Bono español a 3 años.

El BBVA ya permite la operativa con bitcoin y ether, el Santander estaría evaluando ofrecer monedas estables y CaixaBank estudia el lanzamiento de servicios ligados a estos activos

La reservas de las monedas estables, en su mayoría invertidas en letras del Tesoro y deuda a corto plazo, podrían ayudar a financiar la deuda del país (**Estados Unidos), pero también generar más volatilidad en situaciones de estrés del mercado. 

El 99% de estos activos están vinculados al dólar y los emisores ya poseen unos 130.000 millones de euros en deuda del gobierno de EE UU, calcula un informe reciente del Banco Central Europeo.

... el 2% del mercado de letras del Tesoro (**en EEUU).

....el tercer mayor comprador de letras del Tesoro (en EEUU).

“Por cada dólar que sale del sistema bancario tradicional hacia las stablecoins, se generaría una demanda incremental de 0,90 dólares en bonos del Tesoro (de EEUU)”, 

.... a costa de los depósitos bancarios“,

concentración de tenencias de deuda en el tramo corto.

.......la presión adicional a la baja sobre los rendimientos: un aumento de 3.500 millones de dólares en la capitalización de mercado de las stablecoins puede reducir los rendimientos de los bonos del Tesoro en alrededor de 2,5 a 5 puntos básicos, con efectos hasta tres veces mayores en términos absolutos durante episodios de reembolsos.

.... las stablecoins han reaccionado negativamente (con mayores reembolsos) a los endurecimientos de la política monetaria, de manera similar a las acciones"

Esto recuerda en parte el colapso en 2022 de Silicon Valley Bank. La entidad, que mantenía alrededor del 3% de sus depósitos de clientes de criptomonedas, tenía una cartera de bonos comprada en 2021, cuyo valor se desplomó con el aumento de tipos. 

La desconfianza en el mercado cripto o en la reputación del emisor también puede generar nerviosismo en este mercado ....

Tether, emisora de USDC, la mayor stablecoin en el mercado, fue sancionada por la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de EE UU por mentir ...

si estan cotizando ahora mismo los bonos español a 2 años al 2,22€ en por ejemplo el unico broker que tengo disponible para bonos trade republic no hay forma de verlo a ese precio salvo que sean a 5años? 

• El concepto "bono a X años" engloba emisiones con unas características muy diferentes, desde bonos que fueron emitidos para durar 3 años o 3 años y pico y emisiones antiguas de años atrás, las cuales lo mismo tienen 10, 15 o más años de duración y a las que les quedan 3 años aproximados de vida residual (VR) hasta la amortización o vencimiento.
  • El problema es que cada una de estas emisones, aunque tengan unos 3 años aproximados de vida por delante, tienen un ISIN distinto, con unas características diferentes y esto hay que tenerlo en cuenta para calcular el precio. A ISIN diferentes, datos diferentes.
• Los bonos de Trade Republic.
  • España no emite bonos a 2 años, Alemania sí, el Schatz alemán. Lo que sí tiene España son bonos con vida residual de dos años aproximados, que caen dentro de esa categoría.
  • Puede ser que no encuentres un bono en Trade Republic porque no lo ofrezca. Todas las plataformas no ofrecen todo lo que hay y tampoco TR está especializada en bonos, pero voy a ver si me entero de algo, aunque sería mejor que te respondiese algún cliente de Trade Republic.
  • Quizá puedan ayudarte mejor en el hilo de Trade Republic, ....
    • https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/5135420-seguimiento-opiniones-trade-republic?_gl=1*r6w16*_up*MQ..&gclid=EAIaIQobChMIjLWlhfnDjgMVL2hBAh0shw5WEAAYASAAEgKYy_D_BwE
  • ...... pero intentaré averiguar algo y te respondo en unos minutos.

• https://www.boerse-hamburg.de/anleihen-detailsuche/

• Herkunft (origen): Spanien,
• Auswahl (selección): Spanien, Königreich (Reino de España).

Vas bajando hasta encontrar el botón Suche (búsqueda) y haces clic en él.

• Nos ofrece varias emisiones de deuda española, 3 páginas de resultados. Te paso los resultados completos, lo que vas a ver debajo de la línea de arteríscos es la búsqueda completa de toda la deuda pública de nuestro país que ofrece la bolsa de Hamburgo, con la cual trabaj Trade Republic, según creo.
• Pincha en el nombre de cada bono para ver gráficos y detalles.
• Voy a intentar buscarte un bono que venza dentro de dos años, si es lo que quieres. Te responderé con el resultado en otro post. Hasta dentro de unos minutos.

• https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/6250464-bono-espanol-3-anos?page=53#respuesta_6927709

1. Voy a la página de búsqueda.
   • https://www.boerse-hamburg.de/anleihen-detailsuche/
2. Relleno los campos como hemos visto anteriormente.
   • Herkunft (origen): Spanien,
   • Auswahl (selección): Spanien, Königreich (Reino de España).
   • Vas bajando hasta encontrar el botón Suche (búsqueda) y haces clic en él.
3. Nos ofrece 3 páginas de resultados.
   • En la cabecera buscas la columna Fälligkeit, ahí es donde aparecen las fechas de vencimiento de las distintas emisiones y sus datos.

   • 

• Resultados de la búsqueda.
  • He seleccionado las emisones que vencen en 2027, pues me has preguntado por bonos a 2 años, entiendo que te refieres a España. Te paso la lista, haz clic en los enlaces para ir a la información del bono.
  • Si buscas por el ISIN en internet puedes encontrar más información sobre estos activos. También puedes ir a BME_AIAF_SEND, pincha aquí.

1. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES0000012G26/spanien-eo-obligaciones-202027/ ISIN: ES0000012G26
2. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES00000128P8/spanien-eo-obligaciones-201727/ ISIN: ES00000128P8
3. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES0000012A89/spanien-eo-obligaciones-201727/ ISIN: ES0000012A89
4. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES00000128S2/spanien-eo-bonos-ind-inflacion-1727/ ISIN: ES00000128S2

1. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES0000012G34/spanien-eo-obligaciones-202030/ ISIN: ES0000012G34
2. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES00000127A2/spanien-eo-obligaciones-201530/ ISIN: ES00000127A2
3. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES0000012O00/spanien-eo-bonos-202430/ ISIN: ES0000012O00
4. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES0000012F76/spanien-eo-obligaciones-202030/ ISIN: ES0000012F76
5. https://www.boerse-hamburg.de/anleihen/ES00000127C8/spanien-eo-bonos-ind-inflacion-1530/ (bonos indexados a la inflación) ISIN: ES00000127C8

• Lang & Schwarz: 
  • https://www.ls-x.de/de/

• Vas al cuadro de búsqueda, Suche, en la parte superior derecha, la caja de texto que ves aquí.

• Escribes el ISIN del bono o emisión de tu interés, por ejemplo, ES0000012F76, y ves si lo tienen. Pues sí, lo tienen.
  • https://www.ls-x.de/de/anleihe/2890161
• Otro ejemplo, 

  • 

  • 

  • https://www.ls-tc.de/en/bond/3027159

Mi pregunta era que porque si cotiza el bono español a 2,22€ los bonos antiguos que estan cotizando digamos porque en trade republic si a un bono de 10años le quedan dos para terminar entiendo que se deberia de ajustar la rentabilidad de cupon+precio del bono al precio actual.

El jueves de la próxima semana nos toca aquí. Buenos datos económicos.

• La previsión está en la segunda columna; el dato anterior en la tercera columna. Empezando a contar por la izquierda.

• Ventas minoristas en Alemania duplican previsiones.

• IPC patrio por encima de lo previsto.

• PIB alemán duplica lo previsto. Algunos dirán que es por el adelanto de las importaciones desde EEUU en previsión de los aranceles. En todo caso, es mejor de lo esperado, el doble.

Quiza me sigo explicando mal, si miro investing y m cotizan a 2,22€ y todas las semanas o cada 15 se emiten bonos nuevos, entiendo q se emiten a ese yield. 

• Lo que ves en Investing es la cotización en el mercado secundario de un determinado bono.
• Partimos de que el Tesoro Público emite bonos y obligaciones, las obligaciones tienen 10 años o más. El procedimiento es similar en todos los países, pero las denominaciones varían. Veamos cómo funciona y al final un ejemplo concreto.
• El Tesoro emite bonos (u obligaciones) en una determinada fecha y los va subastando en el mercado primario. El cupón del bono se calcula a partir del nominal y se conoce de antemano. La propia denominación del bono nos indica el importe de ese cupón, el cual será abonado al propietario del bono. Abajo puedes ver un bono a 5 años con cupón del 2,70%.

• También puede aparecer así, como ves abajo. Si fuese una obligación se vería O 2,70% o el cupón que tocase.

• Emitir un bono significa que el Tesoro ha diseñado un activo con unas caracterísiticas específicas, por ejemplo, con una fecha de vencimiento determinada y un cupón fijo sobre el nominal que se abona en una determinada fecha. En el caso de estos bonos se abona el 31_enero de cada año hasta el vencimiento. A esa emisión le pone un ISIN.
• Una vez emitido el bono de ISIN ... el Tesoro lo va subastando a lo largo de un determinado periodo de tiempo, un año, por ejemplo. En varias subastas, como vamos a ver en el ejemplo final.
• Se dice que el Tesoro va colocando los bonos por tramos en las diferentes subastas. Los tramos comparten las siguientes características comunes.

De una misma emisión de Bonos u Obligaciones, se pueden realizar varios tramos, todos los tramos tienen las mismas condiciones en cuanto a: 

Misma fecha de pago de cupón.
Mismo cupón (interés anual, aplicado al valor nominal).
Misma fecha de vencimiento.

• Sin embargo todos los tramos de un bono no ofrecen la misma rentabilidad.
  • La razón es que la rentabilidad de un bono depende del cupón, que es idéntico en todas las subastas de la misma emisión con el mismo ISIN y depende del precio que salga en la subasta, el cual varía de una subasta a otra en función del mercado.
• Ten en cuenta que en las subastas del Tesoro existen dos tipos de peticiones:
  • NO COMPETITIVAS > no piden un determinado precio, aceptan el que salga de la subasta;
  • COMPETITIVAS > piden un precio mínimo y si no lo obtienen se quedan fuera.
• Son las peticiones competitivas las que sirven para fijar el precio. 
• La rentabilidad del bono es la suma de
  • cupón_fijo_y_conocido + precio_de_compra_fijado_en la subasta.

• ¿Tienen relación los precios que se ven en Investing con el resultado de la subasta?
  • Relación sí, pero no son necesariamente idénticos, son una orientación. La gente no va a ofrecer por unos bonos en una petición competitiva mucho más al Tesoro de lo que cuesta la misma emisión u otra cercana en el mercado secundario.
  • El resultado de la subasta puede estar determinado por la demanda, la cantidad de peticiones no competitivas, etc. Oferta / demanda, como todo.
• Todos los rankianos miramos Investing y a veces la subasta queda mejor de lo que cabría suponer por estas cotizaciones y otras veces decepciona. La diferencia entre el mercado primario (subastas) y secundario no suele ser muy grande. Quizá sea bastante menor en los bonos que en las letras.

yo al verlos en mi broker no deberian ofrecerme entre el precio de compra y el yield pendiente la misma rentabilidad al finalizar el periodo que el que se emite ahora?

Y ya puestos porque en investing x ejemplo mirando la grafica a 1mes del bono español a dos años hay tanta variacion de incluso 15cts?