Duro Felguera

Lo gracioso es escuchar a directivos de df decir q los mexicanos no tienen npi jajajajajaja la tienen ellos que la han hundido varias veces!!! Pero bueno, sus carteras bien!

puffff ya estamos con esas???  mal empezamos...  Como bien dices, DF no está para opinar despues de tantos años haciendolo mal. Ya ya, ya sé que hay excusas de todos los colores entre ellas la falta de liquidez como principal argumento. 

Pero que se ponga en duda la solvencia técnica o empresarial de los mejicanos es cuando menos atrevida. Ha pasado poco tiempo y de momento los grandes males de DF se pueden achacar en su mayor parte a la mala gestión de Argu y sus predecesores. Me refiero a Holanda, o a Iernut, o a Argelia, o los juicios pdtes, o al desastre renovable, o al ERE mal hecho.... Pero sobretodo es culpa de 2 cosas:

1)  una CARTERA mínima y tóxica. Por culpa de la cartera y sus proyectos (escasos y sin margenes) provoca unas ventas muy reducidas y perdidas.
2) una ESTRUCTURA FIJA con unos costes desproporcionados que provocan seguir lejos del punto de equilibrio y un consumo de caja desproporcionado. 

A los mexicanos solo se les puede criticar que han sido engañados o que se han “dejado” engañar. La corrupción cada día en este país se supera. 

DF vendedor de petroleo jeje   Suena todo un poco a chiste pero bueno, siendo venezuela... Obviamente Duro que no espera cobrar nada, pues mejor petroleo que cero. 

Así es. ¿como de arrepentidos están los mejicanos? pues no lo sabemos.  Esperaban que los 90M se agotaran en 10 meses? me imagino que no. A partir de ahí, todo se va a la mierda. Una cosa es que la inversión tarde unos años en dar sus frutos y otra muy diferente es que tengas que meter más pasta para que la empresa no entre en suspension de pagos. Este ultimo escenario es el que más les preocupa seguro. 

Recordemos que en el plan de viabilidad se hablaba de meter 40 kilos cash en el taller de El Musel e invertir otros 50 kilos en un project finance de una planta solar. Todo esto entre 2024 y 2026.  ¿Alguien piensa de verdad que se van a acometer estos 2 proyectos?

Lo sangrante es que el plan de viabilidad recogía una GENERACION DE CAJA muy buena a partir de 2025 y un consumo de caja muy reducido en 2024.  Todo el Plan se ha ido a la mierda a las primeras de cambio:  DF consumirá caja en 2024 y en 2025. 

A ver, viendolo desde otro punto de vista menos pragmático, para los mejicanos meter 90 kilos y hacerse con el control de una empresa española industrial que llegó a valer mas de 1.000 kilos pues no deja de ser una oportunidad de dar un pelotazo. Con riesgo pero si la cosa sale bien pues puede ser una gran jugada (*)

La operacion tiene cierta logica: Grupo grande de construccion civil en America compra empresa industrial europea cotizada para abrir mercado, crecer y aspirar a mas proyectos. Algo así como un mini ACS. Como planteamiento inicial no es malo, el problema es que df está muy mal pero tambien el precio de entrada fue bajo por esa misma razón. Si df estuvieran en buenas condiciones con una cartera de 2000 kilos y ganando 50 kilos limpios todos los años pues el precio no sería 90 kilos si no 600 o 700 millones. 

(*) Gran jugada:  Probabilidades muy bajas pero poder puede pasar. 

DF está muy endeudada pero con acreedores y con la SEPI que es el Gobierno. Mismo Gobierno que le dio 120 kilos (casi) "a fondo perdido" por ser una empresa estrategica, generadora de empleo y bla bla bla...  

¿Como van a negociar los mejicanos con la sepi en 2026 cuando toque pagar?  Dirán que no tienen pasta y que si la sepi quiere que les demande y que se atreva a cerrar una empresa centenaria, estrategica y generadora de empleo. A ver si hay huevos... 

Ese va a ser el "ofrecimiento" mejicano a la sepi en 2026:  otra patada al credito o convertir en acciones o similar. Una mierda de acuerdo pero será una negociacion en plan "lo tomas o lo dejas".