Re: Que pasará con las Participaciones Preferentes de Caja Madrid al 7% TAE
Algo sobre los test.
Tal como establece el artículo 79 bis apartado 7 de la Ley del Mercado de Valores (en adelante LMV) el objetivo del análisis de conveniencia es que la entidad obtenga los datos necesarios para valorar si, en su opinión, el cliente tiene los conocimientos y experiencia necesarios para comprender la naturaleza y riesgos del servicio o producto ofrecido, advirtiéndole en aquellos casos en que juzgue que el producto no es adecuado.
No se persigue el ajuste de los objetivos de inversión del cliente al nivel de riesgo del instrumento. El grado de complejidad de un instrumento no está totalmente correlacionado con su mayor o menor nivel de riesgo potencial.
Según el considerando 30 de la Directiva 2004/39 debe considerarse que todo servicio se presta a iniciativa del cliente, salvo que el cliente lo solicite en respuesta a una comunicación personalizada, dirigida a ese cliente en concreto, que contenga una invitación o pretenda influir en el cliente con respecto a un instrumento financiero específico o una operación específica Se puede considerar que existe una comunicación personalizada y que el servicio se presta ainiciativa de la entidad cuando se establece contacto directo y personal con el cliente, por cualquier medio, y dicha comunicación contiene una invitación o pretende influir en el cliente con respecto a un instrumento financiero específico o a una operación específica.
A partir de la experiencia supervisora de la CNMV, se ha observado que en canales de
distribución como la red de sucursales o, en algunos casos, en el canal telefónico
el artículo 79 recoge la obligación de las entidades de actuar con
diligencia en interés de sus clientes.
La información de que dispone la entidad es relevante en relación a su obligación de actuar en interés de sus clientes. En este sentido es importante determinar si la iniciativa en la prestación del servicio es de la entidad o del inversor.
la entidad debe analizar tres factores, para determinar si el cliente tiene los
conocimientos y experiencia necesarios para entender las características y riesgos que incorpora