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Participaciones del usuario Mormont - Fondos

Foro:
Fondos (210)
Mormont 26/08/24 09:01
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Me permito hacer un apunte quizás un poquito pedante, pero puede que útil.¿Qué limita las caídas y además descorrelaciona de la RV? El cash. Y se puede tener en fondos muy baratos y con riesgos mínimos.Recordemos que descorrelacionado es algo que se mueve 0 cuando otra variable se mueve 1. Si se mueve -1 cuando la variable se mueve 1, tiene una correlación negativa, es decir, el comportamiento está determinado (correlacionado) con la variable, aunque en sentido inverso.Por tanto, si queremos algo cuyo comportamiento no se vea afectado por lo que hace la RV o la RF entonces la opción más sensata por simple y barata es el cash en un buen fondo monetario.Comprendo que es una opción poco atractiva porque nos gusta pensar que la inversión debe ser algo sofisticado y complejo, cuando en realidad es algo muy simple. ¿Para qué complicarse asumiendo riesgos que además son muy caros? No compensa.
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Mormont 22/08/24 11:28
Ha respondido al tema Ostrum SRI Credit Ultra Shrot Plus SI-C EUR
Como vives en Sherwood te supongo ducho en el inglés. Comentarios como el tuyo y otros cuantos en redes indican que estamos entrando en la fase "Public" subfase "Mania". Comentarios como el tuyo y otros cuantos en redes indican que estamos entrando en la fase "Public" subfase "Mania". Incidentalmente el bitcoin está en la "New Paradigm".
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Mormont 22/08/24 10:53
Ha respondido al tema Ostrum SRI Credit Ultra Shrot Plus SI-C EUR
O sea, que poner el dinero en trozos de metal amarillo que no produce nada es muchísimo más interesante que la inversión en RF ultracorto plazo. Y, ¿por qué? Porque existen una "expectativas insuperables" de que más y más personas entren en este esquema Ponzi (estafa piramidal)  que son las cosas que no producen nada, ni siquiera tulipanes. Que es mejor aprovecharse de este FOMO que invertir con un mínimo de cabeza fría.Como no podía ser de otra manera, ante semejante descubrimiento, acabo de mandarle un correo a Warren Buffett diciéndole que hay aquí alguien con usuario con nombre de ladrón que dice que está gilí si mantiene los 200 mil millones en treasuries.Dicho lo anterior, este fondo tiene dos problemas desde mi punto de vista que no lo hacen atractivo precisamente, ninguno mencionado en el comentario adolescente y superficial de inicio (adolescente, por el uso innecesario de emoticonos y signos ortográficos extra): El primero es la gestora; Natixis, la matriz de Ostrum, es uno las entidades más sancionadas de Europa por mala praxis.El segundo, y más importante, es que incurre en muchos más riesgos de lo que parece, al invertir un porcentaje muy significativo en bonos basura, por encima del 20 %.No todos los fondos de RF ultracorto plazo son iguales, pero, ni siquiera en este caso, es mínimamente razonable afirmar que ultracorto plazo sea "ultrapeligroso". Solo me cabe desear al delincuente arborícola que invierta todo su patrimonio en oro para que así tenga la justa recompensa a sus esfuerzos.
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Mormont 20/08/24 08:32
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
¿Riesgos comunes a toda inversión? Simplemente falso.Esos riesgos NO son comunes a toda inversión, son los riesgos ESPECÍFICOS listados por DNCA para ese fondo concreto, como puedes comprobar en la web de la gestora a poco que te molestes en hacerlo (cosa que, evidentemente, no has hecho). ¿O piensas que los riesgos de renta variable, o de convertibles o de derivados o de gestión discrecional o de divisa aplican a un indexado de renta fija euro gubernamental? Porque, de ser así, entonces tienes un problema mayor del que ya tienes.Y respecto a lo de descubrir la pólvora no te lo vas a creer, pero en el mundo de la inversión lo difícil es hacer ver que la pólvora está inventada: bajos costes, indexación, diversificación, largo plazo y no hacer nada. ¿Y por qué es difícil? Porque es necesario ser humilde y reconocer que uno tiene las capacidades que tiene y no más, pero resulta que el personal tiende a creerse que es más listo que los demás. Eso que ha dado en llamarse el efecto Dunning-Kruger. Gracias a esto sobrevive la gestión activa creada para la masa. En fin.Mucha, mucha suerte con tus inversiones.
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Mormont 19/08/24 12:33
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
¿Te cuento un secreto? El DNCA no es "un fondo de renta fija". Veamos.Es un fondo que usa la renta fija como subyacente, lo que es diferente. DNCA lo define como un -3+7 (menos tres más siete), es decir, es un fondo que adopta posiciones sintéticas con respecto a la duración en función de como la bola de cristal de los gestores ve el futuro. Cuanto mejor funcione la bola de cristal, mejor le irá; si se rompe u opacifica, le irá peor. Piensa que adopta posiciones cortas y largas, contrata derivados en una proporción notable, no le hace ascos al high-yield BB y usa fondos monetarios para la gestión de la liquidez.De la página web de DNCA, riesgos en los que incurre (resalto mis favoritos): Riesgos :Riesgo de pérdida de capitalRiesgo de tipo de interésRiesgo inherente a la gestión discrecionalRiesgo de créditoRiesgo de depreciación de la tasa de inflaciónRiesgo de inflaciónRiesgo de contraparteRiesgo por inversión en valores especulativosRiesgo de invertir en instrumentos derivados, así como en instrumentos que incorporen derivados. Riesgo de los valores convertibles Riesgo por tenencia de bonos convertibles,cambiable o reintegrableRiesgo de tipo de cambioRiesgo de liquidezRiesgo de alta volatilidadRiesgo de renta variableRiesgo ISRRiesgo para la sostenibilidad Muchos son comunes a un fondo de RF normal y corriente. Otros, claramente no. Es como comparar la venta de cigarrillos y la venta de marihuana; al vendedor de marihuana le va mejor... hasta que deje de irle. Con todo, fumar cualquiera de los dos perjudica notablemente la salud.P.S.: Démonos cuenta de que este fondo DNCA ofrece esa rentabilidad después de unos costes de 1.33 % + 20 % de éxito por encima de la referencia (con marca de agua). Considerad, como nadie da duros a cuatro pesetas, en qué riesgos adicionales hay que incurrir para conseguir una rentabilidad anualizada bruta del 7 % en los últimos 3 años.
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Mormont 19/08/24 09:54
Ha respondido al tema Qué os parece mi cartera para hacer DCA a 15 años
Voy a ser extremadamente directo, por lo que mis disculpas van por delante: esa es la cartera miope de un novato. Veamos.¿El New Perspective? Estás comprando una narrativa, pero también el índice a un precio muy superior. Como lo único seguro a largo plazo son los costes esta gráfica debería hacerte reflexionar: este fondo tiende a la media del mercado. Solo aporta dinero a sus gestores: ¿Por qué pagar por agua embotellada cuando la del grifo es potable? Porque te tragas la publicidad ¿Por qué pagar por agua embotellada cuando la del grifo es potable? Porque te tragas la publicidad¿25 % a China? ¿Un pais que es una dictadura comunista? ¿Un país donde el próximo líder puede declarar un retorno a los fundamentos del comunismo y expropiar todo el mercado de valores? Es de locos. El riesgo asumido para los retornos esperables es estratosférico. Yo llevo China, pero es el 25 % del indexado a emergentes, fondo que representa menos del 7 % de mi cartera.El Trojan es muy bonito... si eres británico y vives en libras. Todas las afirmaciones y análisis que leas sobre este fondo están escritas pensando o bien en una persona inversora británica o bien en un desinformado de la eurozona que interpreta erróneamente las medias verdades que dicen de él sus vendedores. Así de claro. Fíjate, si mido en euros... Los gastos de cobertura se comen buena parte de la rentabilidad a costa de una disminución de la volatilidad. Los gastos de cobertura se comen buena parte de la rentabilidad a costa de una disminución de la volatilidad.Pero míralo como lo ven los gestores, en libras... Mucho más rentable y estable. Es este fondo medio en libras el que tiene el rating Gold y los buenos comentarios. Morningstar es una buena herramienta, pero peligrosa si no se sabe manejar. Mucho más rentable y estable. Es este fondo medido en libras el que tiene el rating Gold y los buenos comentarios. Morningstar es una buena herramienta, pero peligrosa si no se sabe manejar.
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Mormont 19/08/24 09:15
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Dos comentarios:Uno: ambos artículos están escritos para personas que viven en Estados Unidos e invierten en dólares. La falta de profesionalidad (y me atrevería a decir de ética, por no decir de luces) de la prensa económica española se hace patente en este refrito de artículos de Bloomberg o CNBC. Son peor que basura, porque parecen sólidos y no lo son, pudiendo influir en la persona que no sea capaz de percibir el contexto.Dos: ambos artículos ponen de manifiesto lo arriesgada que es la renta fija con duración (me refiero a la inversión en fondos, no a determinados bonos individuales llevados a término, en los que estamos ante una inversión muy interesante) y el enorme componente especulativo y político que la acompaña. Según mi muy conservador y mucho conservador criterio: ni con un palo.
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