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Participaciones del usuario José Manuel Durbá

José Manuel Durbá 21/02/21 11:19
Ha comentado en el artículo ¿Cómo calcular el precio medio de las acciones?
En el fondo lo que planteas es si controlas por flujos o por resultados.El beneficio o perdida de tu inversión siempre es el dinero total que has pagado menos el que has cobrado, más lo que vale en bolsa lo que te queda. El flujo manda.Pero el resultado, aunque dicen que es una opinión, debe ser la mejor opinión, la más útil y la que mejor información te de para gestionar tu cartera. Por supuesto siempre acorde con el flujo.Si consideras coste de la compra los gastos, estas mezclado dos conceptos, la compra de la acción y los gastos para comprarla. Una compra que parece hecha a buen precio, puede ser mejor o peor, no solo por el precio al que has comprado sino por el broker que utilizas y la comisión que te cobra, por lo tanto mi "opinión" de resultados es controlarlos por separado.No debes controlar la inversión de esa forma que dices, esperando a que el precio de cotización de la acción sea mayor que el de compra (este depende de como se haya calculado), mira el flujo siempre.
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José Manuel Durbá 21/02/21 10:31
Ha comentado en el artículo ¿Cómo calcular el precio medio de las acciones?
Normalmente el Broker considera precio de compra el precio que pagas más las comisiones. Es una opción, yo utilizo el precio de compra y la comisión la considero gastos de compra sin que influya en el Precio medio de compra, pero el resultado es el mismo. Al final tienes el precio de cotización por el número de acciones más los dividendos por una parte y  el precio de compra más gastos por la otra.En las ventas suele haber otro problema añadido, cuando vendes una parte de las acciones el broker considera que has vendido las primeras que compraste y además mete por el medio los gastos de compra y los de venta. Si lo haces así una venta te cambiará el precio medio de compra. Yo lo hago con el precio medio de compra y la venta me deja intacto el PMC, además al no considerar los gastos en la operación tengo Precio de venta - Precio medio de compra, siempre los gastos controlados por separado. En ambos casos los resultados son los mismos, solo cambia lo que consideras beneficio realizado y beneficio realizable, pero a diferenciar esto no le veo sentido, en bolsa la liquidez es inmediata y el precio de las acciones es dinero, por lo tanto todo el beneficio es real.
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José Manuel Durbá 28/08/20 20:26
Ha comentado en el artículo El modelo financiero (Parte I y Parte II)
 Interesante, entonces yo también debo ser modelizador, aunque supongo que es una forma de decirlo porque, de una forma u otra, creo que todos utilizamos modelos para analizar. Utilizo básicamente el mismo esquema, aunque seguro que habrá diferencias en el tratamiento de los datos y cada uno buscará las referencias que le sean más útiles. No obstante veo que le das poca importancia a la información trimestral. Es verdad que muchas empresas es una información muy deficiente e incompleta pero, yo trabajo también con la información trimestral y sobre todo la semestral, me sirve durante un par de años y luego oculto las columnas para no liarme con la visión de la empresa que te da un simple vistazo a la sucesión de columnas anuales. Como no suele ser tan detallada, el análisis es más rápido y me gusta comprobar si mis previsiones de resultados anuales se desvían cada trimestre (apuntando al año) y hacer ajustes, aunque sobre todo me interesa averiguar porqué se producen los desajustes y si van a afectar a los anuales. Hay una pestaña que utilizo desde hace algunos años y no veo donde encaja en tu esquema. Creo que es importante y también creo que la estarás utilizando. Tal vez encaja cuando dices que haces supuestos de “qué pasaría si”. En esta pestaña incluyo las previsiones de crecimiento que dan las empresas en sus planes de futuro e incluyo dos columnas por año, una con sus previsiones y otra con las que me creo. Sobre todo la utilizo en empresas en reestructuración y en algunas que considero conveniente por la relevancia del plan en su negocio. 
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José Manuel Durbá 14/07/20 09:54
Ha comentado en el artículo Amadeus
Hola buenos días Teresa, en los comentarios anteriores a Analu hablamos precisamente sobre eso mismo, no hay más historias, pero ten en cuenta que éste artículo es de Mayo de 2014 y debe estar basado en datos del cierre de 2013. Para hacer los cálculos utilizo siempre el informe estadístico, que está en la página de la empresa en la CNMV donde dice "Información financiera intermedia" y en este caso "II semestre de 2013".La ventaja de utilizar los datos del informe estadístico (algunos les llaman paginas grises) en vez del informe anual es que aquí están normalizados de forma que la CNMV obliga a las empresas a poner cada cifra en determinada cuenta. En el informe anual la empresa puede utilizar sus propios criterios de imputación que, aunque estarán arreglo a norma, pueden estar recogidos en otras cuentas y podrían no cuadrar los cálculos.Saludos
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José Manuel Durbá 16/06/20 13:45
Ha comentado en el artículo La transición desde una aldea bursátil hasta una chabola bursátil. To-bin, or not To-bin
Cualquier cosa que hicieran sería mejor que lo que están haciendo y diciendo.  Allá van 22.000 M€ menos en un mes.https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/10603005/06/20/La-crisis-e-Iglesias-empujan-la-huida-de-22000-millones-en-depositos-del-pais.html Si quieres cobrar más impuestos a los ricos, crea más ricos. Si quieres cobrar rápidamente, crea ricos rápidamente.
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José Manuel Durbá 16/06/20 11:04
Ha comentado en el artículo La transición desde una aldea bursátil hasta una chabola bursátil. To-bin, or not To-bin
A ver, cuando empecé el estudio a principios de febrero, estaba a 1,6 veces el valor contable, los fundamentales están ahí, la bolsa ahora descuenta que las empresas nunca van a ganar dinero. Solo con que no se penalizara la entrada de dinero en la bolsa ya tienes las 2 veces.El valor en libros de los bancos no es invento, es regulación, les obligaron a doblar (x2,5) el capital (hace un mes o dos publiqué un artículo explicándolo y aquí en Rankia en el artículo anterior a este toco el tema). Al aumentar el capital sin necesitarlo, ahora tienen un valor contable mucho mayor del que necesita el negocio, lo cual dificulta la obtención de buenos ROEs, pero su negocio funciona bien y los resultados ordinarios son mayores de los que han obtenido durante toda su vida.Las cifras de la economía asustan ahora, pero no es una crisis por problemas económicos y la salida será rápida y fuerte.Bueno, esto que digo no tiene nada que ver con tener la cartera donde sea, aquí las empresas están bien y en general ganan mucho más dinero de lo que justifican los precios, por eso los fondos value van locos, hay buenos fundamentales y precios muy bajos, el problema es que en esta puta bolsa española no hay volumen y los políticos se preocupan de que haya menos volumen todavía. Si no hay dinero no hay demanda y si no hay demanda no aumentarán los precios, es de cajón. Entonces nos encontramos con empresas con buenos fundamentales y baratas (el paraíso value) pero las divergencias no se cerrarán mientras los precios no aumenten y no lo harán mientras no entre dinero.  Por eso los fondos value tienen mucho potencial y mucha rentabilidad negativa.En la bolsa española se puede entrar en empresas por el dividendo (empresas sólidad, de bajo crecimiento, bajos precios y buenos resultados, implican buenos dividendos) empresas en reestructuración  y unas pocas (muy pocas) de gran calidad y muy baratas que con paciencia, algún día subirán.
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José Manuel Durbá 16/06/20 10:47
Ha comentado en el artículo La transición desde una aldea bursátil hasta una chabola bursátil. To-bin, or not To-bin
Si es que aunque recaudarán 2-3.000 M€ no tiene sentido, solo están penalizando la entrada de dinero en la bolsa. Si entrara dinero, con el aumento de demanda, la bolsa subiría porque los fundamentales ya están ahí y todos contentos. Desde el nivel actual que está en el valor contable, una revalorización del 50-100% generaría mucha plusvalía, eso son 500.000-750.000 M€ que el 20% de una parte iría a renta. Por pequeña que sea la parte que tributara superaría de sobra la calderilla que dicen que van a recaudar.Eso, al menos esos estarán contentos "viva Spain".Salut
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