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Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

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Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)
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Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)
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#385

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Da gusto leeros, tanto a tì laoewei1500 como a yashurz y Alejandro Càrdenas (buenìsmo tu ùltimo anàlisis sobre CAF) y otros foreros, escribis unos anàlisis magnìficos. Este si es que un gran foro, con un nivelazo tremendo, no como otros
Siento no acompañaros en vuestros anàlisis fundamentales, porque no llego ni de lejos a vuestro nivel, pero si que intentarè acompañaros en vuestro tècnico, y veo muy claro por gràfico que va a por los 300 euros

Un saludo y seguir escribiendo que se agradece y mucho

#386

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Bueno a ver que opináis los demás, yo sitúo la cartera de pedidos ahora mismo, mínimo en 4.655 M€ pero si entrara lo de Holanda y México-Toluca la situaría, antes del cierre del año, con una cartera de pedidos de mínimo 5.855 M€, es decir, en máximos históricos...

A 30 septiembre
Cartera pedidos: 4655 M€
Cifra negocio: 1.057 M€

A 30 octubre
Holanda (firma prevista en diciembre)
Cartera pedidos: +510 M€

A 25 noviembre
México-Toluca (firma prevista en diciembre)
Cartera pedidos: +690 M€

PD. Lo del ave de Murcia no lo incluyo porque sólo he encontrado el link que subí como referencia, no he visto ni HR ni noticia de CAF directa al respecto (si alguien lo tiene que confirme plis)... y tampoco cuento que lo de Renfe salga antes de cerrar el año claro: http://www.noticiasdegipuzkoa.com/2014/09/24/economia/caf-luchara-por-el-primer-contrato-de-renfe-desde-2007

#387

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Buenas tardes,
Creo que no es correcta la cartera que estás considerando. El contrato de México-Toluca indicas que es una cartera de pedidos de 690 M€ y no es correcto. Sería así cuando el contrato se le adjudicara a CAF, pero si es una UTE, se ha de considerar como cartera real la parte proporcional (%) de CAF en dicha UTE. Lo mismo hay que considerar para contratos adjudicados similares como el AVE a Murcia que va con FCC, por ejemplo...

#388

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Estupendo muchísimas gracias Socepikan ese breve resumen nos ahorra muchísimo tiempo de búsqueda. La inversión en CAF ya está hecha, ahora a esperar.

Hoy mis ojos se han girado sobre Técnicas reunidas, el palo al precio del petróleo pasará factura a su cotización, pero todos sabemos que no necesariamente a sus cuentas así que si ve los 32€/título empezaré a interesarme fuertemente, además su cartera de pedidos debe andar en máximos si no mal recuerdo desde la última vez que miré la compañía en Septiembre del año pasado, os recomiendo seguirla de cerca puede ser una buena oportunidad aprovechar esta crisis del petróleo, sería interesante analizar el desempeño de los títulos de ciertas compañías cuando ocurrió algo similar en 2008-2009 que el barril se derrumbó y ver como evolucionaron posteriormente sin dejar de lado el negocio por aquel entonces claro.

Gracias Luchi por tus palabras.

S2s.

#390

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Tienes toda la razón... pero el de Holanda es el 100% para CAF ¿no?

A 30 septiembre
Cartera pedidos: 4655 M€
Cifra negocio: 1.057 M€

A 30 octubre
Holanda (firma prevista en diciembre)
Cartera pedidos: +510 M€ (no he visto sea UTE con nadie)

A 25 noviembre
México-Toluca (firma prevista en diciembre)
Cartera pedidos: +338 M€ (el 49% que corresponde a CAF del total del contrato de 690 M€)

A 1 diciembre
Murcia
Cartera pedidos: +??? M€ (está por saberse el porcentaje que corresponde a CAF de los 155 M€)

Así que la Cartera de pedidos para 2014 quedaría aproximadamente, y por ahora, dentro de la horquilla:

4.655 – 5.503 M€

PD.- Alejandro muy interesante tu blog de Caf.

#391

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Yaghurz, eres un figura, mira que estaba a punto de pasarte un privado para pedirte que le echaras un ojo a TRE a ver como la veías tú y charlar largo y tendido sobre Técnicas jajajajajaja

Tenemos muuuuucho que hablar sobre TRE, así que tú me dices, si aquí (ojo que igual molestamos al resto) o en el foro de TRE, pero ojo que vamos a necesitar mucho papel

#392

Re: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Socepikan, como siempre me quito el sombrero por la capacidad de "data-digging" que tienes, eres un crack macho.

Dejo la noticia sobre el tema de Murcia, que hay que leer bien para ver de que se trata.

Aquí los datos:

CAF. Contrato de señalización en España

01.12.2014 09:13 (AHORRO CORPORACION)
CAF y FCC se han adjudicado un contrato de señalización consistente en la instalación de los sistemas de seguridad y telecomunicaciones del tramo de acceso de la Alta Velocidad a Murcia. El importe del contrato asciende a 155,2Mn€, desglosados en 98,5Mn€ por la instalación de los equipos más 56,4Mn€ por el mantenimiento por 20 años.
Valoración ACF

Consideramos la noticia como positiva principalmente desde un punto de vista estratégico ya que añade más referencias a la división de señalización de CAF. Desde un punto de vista económico se desconoce el importe del contrato que corresponde a CAF, aunque en cualquier caso no estimamos sea relevante para el total de la cartera de CAF.

Aquí el análisis:

La cara : Interesante que CAF se meta en un negocio que normalmente es mas de Indra o Sainco, no habla de suministro de coches, es decir, que el suministro de los trenes podría discutirse mas adelante.

La Cruz : el 36% es un contrato de mantenimiento a 20 años, evidentemente facturable anualmente, es decir que no veremos "tela" de esta parte hasta dentro de unos 18-24 meses y de ahí a razón de unos 2,8mm€ al año, que no está nada mal, pero que por criterio de prudencia no debería computarse como venta ni como cartera el 100% de esta partida ni en el ejercicio del 2014 ni en el 2015. Por cierto, es mucha tela para un contrato de mantenimiento de señalización, por lo que es de suponer que incluirá suministro de equipamiento en leasing o reemplazo de equipos con una determinada cadencia. O eso o van Ronaldo y Messi de técnicos de mantenimiento.

Resumen, siendo conservadores que es lo que debemos ser los Señores Accionistas de CAF, el pedido se reduce a 98,5mm€ computables en el 2014 y que la mayor parte será facturable el 2015, el resto, clin-clin todos los años para pagar los "merecidos" dividendos año tras año.

Por cierto, no es FCC el que está en pseudo-Suspensión de pagos ¿? Esperemos que llegue el mirlo blanco que están esperando, porque sino nos vemos con las pancartas a la puerta de la Koplovich para pedir que nos paguen las facturas ... bromas a parte, pedido a aplicar un factor de corrección por riesgo, en mi caso consideraría, por ejemplo, el porcentaje equivalente de la deuda a 2 años de FCC, que si no estoy equivocado está en el entorno de los 7.71% para bonos con vencimiento en el 2020.