantiene todo 3-4 años.., inflacion por un tubo..., revueltas, impresion para paz social.... 

Eso haria que Europa ponga toda la carne en el asador, y destine 1 trillon a cambio energetico...

y si en 6 -7 años, salimos con las mejores baterias de coches del mundo ?, hidrogeno verde rentable, o las mejores redes y paneles solares del planeta ? 

Y si eso, conseguimos posicionarnos como los mejores en ese sector del mercado ? adelantando 3-4 años al mundo ?

hoy el sigma internacional  y el azvalor    lo petan , despues tenemos a cobas  que ese -4 % de currys  es mucho lastre