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Participaciones del usuario Enriquedemadrid

Enriquedemadrid 29/08/18 11:22
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Esa información:  https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={02eedb09-ae09-4512-b99d-ef2b18758042} ¡¡¡¡¡Es del 26 agosto de 2016!!!!  El precio en agosto de 2016 estaba por los suelos, de hecho el 22/08/2016 llegó a cotizar a 2,175€ por acción, aunque subió rápidamente hasta 2,87€ el día 26/08/2018 si bien tuvo un mínimo dicho día en 2,55€.  Por otro lado, los resultados para el primer semestre de 2018 que se publicarán a finales de septiembre, se presumen bastante malos. Si Villar Mir ha vendido el 12% de sus acciones a 2,85€, es porque considera que a fecha de venta ese era su precio. Por lo tanto, deberían ser más honestos con el balance y que no figuren activos que son en realidad pasivos.  La acción sigue en tendencia claramente bajista, yo he vuelto a salir a la espera de entrar a un precio más bajo. A lo mejor me equivoco y se va para arriba, pero ya veremos. Ahora mismo veo potencial en Arcelormittal, que tiene el per más bajo del IBEX. La única pregunta es a cuánto estará esta acción el 01/10/2018, es decir, cuando hayan presentado los resultados, pero si Villar Mir ha vendido, los cortos han aumentado sus posiciones un  50%,... me lleva a pensar que es posible una buena bajada de la acción para esa fecha. Creo que puede ser interesante entrar a partir del 01/10/2018. Si me equivoco, se me habrá pasado el arroz. Pero me quedo más tranquilo estando fuera.  Un saludo y suerte a todos en vuestras inversiones.       
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Enriquedemadrid 16/08/18 10:06
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
En relación a  OHL: - La caída de la cotización de  OHL ha sido descomunal.   - Continúa en fase claramente bajista.  - Los cortos han aumentado bastante su posición en las últimas semanas, pasando de una media del 6% al 9%, es decir, han aumentado un 50% su exposición.  - El principal accionista ha vendido un paquete del 10% de las acciones a 2.85€ aproximadamente.  - La empresa lleva más de tres años reestructurándose y no ha conseguido entrar en la senda de beneficios.  - Tiene un balance del cual no podemos fiarnos, contabiliza como activos lo que seguramente sean pasivos. - Los resultados del próximo trimestre serán negativos dado que ya lo adelantaron, para sorpresa de muchos que esperábamos beneficios tras la venta de concesiones.  Y a la vista de todo ello, parece que el valor irá para abajo.  ¿Y por qué he entrado de nuevo en el valor?  Fundamentalmente, y aunque parezca contradictorio por el balance de  OHL. Si vamos a la página de investing sale lo siguiente:  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2014 = 2.121 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2015 = 3.046 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2016 = 2.439 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2017 = 2.166 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/03/2018 = 1.694 millones de euros.    Por lo tanto, conforme al último balance, la empresa tiene un patrimonio de 1.700 millones de euros aproximados.Me cuesta creer que de esos 1.700 millones de euros, haya casi 1.000 millones de euros que no son tales. Recordemos que OHL cotiza actualmente a 2,645€, es decir, a 756 millones de euros. Por lo tanto, casi 1.000 millones menos de lo que aparece en su balance. ¿Se equivoca el mercado y los bajistas? Los bajistas llevan sin equivocarse mucho tiempo, es más han aumentado un 50% las posiciones cortas en las últimas semanas, prueba de que esperan ver la cotización bastante más baja ¿Es posible que baje más la cotización? Bastante posible. ¿Es posible que el balance esté totalmente trucado? Es posible. Pero sí es así, si es posible realizar una ampliación a fines del año 2015 por importe de 1.000 millones de euros, que en el balance figure a fines de ese año 2015 por importe de 3.000 millones y que hoy el balance sea de 1.700 millones, ¿No sería posible que en realidad esos 1.700 millones que figuran en el balance sean mucho menos? Bastante posible. ¿Cuánto menos, 100, 200, 500, 800 millones? ¿Es que acaso la empresa está quebrada? Si ha vendido Villar Mir a 2,85€ es porque seguramente considera que OHL en realidad bale 800 millones menos de los que figuran en el balance y que por tanto, lo que resulta como activo es en realidad pasivo o posible fallido.   En fin, esos son los interrogantes. Pero me sigue costando creer que una empresa como  OHL que cada año gana concursos por cientos de millones no vaya a conseguir en un futuro entrar en beneficios. Y con todo esto ¿No sería mejor entrar más tarde? Puede ser, pero yo he preferido entrar ahora porque creo que es una oportunidad, con mucho riesgo pero una oportunidad. Creo en el potencial de  OHL, lo cual no quiere decir, que vaya a permanecer si empieza a bajar el valor de nuevo. Para eso están los Stops o salirse a tiempo. En fin, dejo esto para la reflexión, la cual es la siguiente ¿Cómo puede ser legal, como la CNMV puede permitir que se haga tanta ingenería contable y que ésta sea legal? El fondo de la cuestión está ahí.   Un saludo y suerte a todos en vuestras inversiones.      
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Enriquedemadrid 16/08/18 09:35
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
En relación a OHL: - La caída de la cotización de OHL ha sido descomunal.   - Continúa en fase claramente bajista.  - Los cortos han aumentado bastante su posición en las últimas semanas, pasando de una media del 6% al 9%, es decir, han aumentado un 50% su exposición.  - El principal accionista ha vendido un paquete del 10% de las acciones a 2.85€ aproximadamente.  - La empresa lleva más de tres años reestructurándose y no ha conseguido entrar en la senda de beneficios.  - Tiene un balance del cual no podemos fiarnos, contabiliza como activos lo que seguramente sean pasivos del grupo. - Los resultados del próximo trimestre será negativo dado que ya lo adelantaron, para sorpresa de muchos que esperábamos beneficios tras la venta de las concesionarias.  Y a la vista de todo ello, parece que el valor irá para abajo.  ¿Y por qué he entrado de nuevo en el valor?  Fundamentalmente, y aunque parezca contradictorio por el balance de OHL. Si vamos a la página de investing sale lo siguiente:  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2014 = 2.121 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2015 = 3.046 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2016 = 2.439 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/12/2017 = 2.166 millones de euros.  - TOTAL ACTIVOS A 31/03/2018 = 1.694 millones de euros.    Por lo tanto, conforme al último balance la empresa tiene un patrimonio de 1.700 millones de euros aproximados.Me cuesta creer que de esos 1.700 millones de euros, haya casi 1.000 millones de euros que no son tales. Porque recordemos que hoy OHL cotiza a 2,645€, es decir, a 756 millones de euros. Por lo tanto, casi 1.000 millones menos de lo que aparece en su balance. ¿Se equivoca el mercado y los bajistas? Los bajistas llevan sin equivocarse mucho tiempo, es más han aumentado un 50% las posiciones cortas en las últimas semanas, prueba de que esperan ver la cotización bastante más baja de 2,64€. ¿Es posible que baje más la cotización? Bastante posible. ¿Es posible que el balance esté totalmente trucado? Es posible. Pero sí es así, si es posible realizar una ampliación a fines del año 2015 por importe de 1.000 millones de euros, que en el balance figuren a fines de 2015 por importe de 3.000 millones y que hoy el balance sea de 1.700 millones, ¿No sería posible que en realidad esos 1.700 millones que figuran en el balance sean mucho menos? Bastante posible. ¿Cuánto menos, 100, 200, 500, 800 millones? ¿Es que acaso la empresa está quebrada? Si ha vendido Villar Mir a 2,85€ es porque ¿considera que hay unos 800 millones de euros menos de lo que figura en el balance, que lo que resulta como activo es en realidad pasivo o posible fallido? En fin, esos son los interrogantes. Pero me sigue costando creer que una empresa como OHL que cada año gana concursos por cientos de millones no vaya a conseguir en un futuro entrar en beneficios. Y con todo esto ¿No sería mejor entrar más tarde? Puede ser, pero yo he preferido entrar ahora. Creo en el potencial de OHL, lo cual no quiere decir, que vaya a permanecer si empieza a bajar el valor de nuevo. Para eso están los Stops o salirse a tiempo. En fin, dejo esto para la reflexión, la cual es la siguiente ¿Cómo nos puede permitir hacer tanta ingenería contable y que sea legal? El fondo de la cuestión está ahí.  Un saludo y suerte a todos en vuestras inversiones.         
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Enriquedemadrid 06/08/18 19:39
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Estoy dentro de nuevo, pero en esta ocasión paso de analizar la empresa, ya la analicé en su momento. Si la primera vez que invertí lo hice en torno a 4€ por acción, con más razón para entrar ahora de nuevo a 2,86€. En su momento creí que esta acción debía irse a los 6€ sin problemas. Sin embargo, con lo que uno no cuenta es que el balance, los activos y los pasivos de la empresa no sean reales. En su momento me fui por esa razón, por pérdidas que no entendía de donde salían, por activos que en realidad son pasivos,... Saneado está su balance, la cuestión es si el balance es real. Si lo fuere estaría totalmente saneado. Pero en realidad contar como activo lo que en realidad es pasivo, es el motivo por lo que desconfío de esta acción. Pero a estos precios, creo que no debería bajar mucho más y que puede tener potencial. Pero desde luego no pienso afirmar que se irá a los 4€, ni a los 5€ ni a los 6€, porque no me fío de su balance. Pero aquí estoy otra vez, veremos si me arrepiento o no de nuevo. 
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Enriquedemadrid 07/06/18 12:02
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Hola,  La verdad es que me ha sorprendido mucho que Villar Mir haya vendido el 12% de OHL por 97,8 millones de euros, que es como darle un valor a OHL de 815 milones de euros.  A finales del año 2015 se hizo una ampliación de capital por importe de 1.000€ millones de euros y no han pasado ni tres años y ahora la empresa no vale ni 815 millones de euros.  Yo no soy capaz de entenderlo, miro el balance y me digo ¿Es ficticio? Suben el salario al Consejo y a sus directivos, pero si la empresa no da beneficios. Y un par de días más tarde Villar Mir vende el 12% a 2,85€ por acción. ¿Qué confianza nos dan? Bastante poca. Teniendo además en cuenta que hay alrededor de un 8% de posiciones cortas.  El balance entonces es solo eso, un balance ficticio, del que no nos podemos fiar, activos que son en realidad pasivo, en el que el mayor accionista vende a precios muy bajos (2,85€ por acción), en el que suben el salario a los de ``arriba´´ cuando la empresa no da beneficios, supongo que para tenerlos ``contentos´´.  Era muy optimista con esta acción, me he llevado un palo. Desconozco si en un futuro tiene posibilidades, porque no nos podemos ceñir a su balance ``ficticio´´.  Lo que es la vida, un día hacen una ampliación por 1.000 millones de euros, la empresa valía por aquel entonces mucho más, y hoy su valor está en alrededor de 800 millones de euros. Y encima el mayor accionista vende el 12,5% a 2,85€ por acción. Confianza poca, cuando su mayor accionista ha decidido vender un 12,5% en un momento en el que su cotización está por los suelos.  En fin, peores cosas se han visto.  Me he equivocado y lo reconozco.    Un saludo y suerte a todos en vuestras inversiones.      
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Enriquedemadrid 21/05/18 18:04
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Buenos días, ciertamente no defiendo los resultados porque me he quedado estupefacto, yo creo que algo así no se lo esperaba practicamente nadie a excepción de algunos cortos.  Lo que está claro es que del balance no nos podemos fiar del todo. Y me pregunto si tienen como activo en el balance el dinero que reclaman en sus demandas judiciales. Nos han avisado que quedan más sustos por llegar, y el escenario bajista que creía que podía darse en 3,20€ parece que ha llegado.  La cuestión es si se irá más abajo la cotización. Yo finalmente, no he tenido paciencia y he vendido con pérdicas de alrededor de un 15%, no he sido fiel a mantenerme firme y tener paciencia, entre otras cosas porque no me fio a que resista los 3,20€ y nos vayamos un 10% o otro 20% abajo.  Me resulta increible que se haga una ampliación de capital de 1.000 millones de euros a finales de 2015 y que ahora la empresa cotice por debajo de los 1.000 millones, es algo que no llego a compreder del todo. Supongo que nadie que acudió a la ampliación lo llega a entender, pero ¿qué es realmente lo que hay que entender? Supongo que lo  que me ha costado entender es que no son transparentes, que el balance no es un reflejo de la empresa, que hay pufos todavía por llegar y sobre todo que han mentido mucho. Van camino de tres años de reestructuración de OHL y en ese tiempo captaron 1.000 millones de euros de accionistas e inversores y aun así nos presentan unas cuentas con casi 150 millones de euros en negativo y nos dicen que esperan que el Tribunal Supremo falle a su favor. Y yo me pregunto ¿Está en activo ese dinero que piensan recuperar? porque como ratifique el T.S. el fallo, será un nuevo palo para la compañía.  En fin, el balance debería ser mucho más transparente, habiendo pasado tanto tiempo desde que iniciaron la restructuración y captaron 1.000 millones de euros. Y encima nos dicen que habrá más sorpresas y que al menos, en los dos próximos ejercicios no volveremos a los beneficios.  ¿Cuántos pufos más hay? ¿Cuántas sorpresas? ¿Cómo es posible un resultado de -147 millones de euros? Yo no lo he acabado de entender y si no lo entiendo entonces no confío y si no me fío entonces me voy ¿Es tan difícil saber cuál es el patrimonio neto de OHL? ¿Hay activos tóxicos? ¿Cuánto suma en el peor de los escenarios los activos tóxicos? En fin, no son transparentes, eso es un hecho.                
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Enriquedemadrid 16/05/18 19:09
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Es una de mis páginas favoritas, pero con tanto dato, ¿Cuáles son los datos ciertos? 
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Enriquedemadrid 16/05/18 14:34
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
OHL espera obtener unos ingresos adicionales de 580 millones, entre otros motivos, por las indemnizaciones correspondientes a dos concesiones en liquidación: el Ferrocarril Móstoles-Navalcarnero y la autopista de peaje Eje Aeropuerto, por las que prevé conseguir 220 millones. ¿Figuran en el balance como activo? ¿Alguien sabe algo?   
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