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Participaciones del usuario Zeuss85

Zeuss85 11/05/23 11:51
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Como lo prometido es deuda, a continuación voy a publicar un fondo de los que llevo en cartera. El fondo no es otro que el Dpam Invest B Eqs Newgems Sust B C (BE0946564383) y lo tenemos en la plataforma de IronIA con descuento, en mi caso con un ahorro en comisiones de 0,81%. Este análisis esta hecho a finales de 2021 por lo que algún dato puede haber variado... Análisis del Fondo Dpam Invest B Eqs Newgems Sust B Cap  1.       OBJETIVO DE LA INVERSIÓN  El objetivo del fondo es proporcionar una exposición a valores de renta variable de empresas de todo el mundo seleccionadas en función de determinadas tendencias y temas empresariales. El fondo promueve una combinación de características medioambientales y sociales, e invertirá parcialmente en activos con un objetivo de inversión sostenible. Se trata de un fondo de gestión activa, lo que significa que el gestor de la cartera no pretende replicar la rentabilidad de un índice de referencia.  2.       ENFOQUE DE LA INVERSIÓN  El fondo invierte principalmente en acciones y/u otros valores que dan acceso al capital de las llamadas empresas "del futuro" de todo el mundo, identificadas por el acrónimo NEWGEMS (tendencias y temas empresariales relacionados con la nanotecnología, la ecología, el bienestar, la generación Z, la E-society, la Industria 4.0 y la seguridad) y seleccionadas en función del cumplimiento de los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). La selección se basa en una metodología que, en toda la cartera: a) excluye a las empresas que no cumplan el Pacto Mundial de las Naciones Unidas (derechos humanos, derechos laborales, protección del medioambiente y lucha contra la corrupción), b) excluye a las empresas que se dediquen a actividades controvertidas (tabaco, juegos de azar, carbón térmico, etc.) o que estén implicadas en graves controversias en materia de ESG (incidentes, denuncias relacionadas con cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza). La selección también se basa en un análisis y una calificación del perfil ESG de la empresa en la que se invierte mediante tarjetas de puntuación ESG (cuadros de análisis de los riesgos ESG más relevantes y materiales a los que están expuestas las empresas) solo para la parte de las inversiones con un objetivo sostenible. Es por ello que el fondo tiene una calificación Morningstar de Bronze. Además, dispone de 4 globos en calificación de ESG. Es un fondo multitemático en el cual se reúnen siete temáticas de actualidad que han mostrado su buen hacer en esta crisis, además con consideraciones ESG.  Con un enfoque diverso, tanto desde el punto de vista temático global como geográfico, el proceso de inversión pasa por reducir el objetivo de empresas de estos sectores a aquellas que tienen un FCF/EV superior a 4. Con una capitalización superior a 300 millones (no olvidemos que los ganadores del mañana pueden ser empresas de mediana capitalización), excluyendo sectores ASG. Aprovechando las sinergias de todo el equipo de DPAM, el fondo busca principalmente aquellas empresas disruptivas, líderes en innovación, generadoras de cash, ventajas competitivas, crecimiento superior a la media.  3.       EQUIPO DE INVERSIÓN  DPAM es una firma independiente que gestiona fondos de inversión y mandatos discrecionales por cuenta de clientes institucionales, por un importe total de 46.800 millones de euros a junio de 2021. DPAM es una entidad de gestión activa y sostenible, pionera e innovadora en inversión responsable. Destaca su integración de criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) en todas las clases de activos y temáticas. DPAM tiene un fuerte enfoque en el análisis y la investigación, con equipos de analistas fundamentales y cuantitativos propios, que interactúan entre sí apoyando la gestión de activos.  SOBRE EL GESTOR PRINCIPAL DEL FONDO  Dries Dury ha sido el administrador de cartera del fondo DPAM World Sustainable desde 2015. Se incorporó a Degroof en 2011, después de cinco años en el Banco Nacional de Bélgica como analista de investigación. Tiene una maestría en ciencias económicas en la Universidad de Gante. Actualmente tiene la mayor calificación como gestor en Citywire, AAA. 4.       DATOS DEL FONDO 5.       RENTABILIDAD HISTÓRICA DEL FONDO Vemos que el fondo bate consistentemente a su índice de referencia a 5 y 10 años.6.       RATIOS RELEVANTES DEL FONDO 7.       CARTERA DEL FONDOEl estilo de inversión del fondo es un estilo tipo Blend y lo hace a través de empresas de tipo Large Cap. Se puede considerar que es un fono de convicción pero diversificado tanto en sectores como geográficamente, ya que actualmente tiene 80 acciones en cartera. Su PER es de 26,97. Quiere decir que a 12 meses el precio de una acción cotiza a 26,97 veces su valor. a.      CARTERA POR SECTORESb.      PRINCIPALES POSICIONES DEL FONDOLas fuentes de consultoría para este análisis han sido, dpamfunds.com, Citywire, Renta 4, Morningstar y la propia Rankia.Disclaimer: Este análisis no representa ninguna recomendación de compra ni mucho menos para este fondo en concreto y cada inversor deberá de elegir aquellos productos con los que se sienta cómodo.
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Zeuss85 09/05/23 23:06
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Venga va hoy me pilláis animando y te cojo el guante @moclano !!! En cuanto pueda publicaré otra de mis posiciones en cartera y así de paso a lo mejor hasta se anima algún otro forero y enriquecemos el hilo…
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Zeuss85 09/05/23 12:17
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
He estado mirando los fondos con los que suelo trabajar y hacer una comparativa de lo que pago actualmente en mi comercializador (R4) y lo que pagaría en IronIA. El calculo está hecho como si tuviese en cada fondo 10K (para que sea sencillo), y los datos que me salen los siguientes. A finales de año, voy a ampliar considerablemente mi cartera por lo que casi seguro me abriré cuenta con ellos.Os paso el listado por si a alguien le puede servir:
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Zeuss85 03/05/23 16:16
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Buenas. Yo llevo el Schroder Isf Greater China A ACC EUR (LU0365775922) y se ha comido gran parte de la subida de inicio de año. Aun así sigo pensando que hay que estar en Asía y en especial en China, por valoración y por la parte del ciclo en la que están (creo haber leído qie la inflación está entorno 1-2%). La semana pasada de ech he realizado una aportación extra. Veremos cómo evoluciona.
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Zeuss85 18/04/23 22:11
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Gracias por el apunte para así mirarlo y corregirlo. No se si el error puede venir de en su día de la fuente consultada o es que está desactualizado porque este análisis lo tengo hecho en Noviembre del 2021…Gracias en cualquier caso 
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Zeuss85 18/04/23 12:40
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Os explico lo del análisis cuantitativo. Esto se trata de una puntuación que le doy yo al fondo en cuestion comparándole con una selección de otros fondos de su misma categoría y en función de unos ratios los cuales yo considero importantes para mi perfil. Esos ratios son los siguientes y las puntuacines son las siguientes:- Alfa (8 puntos). Al 1º en este ratio le doy 8 puntos, al 2º 6 puntos, al 3º 4 puntos y al 4º 2 puntos.- Drawdown (8 puntos): lo mismo que el anterior.- Beta (4 puntos): Al 1º en este ratio le doy 4 puntos, al 2º 3 puntos, al 3º 2 puntos y al 4º 1 punto.- Rentabilidad (4 puntos): igual que el anteriorFinalmente lo que hago es sumar los puntos que saca cada uno en cada uno de esos ratios y me sale la clasificación. Insisto que esto es algo que hago yo por aportar algo mas de vision pero que cada uno aqui puede valorar los ratios que a el le interesen...
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Zeuss85 18/04/23 12:30
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Análisis del Fondo Morgan Stanley Global Brands (LU2295319300): Índice1.       Objetivo de la inversión2.       Enfoque de inversión3.       Equipo de inversión4.       Datos del fondo5.       Rentabilidad Histórica del Fondo6.       Ratios Relevantes del Fondo7.       Cartera del Fondoa.       Cartera por Paísesb.      Cartera por sectoresc.       Principales Posiciones del Fondo8.       Análisis Cuantitativo9.       Fuentes para Consultoría1.       OBJETIVO DE LA INVERSIÓN El objetivo de inversión es la obtención de una tasa de rentabilidad a largo plazo atractiva, cifrada en Dólares estadounidenses, invirtiendo principalmente en valores de renta variable emitidos por empresas de países desarrollados. 2.       ENFOQUE DE LA INVERSIÓNEl equipo de inversión considera que las compañías de alta calidad pueden generar rentabilidades superiores a largo plazo. Tales compañías disfrutan normalmente de posiciones dominantes en el mercado, fundamentadas por sólidos activos intangibles difíciles de replicar que pueden generar sólidas rentabilidades sobre el capital operativo empleado y sin apalancamiento y una fuerte generación de flujo de caja libre. Otras características son los flujos de ingresos recurrentes, la capacidad de fijar precios, la baja necesidad de capital y el crecimiento orgánico.El equipo de inversión considera que las compañías de alta calidad son difíciles de encontrar. A su juicio, una compañía de alta calidad debe presentar lo siguiente:Compañías con:-          Activos inmateriales potentes y difíciles de reproducir, en especial, marcas y redes.-          Capacidad de fijación de precios-          Ventas previsibles potenciadas por ingresos recurrentes-          Potencial de crecimiento razonable-          Solidez de los balances-          Dirección competenteDeberían ofrecer:-          Retornos sobre el capital operativo empleado elevados y sostenibles-          Márgenes brutos altos-          Crecimiento de las ventas predecible y constante-          Baja volatilidad del EBITA-          Sólida generación de flujo de caja libre-          Devolución de capital a los accionistas El equipo directivo importaCreemos que la calidad del equipo directivo de una compañía es fundamental. Al evaluar la calidad de un equipo directivo, buscamos evidencias de prácticas buena de asignación y distribución de capital, así como de políticas de remuneración o incentivos alineadas con los intereses de sus accionistas. Consideramos que la mayoría de los equipos directivos actúan en función de sus incentivos, por lo que tratamos de comprender qué conductas incentivará la política de retribución de una compañía.Disciplina de valoraciónConsideramos que existe un riesgo inherente de pagar en exceso por los valores de alta calidad. En nuestra opinión, la forma más precisa de medir el valor es en términos absolutos. Empleamos los flujos de caja libre, en lugar de los beneficios contables que se publican, como parámetro de valoración principal y llevamos a cabo un riguroso análisis fundamental para calcular el valor razonable de cada compañía.Integración de los factores ESGEl equipo de Inversión considera que comprender e integrar los factores medioambientales, sociales y de gobierno (ESG) es esencial para la revalorización del capital a largo plazo. Los factores ESG se encuentran completamente integrados en el proceso de inversión de Global Brands. Nuestra visión en clave ESG no viene determinada por puntuaciones de terceros, sino por nuestros gestores de carteras, conocedores de los problemas y las oportunidades sustanciales que presentan las compañías que analizan.Un enfoque absoluto del riesgoGestionan el riesgo, ante todo, a nivel de compañía, el objetivo de evitar compañías en las que cualquier tipo de riesgo regulatorio, de marca o de gestión pudiera generar menores rentabilidades. Las consideraciones de índole ESG, se integran en nuestro proceso de evaluación de riesgos, ya que cualquier debilidad en estas tres áreas, podría amenazar la sostenibilidad de las rentabilidades. No nos preocupamos por el riesgo relativo (tracking error), los rumores macroeconómicos a corto plazo o las últimas tendencias.Factores diferenciadores1. Gestión realmente activa2. Enfocado en los riesgos realmente importantes3. Sostenibilidad a largo plazo, no táctica a corto plazo4. Paciencia5. Historial de inversión de calidadIdeas de Inversión Su enfoque de convicción, orientado hacia la alta calidad, con marcas solidas en su cartera y su carácter marcadamente defensivo hace que el fondo logre atractivas rentabilidades absolutas gestionando el riesgo a la baja. Muestra de ello es su mejor comportamiento frente a su índice de referencia, no solo consiguiendo una mejor rentabilidad en el largo plazo en mercados alcistas, sino que tiene mayor control del riesgo cuando hay tensiones en el mercado. Por ello, en el 2008, El fondo caía un 29% cuando el mercado caía un 41%. Desde su lanzamiento ha habido 6 años en los que el índice ha dado retornos negativos, mientras que el fondo tan solo 2, uno de ellos el 2008, y el otro en 2018. En esta ocasión el índice bajaba entorno a un 10% mientras que el fondo un 2%.3.       EQUIPO DE INVERSIONSOBRE EL GESTOR PRINCIPAL DEL FONDO              Bruno Paulson, con sede en Londres, es gestor de cartera de Morgan Stanley. Es cogerente de los fondos Global Brands de la firma y se unió a Morgan Stanley en 2009 desde Sanford Bernstein, donde fue analista senior que cubría el sector financiero. Paulson también ha trabajado como gerente en Boston Consulting Group. Asistió a INSEAD, donde recibió un MBA. Paulson también fue investigador en Economía Política en Nuffield College, Universidad de Oxford, y tiene una licenciatura en Política, Filosofía y Economía de Keble College, Oxford.Actualmente su rating de Citywire es + aunque hasta 2020 tenía la calificación A.4.       DATOS DEL FONDO  5.       RENTABILIDAD HISTÓRICA DEL FONDO  Vemos que el fondo bate consistentemente a su índice de referencia a 3, 5 y 10 años.6.       RATIOS RELEVANTES DEL FONDO7.       CARTERA DEL FONDOEl estilo de inversión del fondo es un estilo tipo Blend y lo hace a través de empresas de tipo Large Cap. Se puede considerar que es un fono de convicción, ya que está concentrado. Actualmente tiene 31 acciones en cartera. Su PER es de 22,71. Quiere decir que a 12 meses el precio de una acción cotiza a 22,71 veces su valor. a.       CARTERA POR PAISESb.      CARTERA POR SECTORESC.      PRINCIPALES POSICIONES DEL FONDO8.       ANÁLISIS CUANTITATIVO9.       FUENTES DE CONSULTORIALas fuentes de consultoría para este análisis han sido:a.       Global Brands Fund (morganstanley.com)b.      http://citywire.es/fund/ms-invf-global-brands-fund/c11688c.       R4.com | Fondos y Pensiones - Detalle del fondo              1.       Documentación: DFI / KIID
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Zeuss85 18/04/23 11:52
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Hola a todos!!! Buen trabajo @holdenc2 , es de agradecer todo este tipo de iniciativas y sobre todo donde prime el buen ambiente ya que se trata de sumar entre todos, cada uno lo que pueda, en algunos casos ya sabemos como es el caso de @moclano que sus aportaciones tienen mas valor por lo que yo al menos tratare de dejarle alguna ronda buena de chupitos pagada!!!A ver si luego tengo un rato y aporto alguno de los analisis que tengo yo hecho de alguna de mis posiciones, aunque os adelanto ya que al lado del analisis del fondo de Guardcap que ha pasado @moclano no va a tener ni color pero bueno, como he dicho al principio de mi mensaje, se trata de aportar entre todos cada uno desde su buen hacer...un saludo y buen dia a todos!!!
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