Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Me encantó tu post sobre está acción.
Disfruté mucho, es la primera vez que coincide que he justo he analizado la misma empresa sobre la que escribes.
Compre acciones un par de horas antes de leerte.
Acabo de comprar otro paquete ya que suelo promediar al alza.
Coincido 100% que no es fiable para el largo plazo, pero puede ser una oportunidad magnifica para tradear.
Si llega a 10 compro un último paquete con objetivo 10,65-10,75€ supongo que llegará más arriba pero la ecuación no compensa por encima de ese precio.

Me encanta el value puro, pero en el contexto actual pierde mucho sentido.
Las reglas del juego cambian continuamente, demasiado a menudo.

Muchos de los que aquí escriben, y son personas formadas y que conocen las cuentas apuestan por la empresa como value.
Tienen mi respeto y realmente 11 euros sería un precio ajustado a los resultados, hoy estaría infravalorada, pero el mercado no se fía después de lo vivido desde el informe Gotham, el dinero es miedoso y la verdad aquí hemos visto de todos los colores.
Aun así veo claro un swing pero con poco dinero, buscar esos 11 euros es factible tras resultados se suele animar ahora despues paso captura de pantalla de hoy

Creo que Brookfield está ganando tiempo para analizar bien al sector y esperar a ver qué pasa con las terapias alternativas como los nuevos productos biológicos que compiten con la inmunoglobulina derivada del plasma (como Vyvgart, de Argenx, Rystiggo, de UCB, y nipocalimab, de Johnson & Johnson). Son sus mayores amenazas y lo que puede erosionar su MOAT.

Es una empresa muy intensiva en capital, con mucha deuda y con un negocio que puede ser desplazado. Pero también el mercado descuenta lo peor y muchas veces se pasa de frenada. Así funciona la bolsa y, por eso, una empresa como Argenx vale seis veces más que Grifols, eso sí, con ventas creciendo una barbaridad y con pérdidas operativas. Le robará un trozo de la tarta y lo que se está pagando por el resto es un chollo. Hay varios productos que empezarán a dar beneficios. 

Esta película me suena un poco a Almirall que hasta hace nada, el mercado no reconocía (y sigue sin reconocer del todo) el pipeline que tiene y el crecimiento que le va a gener para los próximos 5 años.

De 9 a 11

Entre otros motivos, ese es un motivo importante por el que quieren comprar Grifols.

El tema es que la quieren comprar barata

¿por qué van a hacer una AK?.

No la necesitan mientras el EBITDA crezca a doble dígito.

Estas seguro que piden prestado usando como aval el capital de un tercero en gestion ? eso creo que no es posible.

Brook se podra endeudar usando como aval un activo inmobiliario propio, que lo que se suele hacer es hipotecar el activo directamente, con eso se reservan la opcion de soltar el activo si no les interesa pagar el bono como hicieron con unas oficinas, o bien hacer una empresa para ese edificio o activo en cuestion y es la parte mas interesante por lo que se suele hacer, esta listo para vender un cacho a un tercero,  luego podra endeudarse usando la matriz propietaria de esos activos, que pueden estar endeudados, y aqui tendran sus limites, al final la matriz por muchos activos hipotecados que tenga, tambien tiene un valor. 

Luego podra endeudar a la gestora que administra los activos de terceros, pero al final, el bonista sabe que lo que paga esos cupones son los flujos de efectivo y no los activos que tiene, al final tiene un limite, no se puede endeudar demasiado, de hecho, he visto pocas gestoras endeudadas, quizas los gestores no quieren arriesgarse. 

O sea, a ver si te entiendo.. lo que dices es que si Brook crea un vehiculo de inversion con diferentes activos, que compran empresas con dinero propio y de terceros, pero ese vehiculo tiene comisiones de gestion, entonces, esas empresas que compran las endeudan, endeudan el vehiculo que genera comisiones , endeudan la matriz que tiene el vehiculo, y endeudan los activos que tienen en la matriz? 

Es que no tiene sentido tanta deuda, y mas en este caso de Grifols que digamos que esta gripada, pero si lo tiene que endeuden los activos, y la matriz, de hecho asi lo hacen. 

No deben tener demasiadas, cualquier participacion inferior al 30% en B, diluiria su derechos a voto, en caso de una conversion de B en A. y si tuviesen una participacion superior al 30%, entonces la incrementaria y ya la hubiesen propuesto. 

Es curioso la diferencia de valor entre A/B en los años... en 2020, llego a ser del 30%, 21 de las B sobre 31 de las A

Ahora solo es del 22% , mientras GRifols no paraba de caer el gap entre A y B se ha reducido.

De hecho se me hace pensar a que se pueda deber a una posible OPA, cuanto mas baja algo mas probable es, y puede reducir el gap si al final a nivel legal no hay forma de dar un trato diferente a las B que a las A en caso de OPA. 

alguna idea @bacalo ?