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La actualidad de los mercados

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La actualidad de los mercados
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La actualidad de los mercados
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#34351

Re: La actualidad de los mercados

 
Bloomberg nos trae una tabla donde podemos apreciar, si NVDA tiene un movimiento del 10.5%, como influiría en el SPX, el NDX, el SOX y en las 7 magníficas.
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"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#34352

Re: La actualidad de los mercados

 
A partir del 26-02 AMZN reemplazará a WBA en el Dow Jones Industrial Average.

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#34353

Re: La actualidad de los mercados

 
While the world's attention is focused on flying (flairing)chips, the curve is flattening and punishing Bill Gross and his friends that are trading the yield curve and looking for disinversion like they did when debt was <100% of GDP.

The path of the yield curve will be to go to new inversion lows  below -110bp.

As longer rates fall, they will give some multiple/PE support even as earnings decay.

The slowed decay of equity declines will slow labor shedding.

The latching of policy to labor in mid-December 2023 was the death warrant for the equity bubble, It wasn't the peak in equities, it was the start of the peak in equity implied volatility and as that crests the equities eventually crest.  This causes capital to gradually flow to non cyclical sectors that eventually start outperforming XLV XLU XLP #VUP ITB( a special case from the bursting of the used home bubble)

Equity volatility will be contained in rallies as liquidity will show up in call selling at historically high concentration levels. 10% of equities equalling >75% of the SP500, greater tha GFC Y2K and 1929.

Concentration is a capacitor for a crash. It's not a catalyst!

The catalyst can come from anywhere, but it's time to look for it.

The will be a gradual at first migration from cyclicals to non cyclicals. Shift capital paired with short volatility or unpaired.

Many algorithms are going to use XLI/XLP

That should be broadened given GCB policy interference with $ strength globally.

Use the whole cyclical-> non-cyclical shift and monitor it with 5 day moving averages to squeeze out some of the volatility.
SMCI is flat over 5 days. XLV is up.

The 2/10 inversion is down on the year.

The 2/10 is 25bp below it's 2024 high and 14bp above critical support.

The 10/30 is back up near -13bp.

That was called the #NOB in the 80s when people still watched M2. It will go positive.

Equities, the €, £,¥ and 30Y yields have a long way to fall.

@SamanthaLaDuc
@TheStalwart






"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#34354

Re: La actualidad de los mercados

 
Stocks are up because Janet Yellen pushes a special button or Powell prints money they tell us.

No, stocks are up because we are looking at a major jump in productivity and EPS over the coming years.

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#34355

Valores a seguir en París y Europa

Buenos días.

Reuters-26/02/2024 a las 08:38

* AXA AXAF.PA dijo el viernes que había firmado un acuerdo de recompra de acciones con un proveedor de servicios de inversión en virtud del cual el grupo se compromete a recomprar sus propias acciones por un importe de hasta 1.600 millones de euros.

* CASINO CASP.PA - El Tribunal de Comercio de París debe pronunciarse el lunes sobre el plan de salvaguardia acelerado propuesto por el grupo.

* Ayvens, del que SOCIETE GENERALE SOGN.PA es accionista mayoritario, va a adquirir 500.000 vehículos del grupo STELLANTIS. STLAM.MI de aquí a 2026, según anunciaron ambas empresas en un comunicado de prensa conjunto publicado el lunes.

* SAINT-GOBAIN SGOB.PA anunció el lunes que va a adquirir las acciones en circulación de CSR Limited en Australia, valorando el objetivo en unos 2.700 millones de euros.

* TEMENOS TEMN.S dijo el lunes que su consejo de administración había constituido un comité independiente para examinar las alegaciones presentadas por el vendedor en corto Hindenburg Research, que provocaron la caída de la acción en casi un 30%.

* ROCHE ROG.S y NOVARTIS NOVN.S - Xolair, un medicamento contra el asma vendido por ambos grupos, redujo significativamente las reacciones alérgicas en personas con múltiples alergias alimentarias graves en un ensayo en fase avanzada, según informaron investigadores el domingo.

* LUFTHANSA LHAG.DE dijo el domingo que quería seguir adelante con las negociaciones salariales después de que el sindicato Verdi exigiera a la empresa que ofreciera mayores aumentos salariales para evitar nuevas huelgas.

* BARCLAYS BARC.L - Un juez estadounidense dictaminó el viernes que el banco debe hacer frente a una demanda colectiva de accionistas que le acusan de fraude bursátil. Barclays reveló en marzo de 2022 que había vendido más de 15.200 millones de dólares en ETN (notas estructuradas) durante los cinco años anteriores, a pesar de que los volúmenes de emisión están regulados por los reguladores.

* GSK GSK.L dijo el lunes que su medicamento oral contra la gonorrea había alcanzado su objetivo principal en un ensayo en fase avanzada.

* BANCO BPM BAMI.MI - Il Sole 24 Ore informó el sábado de que el 25% del capital del tercer mayor banco había cambiado de manos en la bolsa de Milán el mes pasado. El organismo de supervisión bursátil, Consob, está examinando estas transacciones.

Ni tan arrepentido ni encantado de haberme conocido

#34356

Vídeo/análisis JL Cárpatos - apertura

Buenos días.
Apertura en video por Cárpatos 26-2-2024
Nvidia sigue a los mandos del mercado, que sigue totalmente alcista, aunque tenemos datos de que las manos muy fuertes aprovecharon los resultados de Nvidia para vender y no para comprar. El jueves la cita clave de la semana con el PCE. Damos algunos datos relevantes a este respecto que podrían ser positivos. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/o2d7pVH7nmc
Un saludo y buen inicio de semana!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34357

Informe Hartnett

Buenos días.
Indicador BofA Bull & Bear
Se mantiene en 6.6 ya que la amplitud del mercado de valores y una menor asignación de efectivo en FMS (4.2% en febrero) se compensan con una mayor cobertura del S&P 500 y del dólar estadounidense; el “señal de venta” del Indicador BofA Bull & Bear de >8.0 requiere menos cobertura en el SPX, entradas de deuda de mercados emergentes (EM), entradas de capital en acciones de EM de aproximadamente $10 mil millones, un repunte del 5-7% en las acciones de EM… debería ser una buena “prueba de burbuja”… casi todos los modelos de posicionamiento y reglas de negociación se basan en 1 desviación estándar (1sd) y los fallos raros siempre coinciden con burbujas de 2 desviaciones estándar (2sd) (y caídas).
Mercado
Hartnett arranca recordando una fecha clave:
a solo unas semanas del cuarto aniversario del bloqueo por COVID, con rendimientos a 10 años del 0.3%, SPX en 2200, tasa de desempleo del 15%… ¡y solo míranos ahora!
La frase sugiere una comparación entre la situación actual y la situación en el momento del bloqueo por COVID, resaltando los cambios que se han producido desde entonces.
Continúa hablando de la región que alcanzó máximos históricos esta semana (y más tiempo llevó):
¡Solo tomó 34 años, pero… el Nikkei de Japón alcanzó un nuevo máximo histórico! Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) en diciembre de ’89 estaban en un pico de burbuja del 5.7%, en comparación con el 0.7% de hoy en día. Sin embargo, ambos máximos del Nikkei fueron ayudados y favorecidos por la depreciación de la moneda… el JPY estaba en 144 en ese entonces, frente a 150 hoy en día.
En Estados Unidos, que racalca el peso de los 7 magníficos.
Nuestro “Toro Monopolístico”… la contribución al SPX de un aumento del 25% en los últimos 12 meses del “Magnífico 7” es superior al 60%. La contribución de las 10 principales acciones (agregando WMT+COST+ELI) es superior al 70%, mientras que la contribución de las 20 principales acciones es superior al 80%.
Idea de posicionamiento
Se señala que todos los activos cíclicos están en un punto de inflexión en relación con el Índice de Gestión de Suministros (ISM). Basado en la historia de cómo estos activos han respondido a los cambios en el ISM y en sus valoraciones actuales, se recomiendan ciertos tipos de operaciones, como largos en productores y cortos en consumidores, para el año 2024. Se mencionan específicamente commodities, índices bursátiles mercantilistas y mercados emergentes excluyendo a China como las mejores opciones para esta estrategia, ya que aún no están reflejando un aumento esperado en el ISM a un nivel específico.
Flujos para tener en cuenta:
Bonos de grado de inversión (IG): gran entrada de $10.2 mil millones, 16ta semana de entrada consecutiva = racha más larga desde octubre del 2021 (Gráfico 16);
Pequeñas empresas estadounidenses: mayor entrada semanal desde junio del 2022 ($5.1 mil millones – Gráfico 17);
Recursos: primera entrada tanto en fondos de energía como de materiales desde septiembre del 2023.
Economía y salud de mercado
“Excepcionalismo” de Estados Unidos en la década de 2020: impulsado por:
Wall Street… Estados Unidos ha recaudado capital a través de deuda y acciones, no a través de bancos como en Europa/Asia, lo que ha llevado a precios de activos más altos y un mayor multiplicador a través del capital y la confianza de las empresas y los consumidores.
Gobierno… El déficit presupuestario de Estados Unidos ha promediado el 9.3% del PIB en los últimos 4 años. c
Consumidor…Los estímulos y el mercado laboral de Estados Unidos han significado una recuperación de 4 años en el consumo estadounidense desde los mínimos causados por la COVID-19 (23%), lo que representa la recuperación más rápida desde 1945 (Gráfico 3)… en contraste, la recuperación de la inversión en capital fijo, tan promocionada, se sitúa en el séptimo lugar de las 12 recuperaciones desde la Segunda Guerra Mundial (Gráfico 4), y la recuperación en el sector de la vivienda es una de las peores (Gráfico 5).
El consumidor estadounidense ha estado fuerte en los últimos 12-18 meses, mientras que el productor global ha estado débil… se observa un contraste entre la nómina y el ISM (Gráfico 6);
Los roles están listos para revertirse en los próximos trimestres… los PMI globales indican tentativamente una inflexión al alza, ya que los pedidos ahora superan a los inventarios (Gráfico 7), mientras que los vientos a favor del consumidor debido a los ahorros excedentes se han extinguido, la tasa de ahorro está cayendo (ahora <4%), los atrasos en los pagos están aumentando (aunque son bajos) y la contratación se está desacelerando; todos los activos cíclicos están operando en un punto de inflexión en el ISM;
Basado en la relación histórica con el ISM y las valoraciones actuales, los mejores intercambios para “largo productor, corto consumidor” en ’24 son commodities, índices bursátiles mercantilistas (KOSPI/OMX/DAX) y EM excluyendo a China, activos cíclicos que aún no están operando con un salto del ISM a 55-60 (Tabla 1 y Gráficos 8-11);
Semiconductores, Japón, vivienda (Gráficos 12 y 13) ya están descontando un gran salto en el ISM, por lo que tienen menos potencial alcista relativo (los semiconductores obviamente están en un ciclo diferente debido a la carrera armamentista de la inteligencia artificial y los riesgos de burbuja muy obvios hasta que las tasas reales suban por encima del 2.5-3% – ver el Show de Flujos de la semana pasada); la “pequeña burbuja” de la IA está creciendo + el ISM acelerándose hacia los recortes de tasas de la Fed es la fórmula mágica para más potencial alcista; la inflación más alta y los rendimientos nominales/tasas reales más altas son los catalizadores para limitar/desmantelar el potencial alcista…
Hay que tener en cuenta que el número de pequeñas empresas que planean aumentar los precios en los próximos meses está aumentando nuevamente (se correlaciona con el IPC – Gráfico 14).
Faltan 256 días para las elecciones en Estados Unidos… es el “Supermartes” el 5 de marzo: el marco básico para el impacto de las elecciones en Wall Street es la conclusión macroeconómica que el ganador de las elecciones extraerá del resultado (obviamente, hay muchos otros factores en juego);
Si Biden gana y la conclusión para la próxima administración es que el bajo desempleo es más importante que la alta inflación para la mayoría de los votantes… habrá menos necesidad de una inflación más baja/rendimientos de bonos más bajos;
Si Trump ganara, la conclusión para la próxima administración sería que la alta inflación es más importante que el bajo desempleo, y la necesidad de mantener la inflación y las tasas de interés bajas.
Fuente: serenity-markets.com
https://serenitymarkets.com/noticias-bolsa/informe-hartnett
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34358

Valores españoles

Buenos días.
Valores y noticias a destacar en la apertura española:
Deutsche Bank baja precio objetivo de Santander, Sabadell, Bankinter y Unicaja
CIE Automotive aumenta un 6,7% el beneficio y mantiene los objetivos para 2025 (Reuters)
Abertis negocia en Francia la relicitación de sus vías de peaje (El Economista)
Inversores saudíes y chinos entran en los pozos petrolíferos de Repsol a través de EIG (Expansión)
Santander lanza una ofensiva en Emiratos, Catar y Arabia Saudí (Expansión)
Sánchez anuncia en el Mobile que España desarrollará un modelo de lenguaje de IA en castellano y las lenguas cooficiales (Cinco Días)
Rovi duplicará la producción de su planta para fabricar más a terceros (El Economista)
Fuente:  José Luis Cárpatos (serenity-markets.com)
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34359

Re: La actualidad de los mercados

Buenos días.
Macro hoy: índice de actividad manufacturera de la Fed de Dallas, el IPC japonés, los comentarios de Breeden del Banco de Inglaterra, Pill y Lagarde del BCE

La renta variable europea, más tibia en la apertura de hoy Eurostoxx -0,2%. Alemania DAX -0,1% Francia CAC 40 -0,2% REINO UNIDO FTSE -0,1% España IBEX plano Italia FTSE MIB -0,1%
Previsiones de Nomura a corto plazo para el EUR/USD: rango por debajo de 1,10
IPP Servicios japonés (interanual) enero: 2,1% (est 2,4%; perv 2,4%)
Ryan Detrick: Cuando el S&P 500 subió en noviembre, diciembre, enero y febrero (como probablemente ocurrirá en 2004), ¿sabía que los 12 meses siguientes nunca han sido inferiores? Ha subido 14 de 14 desde 1950 y un 17,45% de media
Ryan Detrick. Las acciones suben porque Janet Yellen aprieta un botón especial o Powell imprime dinero nos dicen. No, las acciones suben porque estamos ante un salto importante de la productividad y el BPA en los próximos años.
Goldman Sachs prevé que el crudo Brent suba a 87 $/barril (desde 85 $) por las perturbaciones en el Mar Rojo
El mineral de hierro cae a mínimos de cuatro meses por la debilidad de la demanda china de acero
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34360

Re: La actualidad de los mercados

Buenos días.
El 10% de los valores más importantes del S&P 500 representan el 75% del SPX, el mayor nivel de concentración desde la Gran Depresión. – BarChart
Las acciones de Berkshire Hathaway suben un 3,5% antes de la apertura del mercado tras obtener beneficios récord en seguros e inversiones
El cacao ha triplicado su precio por tonelada en el último año y medio, pasando de 2.000 a 6.000 dólares. El avance ha destrozado los máximos históricos marcados hace 47 años. – Cinco Días
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34361

Vídeo/análisis JL Cava

Buenos días.
¿Y si no hubiese una burbuja? 26/12/24 José Luis Cava
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=KfzNocVfnuQ
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34362

Re: Vídeo/análisis JL Cava

 
Buenos días. 

Quisiera desde el respeto comentar algo sobre el año 2000 y que JL Cava en ocasiones intervenía en consultorios de Intereconomía- radio. 

Recuerdo comentar tras el doble techo de TEF en 32€ y tras perder el mínimo intermedio en 28€ que él hubiera comprado en ese mínimo. 

El doble techo se completó e incluso corrigió algo más hasta 23€ en una primera proyección. 

El resto es historia para TEF. 

Cuando Terra empezó su corrección en poco más de 150€, cierta persona preguntó sobre la posibilidad de llegar a 300€ y JL Cava comentó que era muy posible. 

TEF la absorbió por un canje a 5€. 

Sobre su recomendación ante la primera bajada de tipos en el año 2000 dijo que las bolsas subirían, el mínimo de WS se marcó en 2001 todavía le quedaba bastante para que se alcanzase. 

Los máximos históricos del S&P 500del año 2000 se volvieron a alcanzar en 2007. 

JL Cava es uno de los analistas mejores que he seguido y sigo perno cuidado con seguir sus recomendaciones sin tener un sistema de especulación y cortar las pérdidas porque el cambiará de opinión y nosotros nos podemos quedar enganchados. 

Sobre sus pronósticos a largo plazo puede acertar o no y sería como tirar una moneda al aire, lo bueno de que tiremos nosotros la moneda es que la equivocación sería exclusivamente nuestra. 

Así que creo que no acertará con ningún pinchazo de burbuja si es que esta se pincha y si lo hace la corrección será demasiado avanzada para sacarla provecho. 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#34363

Re: Niño Becerra y la inflación

Buenos días


El último aviso de Niño Becerra sobre el futuro de la inflación en España



El economista Santiago Niño Becerra destaca que la inflación en España sigue siendo alta, en especial en el tema de la alimentación por lo que considera que incide decisivamente en el aumento de la tasa de pobreza en España.

 


El economista Santiago Niño Becerra pone de nuevo el foco en la inflación como uno de los problemas persistentes en la economía española. 

A pesar de prolongado descenso desde los niveles del 6% en la tasa general hasta el 3,4% actual, lo cierto es que el experto pone en tela de juicio, sobre todo el repunte que se está produciendo en algunos de los grupos, como en el caso de la alimentación, que se mantiene en niveles del 6,2% duplicando el dato general.

Unos niveles, que como ha destacado en la red social X "añadan la inflación que sigue siendo alta, sobre todo en alimentación. Como consecuencia de ello la tasa de pobreza aumenta. Mal".

IPC que mantiene además, tras enero, una tónica alcista, a nivel general que sigue incidiendo en el día a de los usuarios, mientras Niño Becerra señala que España sigue creciendo a base de emplear personas, en especial en turismo y también en empleo público, pero sin que crezca la inversión. 

Santiago Niño Becerra también destaca que aunque aumenta la actividad en España, las horas trabajadas lo hacen en menor medida. 

A esto se suma, según señala, que la productividad cae, incluso en la comparativa con la UE, donde en 20 años sigue siendo en nuestro país el 73% de la comunitaria. 

Y destaca en la red social X que " como se emplea a más personas la masa salarial total aumenta, pero como la productividad es baja los salarios medio y moda son bajos, luego el consumo personal de todo tipo de bienes".

Fuente.- Estrategias de Inversión
#34364

Re: La actualidad de los mercados

 
ANÁLISIS MACRO EEUU

"Los tipos en EEUU empezarán a bajar en mayo y habrá más bajadas de las que pronostican la Fed y el mercado"


Analizamos con Oscar Muñoz, jefe de estrategia macro de TD Securities, los últimos datos macros de EEUU, el futuro de la economía americana y las previsiones de cómo y cuándo será la bajada de tipos por parte de la Fed.

https://youtu.be/Ql4qx7p-Cfs

 
Esta semana vamos a conocer varios datos importante en EEUU como el PIB trimestral, los precios de la vivienda y las confianza de los consumidores, entre otros. ¿Cómo lo ves?

Efectivamente hay muchos datos esta semana. Por un lado, será clave la primera revisión del último trimestre del año pasado. También podría revisarse a la baja los datos del consumidor; la confianza ha venido subiendo mucho en los últimos meses a medida que la inflación ha seguido bajando y eso ha apoyado a la confianza del consumidor estadounidense. Con todo, creo que hay dos datos relevantes esta semana: uno es el dato de manufactura del ISM, que el pasado mes de enero sorprendió al alza, y creemos que, dada esa fuerza, va a revertirse un poco este mes y va a bajar. El segundo dato importante para nosotros va a ser el dato de inflación conocido como el PCE, que esperamos que suba bastante en el intermensual, teniendo en cuenta los datos que ya tenemos del IPC y del IPP; sabemos que el dato del PCE, sobre todo el subyacente, va a estar bastante fuerte y estamos pronosticando una subida del 0.4% mensual, lo que supondría la subida más alta desde el primer trimestre de 2023. Otro evento importante del mercado esta semana es que el Congreso, sobre todo la casa de representantes, tiene que pasar una extensión de los gastos del gobierno porque el viernes 1 de marzo es la fecha límite para entrar en un cierre parcial del gobierno. 

La semana pasada los mercados bursátiles reaccionaron a los resultados empresariales, pero también a otros datos macro que conocimos como el PMI manufacturero y servicios... 

Fueron los datos más importantes de la semana pasada y fueron datos divergentes porque el manufacturero sorprendió al alza de nuevo acelerándose, pero servicios sorprendió a la baja y esa parte es la más importante para nosotros porque servicios es la parte más grande de la economía, refleja el consumidor, el mercado laboral y si eso empieza a bajar no son buenas noticias para el crecimiento económico de Estados Unidos si se mantiene en esa tendencia. Estamos en los primeros meses del año y el consumidor sigue bastante fuerte, así que veremos qué pasa con la tendencia de este tipo de datos que nos dicen cómo viene la tendencia del consumidor. En enero las ventas minoritarias bajaron y esperemos que en febrero logren rebotar.

Otros datos que conocimos la semana pasada fueron las ventas de viviendas existentes que fueron buenas pero que cayeron un 1,7% respecto al año anterior. Por otro lado, los datos de las solicitudes de beneficio por desempleo semanales fueron peores de lo esperado y cayeron más. ¿Qué significa esto en el mercado laboral?

Quiere decir que no hay mucha gente que esté perdiendo el empleo, y eso es algo positivo para el mercado laboral y para los consumidores. Lo que hemos estado viendo durante el último año es que las compañías no están agregando mucha gente nueva a sus puestos de trabajo, pero tampoco los está echando, están manteniendo un status quo que, por ahora, ha sido muy beneficioso para el mercado laboral, así que mientras más gente siga empleada (aunque no se agregue más gente del mercado laboral) es positivo para el gasto del consumidor. En un par de semanas conoceremos el dato ya más completo del empleo para el mes de febrero. Sabemos que en enero el crecimiento del empleo fue muy fuerte y sorprendió al alza, siendo una de las razones por las cuales las acciones han subido bastante este ejercicio, porque los miedos a la recesión que se tenían para este año están disipándose.

¿Alguna previsión por parte de TD Securities sobre ese dato mensual de desempleo?

Recordemos que el dato de enero fue muy fuerte, el mercado laboral agregó alrededor de 350.000 nuevos puestos de trabajo. Creemos que el número de febrero no va a ser tan fuerte pero que va a seguir siendo positivo; diría que alrededor de 200.000 más o menos o por debajo es dónde podría situarse, pero todavía estamos trabajando en el pronóstico de ese mes.

La semana pasada se publicaron las minutas de la última reunión de la Fed y parece que se han enfriado las expectativas de que haya una bajada de tipos de interés a corto plazo. ¿Cuáles son las previsiones que tenéis en TD Securities?

Las minutas muestran que la Fed no tiene ninguna prisa en bajar tasas. Está claro que la intención del comité es empezar a bajar tasas en algún momento de este año, pero dado los últimos datos macro que han sorprendido la alza (PBI del último trimestre de 2023, un mercado laboral muy robusto y una inflación que también estuvo más fuerte de lo esperado) la Fed no tienen ninguna prisa, ya que considera, que la economía, por ahora, parece no necesitar ayuda por parte de la política monetaria. El organismo quiere acumular más datos -sobre todo en febrero y marzo- para ver si de aquí a la reunión de mayo o junio ya puede empezar a bajar tasas. Después, una vez que empiecen este proceso, el plan inicial de la Fed es hacerlo de forma temporal, es decir, no en cada reunión, tal vez cada dos reuniones. Desde el punto de vista de TD Securities los tipos de interés van a empezar a bajar en mayo (el riesgo es que lo empuje en junio) y estamos pronosticando un número mucho mayor de bajadas de lo que la Fed y el mercado están pronosticando este año, porque esperamos no sólo que la inflación regrese a la tendencia positiva que tuvo al final del año pasado, sino que también esperamos que la economía del mercado laboral continúe normalizándose. Creemos que estos son dos motivos suficientes para que el comité de la Reserva Federal empiece a bajar tasas en mayo y mucho más de lo que ellos esperan.

¿Alguna previsión de cuándo se podría alcanzar ese 2% de inflación?

Las previsiones son que ocurra el próximo año, pero lo que es clave aquí es que la Fed no necesita esperar a que la inflación esté creciendo al 2% exactamente para empezar a tomar decisiones de política monetaria, porque la política monetaria impacta la economía de forma importante, por lo que tienen que anticipar dónde va a estar la inflación para cuando ellos tomen las decisiones. En mi opinión, necesitan sólo dos o tres meses más de buenos datos de inflación para empezara bajar las tasas de interés este año.

Por otro lado, creemos que lo peor de la inflación ya ha pasado y que va a continuar moderándose, algo muy bueno para el bolsillo de los consumidores. La otra cara de la moneda es que dado que la Fed probablemente se va a mantener paciente y va a mantener las tasas de interés un poco más altas de lo esperado si la economía sigue robusta, van a continuar postergando esa bajada de tasas, lo que es negativo para la economía en cierto manera y sobre todo para el consumidor.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 
#34365

Re: La actualidad de los mercados

 

El Ibex 35, con Enagás como valor más castigado, se mantiene por encima de los 10.100



Jornada con pocos cambios del Ibex 35, que opta por la cautela pero intenta mantenerse por encima de la cota de los 10.100 puntos en el arranque de una semana que estará marcada por los datos adelantados de inflación y una avalancha de resultados trimestrales, con casi la mitad de los valores del selectivo desfilando por la pasarela.




El IBEX 35 baja un ligero 0,02% hasta los 10.128 puntos en la media sesión de este lunes. Al frente de las caídas se sitúa Enagas, con recomendación a la baja incluida, que se deja un 3,06%, seguido por Solaria, que cae un 1,9%. Liderando los avances se sitúa Grifols, con una revalorización de un 2,57%, por el 1,85% que sube IAG (Iberia)

El selectivo madrileño viene de registrar ligeros descensos en la jornada del viernes, si bien en el acumulado de la semana pasada se anotó una revalorización de un 2,47%, registrando su mejor semana desde finales del año pasado. 


Esta última semana de febrero estará marcada por una avalancha de resultados de empresas del Ibex 35. Mañana martes abrirán fuego Laboratorios Rovi y Ferrovial, mientras que el miércoles esta previsto que publiquen sus informes trimestrales Aena, Solaria, Redeia (REE) y Amadeus.

No obstante, será el jueves el día más intenso: presentarán sus resultados del cuarto trimestre de 2023 compañías como ACS, IAG (Iberia), Acerinox, Cellnex, Fluidra, Grifols y MERLIN Properties, así como Acciona y Acciona Energías Renovables.

En el lado de las recomendaciones de los analistas, hoy los expertos de Barclays le eleva el precio objetivo de Inditex hasta los 39 euros por acción, desde los 34 euros anteriores. Pese a esta mejora, lo cierto es que la valoración de la firma británica está por debajo de la actual cotización. Las acciones del gigante minorista se encuentran en zona de máximos históricos por encima de los 41 euros a pesar de que el pasado viernes registraron un ligero recorte.

Por otro lado, los analistas de RBC le bajan el precio objetivo a Enagas hasta los 13 euros, desde los 13,50 euros anteriores, tras las cuentas de 2023 presentadas la semana pasada por la compañía de energía. La valoración se encuentra más de un 10,5% por debajo del cierre del pasado viernes.

Mientras, Deutsche Bank revisa a la baja las valoraciones de varios bancos. A Banco Santander le baja el precio objetivo a 4,85 euros, desde 4,90 euros, a Banco Sabadell le rebaja hasta los 1,70 euros, desde los 1,75 euros anteriores y a Unicaja a 1,40 euros, desde los 1,55 euros anteriores. Por último, recorta también la valoración de Bankinter, que se queda en 7,85 euros, desde los 8,60 euros anteriores.

Acabando con las recomendaciones, los analistas de UBS decidían en el día de hoy rebajar su valoración sobre los títulos de Endesa. De este modo, la firma suiza recorta el precio objetivo de la energética a 19,75 euros, desde los anteriores 21,35 euros.

Entre los valores que los inversores deben seguir con atención hoy se encuentra también Banco Santander. Según publica El Confidencial, la entidad rechaza ofertas de 700 millones de euros de M&G, Carval y Morgan Stanley por sus hipotecas.

En el sector de las telecomunicaciones, Telefónica calcula que podrá recuperar hasta 4.600 millones de euros en créditos fiscales tras dos sentencias judiciales, según avanza también El Confidencial.

En la agenda macroeconómica, los inversores han desayunado hoy con los datos del índice de precios de producción (IPP) de España, que amentó 2,5 puntos en enero en su tasa anual, hasta el -3,8%. La tasa mensual fue del 0,2%.

La semana vendrá bien cargada de referencias macroeconómicas, con especial relevancia de las lecturas preliminares de inflación de febrero de la eurozona y sus principales economías. Un día antes, el jueves, se conocerá en EEUU la lectura del índice de precios del consumo personal correspondiente (PCE) al mes de enero, que es la variable de precios más seguida por la Fed. Además, el viernes se darán a conocer las lecturas finales de febrero de los índices adelantados de actividad del sector de las manufacturas tanto en Europa como en EEUU, los PMIs manufacturas que elabora S&P Global.

Los fututos de Wall Street apuntan a un inicio de la semana mixto, después de que la semana pasada tanto el DOW JONES como el S&P 500 lograsen unos ligeros avances que les valieron para conquistar nuevos máximos históricos. El Nasdaq, sin embargo, recogió beneficios el viernes tras el fuerte avance del día anterior. 

Durante la jornada asiática, el índice Nikkei 225 de Tokio ha cerrado con una subida del 0,35%, conquistando nuevos máximos históricos. Por el contrario, en China el CSI 300 ha regresado a la baja, con un descenso de un 1,04%.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo caen este lunes, extendiendo las pérdidas de la sesión anterior, después de que el dólar suba debido a las opiniones del mercado de que una inflación mayor a la esperada podría retrasar los recortes de los tipos de interés en EEUU que han estado limitando el crecimiento de la demanda mundial de combustible.

Los futuros del crudo Brent, de referencia en Europa, ceden un 0,2% hasta los 80,64 dólares el barril, mismo nivel que los futuros del crudo West Texas Intermediate de EEUU, se dejan otro 0,2%, en 76,35 dólares. 

La caída se suma a las pérdidas de la semana pasada, cuando el Brent cayó alrededor de un 2% y el WTI cayó más de un 3% mientras los mercados retrasaban dos meses el inicio de los recortes previstos de los tipos. “El sentimiento de riesgo parece estar retrocediendo después del repunte del mercado liderado por NVIDIA la semana pasada, cuando las expectativas de tasas más altas durante más tiempo impulsaron el dólar estadounidense, presionando los precios de las materias primas”, explica la analista independiente Tina Teng.

Un dólar más fuerte encarece el petróleo para los tenedores de otras monedas. No obstante, el euro recupera terreno, con un avance del 0,26% frente al billete verde hasta los 1,0846 dólares por cada moneda única.

En la renta fija, la rentabilidad del bono español de deuda a diez años sube ligeramente y marca un 3,263% que deja la prima de riesgo respecto a su homólogo alemán en 88,4 puntos básicos. Al otro lado del Atlántico, la rentabilidad del bono estadounidense de referencia a diez años baja hasta el 4,246%.

Fuente.- Estrategias de Inversión