Muy buenas amigos rankianos.Otro mes que pasa y aquí vamos a ver los números de nuestra estrategia frente al MSCI World y otros fondos de inversión. Sin más dilación, dentro números:Para la estrategia Mikelone el mes de septiembre ha sido un mes malo, hemos perdido un -2,497 %, y aunque el MSCI World también se ha depreciado, lo ha hecho algo menos que nosotros, perdiendo un -1,623 %. Entre nuestros competidores ha habido resultados muy diversos. El Cobas Selección se ha llevado el gato al agua, siendo el que más se ha revalorizado con un 1,722 %, el otro que ha tenido valores positivos es el AZvalor Internacional, que ha subido un 0,968 % y hasta aquí los que han subido. Nuestro amigo Terry Smith y su Fundsmith se ha dejado un -2,790 %, pero el que ha tenido el mayor palo ha sido el mediático Alejandro Estebaranz y su True Value, que ha bajado un -5,188 %, hasta ahora el peor mes de alguno de los participantes en el reto.Este mes de septiembre ha bajado en general todo el mercado, con la excepción del sector energético debido a las subidas del precio del petróleo. De ahí que el Cobas y el AZvalor lo hayan hecho bien, ya que llevan en cartera un porcentaje importante de empresas del sector energético.Los sectores más castigados este mes han sido el tecnológico, el industrial, el real state, el consumo discrecional y curiosamente también el sector utilities. Digo curiosamente porque dicho sector es un sector defensivo y no se suelen ver importantes bajadas como las que se han visto este mes. Sin embargo, las subidas de tipos de la FED afectan por partida doble a este sector. Por una parte hay muchos inversores conservadores, que observando como han subido las rentabilidades de los bonos americanos, deciden olvidarse del rico dividendo que suelen pagar las utilities, y prefieren sacar esa rentabilidad vía bonos sin asumir el riesgo de la renta variable. Y por otra parte, estas empresas mantienen importantes niveles de deuda, por lo que las subidas de tipos aumentan sus costes de endeudamiento, y sus cotizaciones lo pagan.Dicho esto, y pensando en el LARGO PLAZO, tengo pocas dudas que comprar ahora mismo utilities batirá al mercado en el medio/largo plazo. Viendo esta gráfica del SPY/XLU, parece muy probable que el sector utilities tendrá que revertir a su media de largo plazo en algún momento:Ya lo comenté el mes pasado, y este lo vuelvo a comentar. He estado tentado de bajar algo la proporción en la cartera de "consumo básico" y meter algo de utilities, pero he preferido seguir 100% en consumo básico. El tiempo dirá si habría sido un acierto meter algo de utilities.Volviendo a los dos únicos fondos que han tenido una revalorización positiva este mes, el AZvalor y el Cobas, esta ha sido gracias al tirón del petróleo y el sector energético. Venga, pues me voy a mojar al respecto. Personalmente llevo varios meses viendo que el dolor iba a seguir fortaleciéndose (sobre todo desde unos meses atrás que no había más que noticias de que si el dólar iba a perder su hegemonía y bla, bla, bla..... pues ya sabéis, mentalidad contrarian), y lo que le queda. Esto conlleva principalmente dos cosas, una bajada del precio del oro y también del petróleo. Pero bueno, ahora nos dicen que si Arabia Saudí reduce la producción, que si no hay oferta, que si no va a parar de subir el petróleo, etc..... Pues de nuevo me sale la vena contrarian y lo que pienso es que con la recesión en la que nos estamos metiendo lo que se va a reducir es la demanda, que junto con el dólar fuerte veo a medio plazo el petróleo mucho más barato que ahora (y eso que hoy ya ha caído más de un 5%!!). En resumen: dólar más fuerte, oro y petróleo se vienen para abajo. Pienso que si mis amigos de AZvalor y Cobas siguen jugando sus bazas a las cartas de las empresas relacionadas con el petróleo, no les auguro un buen futuro a medio plazo. Pero quién sabe, igual estoy confundido.......Bueno, vamos a poner como van las gráficas de la cartera Mikelone, el MSCI World y el resto de participantes en este reto:El MSCI World sigue mandando con una revalorización del 10,683 %, seguido de cerca por el Cobas Selección (9,571 %), el Fundsmith (8,203 %) y el AZvalor Internacional (6,502 %), todos ellos con valores positivos en el YTD. Ya en valores negativos esta la cartera Mikelone (-2,555 %) y el True Value como vagón de cola con un -6,645 % YTD.Sigo siendo pesimista con la evolución de los mercados, considero que estamos entrando en la parte final del ciclo económico, por lo que en general espero caídas. Cuando serán estas caídas y su severidad no lo sé. Llevo siendo pesimista desde hace más de un año, y a pesar de las subidas de este año prefiero mantenerme en modo prudente. Dos de los mandamientos de la cartera son "estar siempre invertido" y "estar siempre largo", esto unido a que como lo primero es preservar el capital la cartera sigue un 100% en consumo básico, sector defensivo donde los haya. No se ha hecho ninguna modificación en la cartera desde que empezamos el reto.Seguiré actualizando su evolución.Saludos amigos.