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Contenidos recomendados por Bravepawn

Bravepawn 09/02/24 17:19
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Si, bueno, lo de Ashmore les pilló antes de estallar la crisis inmobiliaria en 2021 con esos bonos en Evergrande, y es lógico por lo que comenta Calibre que se especializan en emergentes (barro por supuesto y les pilló un buen pico): parece se salieron a final del año pasado, supongo tras ver les iba a dar más problemas que otra cosa la reestructuración de deuda (acaban de mandar a liquidarla una jueza en HK y creo no podrán pagar ni el 2% de lo que deben a los acreeodres según dicen y tardarán lo suyo en aceptar en CH lo del juzgado de HK, liquidar, etc...). Igual el Managers tiene algo vinculado a inmobiliario chino en RV, aunque poco peso porque su cartera está muy diversificada. Por cierto, AzV Internacional tiene un par de IIC, el que cotiza en GBP me pareció ver en su PP lleva el Aberforth Smaller Companies Trust plc un trust de small caps value de empresas de UK de una boutique inglesa.En Mobico (National Express hasta final del año pasado) igual ya habían invertido en la época de Bestinver, así que lógico conozcan bien a la familia Cosmen y sigan la empresa tanto Cobas como AzV, la conocen la mayoría y los que invirtieron con ellos en el pasado más. AzV se metió tras españolizar más el board con Enrique Dupuy y tras las primeras compras de los Cosmen en DIciembre: los movimientos de insiders se publican y por eso lo conoce la prensa, puedes clicar aquí los de 2023 y verlos, aunque como dice Expansoón son en paralelo, primero empiezan los Cosmen: https://www.mobicogroup.com/investors/regulatory-news/Ellos supongo conocen la solvencia de esa familia y demás, e incluso puede como se ha dicho en la prensa quieran oparla, por lo que como dije por eso supongo confíaron en su capacidad para afrontar la deuda, además de lo de la venta de la parte US, etc...En fin, todas estas conjeturas porque ocultan el 30% de la cartera, entre más se oculta más se especula y más juego da ;-)PD: cuidado que como siga cayendo parece que se nos viene el zack de vuelta con el Azcomisiones ;-PS2 
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Bravepawn 06/02/24 18:20
Ha respondido al tema Seguimiento Hamco Global Value
Quiere decir que si por ej. la clase retail, la R que es la que la mayoría tiene: el Hamco Global Value Fund R que cerró 2023 en VL 220,77, (que será la marca de agua y referencia ahora para cobrar en 2024 la com. de resultados),  cae por debajo de ese VL por algún cisne negro (ojalá que no!) y no consigue remontarlo antes de final de 2026, entonces si se resetea la marca de agua el VL de referencia (nueva marca de agua) pasaría a ser el VL del final de 2026, aunque ese VL fuera 150 y se volvería a cobrar de nuevo com. de resultados sobre los mismos VL que se aplicaron a los mismos participes antes de 2023. En cualquier caso, a veces algunos no aplican dicho reseteo, porque es bastante injusto con los participes de largo plazo, que encima imagínelos aguantando el peor momento del fondo con 3 años de rentabilidad negativa!. Para eso es recomendable mirar siempre los folletos, y si como en este caso aparece dicha posibilidad, se puede realizar la consulta pertinente a la gestora para que le aclaren dicho asunto:S2
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Bravepawn 05/02/24 23:06
Ha respondido al tema Seguimiento Hamco Global Value
Si, así es, se calcula sobre todo resultado positivo anualmente y con marca de agua y reseteo a los 3 años. Ésto quiere decir que si saca un 20% de rentabilidad un año, sobre eso se llevan el 9% (por eso es "sobre resultados" y no de "éxito"). Si saca un -20% no se lleva nada, pero tampoco lo devuelve, asimetría evidente. Si termina el año en VL 80 (la marca de agua se suele colocar a final de año, porque es dónde suelen "cristalizar" (llevarse al bolsillo esas comisiones) y si luego baja y vuelve a subir, se cobra sólo desde el último VL máx. anual, para no cobrarte dos veces sobre la misma subida. Pero si cae del 80 y en 3 años no lo remonta se resetea, eso quiere decir reseteo a 3 años de marca de agua, es decir, empieza a cobrar de nuevo desde donde esté la comisión sobre resultados si la resetea, no desde los 80. Luego ya hay cosas más técnicas, como que va a una cuenta puente diariamente según suba o baje ese día el VL, etc..., pero vamos así es en resumen como se aplica la comisión sobre resultados positivos, que vuelvo a decir no de éxito (que sería si se aplica sobre lo que se supera a su índice de referencia) , ya que en este caso en España se aprovechan del alfa del índice para cobrarlo como éxito cuando sube, pero no devolverlo cuando baja. Espero no haberte liado mucho con la chapa 😅S2
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Bravepawn 05/02/24 22:39
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Lo comenta sobre el min. 50, tras la entrevista, aunque parece lo confirmará Javier de darse el caso.Si, esas que ya están  en el Managers tienen poco peso y creo son de Pavel Begun de 3G Capital Management, que fue uno de los que sustituyó a los Mittleman. Vaya líos de esos hermanos y los conflictos de interés con Aimia, que les llevó al cierre, por cierto, aún en cartera no oculta del internacional aunque ya  sólo pesa 0,2%, acaba de dimitir uno de los hermanos por las tensiones: https://finance.yahoo.com/news/aimia-announces-management-board-changes-230000508.html La otra que pesa menos y no está oculta en el internacional, LSL , creo igual es idea de Pavel Begun porque se la he visto comentar. Ah no, olvídate, que ellos no copian ideas ni miran carteras, que son "propiedad intelectual", así que será casualidad fijo. Pero bueno, lo que es seguro es que me trajiste al recuerdo esa entrevista con esa maravillosa pregunta final: "¿Por qué has elegido colaborar con Azvalor?" min. 22:40 😅  https://youtu.be/53q3bPs--Dk?si=Gi-FDZ67VZZaf6ElPero vamos, que no es lo mismo que tener un gestor en China, eso está claro.S2
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Bravepawn 05/02/24 17:59
Ha respondido al tema Seguimiento Hamco Global Value
Si, lo comenté al final del segundo párrafo igual en el anterior post, que igual me pareció  bastante buena: www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/5265651-seguimiento-hamco-global-value?page=4#respuesta_6134999S2 y 🫂Gaspar!!
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Bravepawn 05/02/24 16:51
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
En esas se invirtió en 2022 y no creo hayan dejado de estar, como Colruyt que es la belga que comenta, Ashmore y Wetherspoon que son las otras dos que comenta ahí no están ocultas.La que dice antes del oro, supongo que se refiere a la top1 Barrick, que en 2011 tenía el doble de market cap (los 10B que comenta supongo se refiere a la deuda neta que tenía en 2011, mientras ahora reparte divis, pero le dijo caja por desliz). Igual le faltó comentar junto a la evolución del precio del oro, como han aumentado los coste de extracción, lo que puede indicar mejor parte del ciclo si empiezan a bajar costes ¿no @roadtofreedom ?  Nada, detalles, como el de los valores de hierro fundido de Valaris y Diamond Offshore, o la evolución de Petrofac, Tullow, Horizonte Minerals, Ama, etc...o la reciente venta de Bayer.Errores normales, humanos, cuando lo que importa es el %. , pero hasta iendo bastante bien cuesta hablar de ellos. Supongo que considera son cosas sin importancia que no aportan a la hora de vender, y quizás la transparencia sólo sirva más para fidelizar a largo plazo y que no salgan corriendo en los primeros baches los participes. Pero a eso parece que le de menos importancia, supongo hasta que lleguen las ventas forzadas, que ojalá y no lleguen nunca ;-)Interesante si al final meten asesor para China para el Managers, como insinuó luego, quizás aporte luego igual alguna idea al internacional.S2
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Bravepawn 05/02/24 13:16
Ha respondido al tema Seguimiento Hamco Global Value
Como comenté en mi último mensaje de este hilo, al menos a mi me gusta bastante, teniendo por supuesto en cuenta su filosofóa "deep value" que reconoce aplica y cierto sesgo a emergentes, como buen contrarian que busca allí dónde el resto huye y deja de pescar (ojo, con sus riesgos igual). Sin embargo, su estructura de comisiones no me convence, pero es sólo mi opinión. Te aconsejo este podcast, que fue dónde último le escuché por si quieres profundizar en su proceso:: https://www.ivoox.com/43-como-tener-exito-inversion-deep-audios-mp3_rf_121225479_1.htmlS2!
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Bravepawn 31/01/24 18:19
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Ojalá puedan repetir estos vídeos con el Sr. Paramés aunque sea un par de veces al año al aportar los informes periódicos, además de en la Conferencia, siempre un placer verle a los que le seguimos desde sus incios:https://www.youtube.com/watch?v=_4TFsfJWTRI&t=523sEn breve las clases A, mi apoyo al equipo Cobas, a seguir duro generando valor!S2
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Bravepawn 31/01/24 14:32
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si, cualquiera sabe si igual en Azvalor te invirtieron en BRK y real estate en el 30% de su cartera opaca para la diworsificación que diría Peter Lynch con el resto de tus activos. O quizás el 10% en un ETF de Bitcoin y otro tanto en Tesla en contradicción con lo que dicen y su proceso, y otro tanto en Grifols no sea que rebote a pesar de su riesgo. O quizás en empresas con las que tengan conflictos de interés, fraudulentas, etc... No entiendo cómo el resto de coparticipes no luchan contra eso, pero entiendo muchos llegaron por lo que le dijo su cuñado, o mirando la rentabilidad pasada de un año concreto, leyendo un artículo de promoción en la prensa, haciendo screening de corto plazo en Morningstar, etc..., así que cada uno haga su lucha allí donde lo crea necesario. Lo que yo si tengo cristalino, es que si yo estoy invertido en un fondo cuando vuelva a caer un -50%, será porque sabré dónde estoy invertido.S2
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