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¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

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¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
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¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
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#8313

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Esta acción historicamente, le gusta reventar SL. En cualquier caso, hay que preservar las ganancias. 

Hoy ya ha tanteado los 2,12€ aunque ha terminado en 2,10

Deberia consolidar antes de seguir subiendo.
#8315

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Resultados detallados de SACYR:
Hoy, 26 de febrero, SACYR ha presentado los resultados del ejercicio 2020, si nos apartamos "un poco de los focos" y vamos al detalle, podemos indicar las siguientes notas:

  • Arrastran graves problemas con el tipo de cambio que han supuesto un resultado negativo de -56 M€
  • La puesta en equivalencia del resultado de Repsol ha supuesto un impacto de ~-350 M€
  • El rally bursátil vivido durante el último trimestre, ha supuesto una fuerte revalorización de la acción de Repsol, con un impacto positivo de 448 M€. En el mes de octubre llegó a cotizar a 5,25€ y ahora está en 10,4€ la acción. SACYR la valora en libros a 9€ vs ~5,5€ en el anterior trimestre (valor de mercado)-
  • La venta de Guadalmedina ha generado unas plusvalías de 91 M€
  • Al mismo tiempo, si os fijáis en la cuenta de resultados, Concesiones se imputa -67 M€ por una variación del valor de instrumentos a valor razonable (habrá que estar pendiente a lo que dicen las CCAA)

Tal y como se puede apreciar, han "salvado el año" gracias a al revalorización de las acciones de Repsol de 448 M€ y la venta de Guadalmedina ~91 M€. Si la acción de Repsol no llega a apuntarse la subida del último trimestre, los resultados podrían haber sido para echarse a temblar....

No obstante, más allá del beneficio neto del grupo, el puramente operativo, donde incluiríamos el beneficio de las 3 divisiones (sin contar la venta de Guadalmedina, la "extraña variación de 67 M€ ni el tipo de cambio) fue de ~205 M€ vs (110 M€ en 2019)

Del mismo modo, las concesiones, aunque sea temprano, comienzan a dar sus frutos. Este año los dividendos concesionales fueron de ~110 M€ y en 2 años se espera que alcancen los 200 M€.

Por último, el flujo de caja operativo también se ha portado muy bien, llegando hasta los 545 M€

Tal y como se puede observar, si normalizamos el resultado, el comportamiento de SACYR ha sido francamente bueno, en 2021 si no tenemos más sorpresas se podría consolidar la tendencia y comenzar a aflorar valor. Más aún cuando comience a normalizarse el tráfico, principalmente en sus autopistas de peaje en sombra.
Espero que os haya sido útil,
Un saludo

#8316

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Es imposible que una empresa con 5000 kilos de deuda y ganancias de 40 o 50 o 100 da igual kilos al año de ganancia suba a 4 o 5 euros 
Y lo dice uno que Palma para aquí ya que entré a 4 
#8317

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

A mí la deuda asociada a proyectos no me importa tanto, porque en teoría no va contra la matriz y va se va pagando con poco a poco cuando vaya madurando el mismo. Es la filosofía de las concesiones, es decir, para un proyecto de 100, la empresa concesionaria pone ~10% y la parte restante es deuda. Esto es así en SACYR, Ferrovial, ACCIONA, ACS, VINCI, Eiffage...
 Luego la cosa está en cuánto de lucrativo sea ese proyecto concesional. Lamentablemente SACYR no tiene la ETR 407 de Ferrovial, el cual es el mejor proyecto concesional del mundo, pero tenemos la Pedemontana y, en teoría, buenas concesiones en LATAM, que sumadas irán dando poco a poco sus frutos.
Lo que debería preocuparnos son los laudos pendientes, y con esto me refiero, al resultado de futuras resoluciones de Panamá, el Aeropuerto de Murcia y las Radiales de Madrid (de las que poco se habla y SACYR va cargadita). Es una pena porque los dividendos de dichos activos concesionales, más que ir al accionista están yendo a pagar los pufos del pasado... no dejando aflorar el valor de la compañía.
#8318

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Siendo todo lo que dices correcto, otra cosa es la percepción del Mercado....

La cuestión es ver si sigue ganando buenos proyectos y se venden bien a ojos del mercado.

Hoy superando los 2,15€.....
#8320

Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Excelente comentario 

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