Muy buenas Josmalobla,Lo primero de todo es decir que sí, hay muchas posibilidades de no conseguir el reto de batir al MSCI World a largo plazo, pero como soy un cabezota, si no lo intento y lo compruebo en mis propias carnes, no me iba a quedar tranquilo.Efectivamente, el MSCI World nos lleva ya una ventaja considerable, sin embargo, no es ni mucho menos una diferencia insalvable. El reto está basado en una estrategia a largo plazo, mínimo entre 7 y 10 años diría aproximadamente y de ahí para adelante, en donde se rotaría de sectores defensivos a sectores cíclicos cuando hubiese grandes caídas, para volver a defensivos cuando apareciese de nuevo la exuberancia irracional en los mercados. Y ahí nos quedaríamos en los sectores defensivos esperando las siguientes caídas. Así una y otra vez intentando adaptarnos a los ciclos económicos/bursátiles por lo siglos de los siglos.Si cuando vengan las grandes caídas, que vendrán, no recuperamos toda la diferencia que nos está sacando el MSCI World, tampoco me preocuparía, porque si no lo alcanzamos durante la bajada, probablemente lo alcanzaríamos durante la subida de la posterior recuperación. Por ejemplo, si ahora vienen unas bajadas y el índice cayese un 25% y nosotros un 10%, el índice quedaría aproximadamente con un 3% y la cartera Mikelone con un -8%, nos sacaría un 11% de ventaja aprox. Si en ese momento viese que hay sangre en las calles, y domina el pánico entre la gente, no esperaría a recuperar más terreno al índice, sino que pasaría ya a sectores cíclicos con la idea de no solo recuperar esa diferencia que nos sacase el índice, sino claro, adelantarlo y hacerlo mejor que él.Como te decía, la ventaja del 26% que nos lleva el índice no es ni mucho menos insalvable. Hagamos un poco de memoria, entre principios de 1999 y mediados del 2000, así se comportó un sector defensivo (XLP) vs el mercado (SPY):Llegó a haber una diferencia entre ambos de hasta casi el 50%, casi el doble de peor que el 26% que me saca ahora el índice. Veamos que pasó un par de años después:En esta segunda imagen la línea roja corresponde con el momento de la anterior imagen. De marzo del 2000 a finales del 2002 el XLP (consumo básico) subió para volver a bajar y quedarse donde estaba aproximadamente. Pero el SPY, ups!! No solo perdió toda la diferencia respecto al XLP, sino que aun cayó aproximadamente un 10% más.Otro ejemplo, de mediados del 2002 al 2006 el mercado le volvió a sacar al XLP una diferencia aproximada del 47%, aquí lo vemos:Vuelve a ser bastante más respecto al 26% que me saca ahora el índice. Pues veamos que pasó de esta foto a un tiempo...Como antes, la línea roja representa el momento de la foto anterior de mediados del 2006. Durante el resto del 2006, y parte del 2007 siguió la fiesta, pero después,.... crack!! En octubre del 2008 el XLP tenía aproximadamente un 10% más de lo que tenía a mediados del 2006, pero el SPY tenía un 40% menos!!Conclusión, en una estrategia a largo plazo como esta, ese 26% no es nada preocupante!! Obviamente esa diferencia no se va a recuperar en uno, o dos meses, pero no pretendo hacer rotaciones de cartera a corto plazo, sino a largo plazo, de hecho desde que comenzó la cartera en enero del 2023 solo se ha hecho una operación y ya te digo que no se va a tocar más la cartera hasta que vea la sangre por las calles!!!Lo dicho, puede que al final no salga victorioso en el reto, pero a pesar de ese 26% que le estamos dando de ventaja al índice, sigo siendo más que optimista!!!
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