Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Dejan entrever que están buscando financiación en dichos fondos para liquidar la deuda. 

Si las pasadas semanas estaban hablando con los bancos para que no aplicaran las cláusulas que obligan a liquidarla en caso de cambio de control de la compañía / refinanciarla, entiendo que la banca quiere aplicar las cláusulas, supongo que parcialmente, y con estos fondos estarán viendo opciones para financiar la parte de deuda que tengan que liquidar y alternativas para la parte que deban refinanciar.

En todo caso, lo que el Sr. Mercado entiende es que dado que se sigue trabajando en la OPA, hay más probabilidades de que ésta se lance, con lo que sube el precio de la acción.

recordemos que GIC (Singapur) es viejo conocido de Grifols, por el famoso no-préstamo que al final el auditor obligó a recalificar como préstamo. https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/04/28/companias/1651173931_649098.html

La cuestión es que los fondos de deuda privada no prestan para conseguir un 3 ó un 5% de rentabilidad, exigen bastante más. Puede que los soberanos se conformen con rentabilidades bajas, al menos en una parte de su cartera si tiene la suficiente garantía. 

Que no se nos escape el dato (que a diferencia de los periolistos patrios que no tienen ni idea de lo que escriben, hablaban de 5.5 Bn ... desde aquí ya lo dijimos por activa y por pasiva que la cifra en cuestión no tenía sentido): se están barajando 8 Bn de valoración en la OPA, sería un 25% por encima de los 6.35 Bn a los que capitaliza a día de hoy. El ADR ha hecho un pico en 9,57 US$, aunque la han cerrado en 9,10 (en la línea de las "B" - 8,15 - una vez aplicado el cambio a €ur). Las "B" siguen recortando por cierto el diferencial vs las "A" (históricamente entre el 30% y el 40% en términos de precio por acción, últimamente la brecha está por debajo del 20%). En todo caso, me sigue pareciendo un precio bajo (9x EBITDA), viendo el potencial financiero de la compañía y como ha cambiado en gobernanza y profesionalización (falta eliminar las InterCo con Scranton, pero eso ya sería pedir la guinda del pastel); no aspiramos a las 20x a las que cotiza CSL (que tiene un portafolio + diversificado y la deuda financiera a raya), pero ciertamente 10x debería ser un mínimo razonable para una exclusión (cosa distinta es que haya estado cotizando a precios de derribo tras Gotham - no olvidemos que a principios de año, sin haber vendido Raas todavía, las "A" cotizaban tranquilamente en 15 Eur y ahora pretenden excluirla - según la noticia - por poco más de 12 ... Cierto es también, como bien indica Bestinver, que en la publicación de resultados del 1T nos dieron la "sorpresa" de la no generación de FCF en 2024 por "extraordinarios", principalmente CapEx de crecimiento ...). Veremos como se levantan los bonos mañana, pegaron un primer tirón cuando salió la noticia anterior acerca de bancos y bonistas.

AMG

https://x.com/brenaybrena/status/1829429776014070067?s=46&t=lbPrr-iW3xeYBU6b0262kw

No sé donde leí que los americanos decían que España sólo tenía 3 cosas estratégicas: las bases, el estrecho y Grifols. Perro Sánchez bloqueará la opa.

eso fue en wikileaks
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2010/12/07/empresas/1291732802_850215.html#

Yo creo que si los Grifols están de acuerdo con la OPA, dada la buena relación de la familia con los socios indepes de Sánchez, este no se opone, siempre que se garantice la continuidad de las actividades en Cataluña y el suministro a los hospitales públicos españoles (Grifols tiene un contrato para transformar el poco plasma que se recoge en España y y servirlo al sistema público; el resto, que es la mayoría, para sus medicamentos viene principalmente de EE.UU).

Pues nada, si venden Grifols propongo que el tercer activo estratégico que tenga España sea Cobas Asset Manegement.