La actualidad de los mercados

AOF - 16/01/2025 a las 12:06

Richemont (+17,62% a 163,55 euros) encabeza el índice SMI de la Bolsa de Zúrich tras publicar unos sólidos resultados del tercer trimestre de su ejercicio 2024/2025. En este periodo, los ingresos del grupo suizo aumentaron un 10%, hasta 6.200 millones de euros, frente a la cifra de consenso de 5.580 millones. Estos sólidos resultados del propietario de Cartier beneficiaron al sector del lujo, en el que LVMH (+9,54%, hasta 698 euros), Kering (+9,43%, hasta 244,30 euros) y Hermès (+5,84%, hasta 2502 euros) compartieron el jueves el podio de las mayores subidas del índice CAC 40.

Según Invest Securities, «este notable rendimiento superior de Richemont se debió principalmente “al fortísimo impulso de Europa (+19% a tipos de cambio constantes frente al +6% esperado), América (+22% frente al +11% esperado) y Oriente Medio (+20% frente al +8% esperado)”.

Jefferies señala que «fue en Estados Unidos donde el crecimiento se aceleró más tras las elecciones, como se esperaba, pero hasta un asombroso +22%. China sigue débil con un -18%, sin mejora secuencial en 2 años». 

En Asia, las ventas cayeron un 7%.

Por su parte, Stifel considera que «Richemont se benefició de una tasa de salida muy elevada gracias al dinamismo de las ventas de regalos fuera de China».

En el tercer trimestre, las ventas de la división de joyería ascendieron a 4.500 millones de euros, un 14% más que en el mismo periodo del año anterior. Las cuatro casas de joyería del grupo (Buccellati, Cartier, Van Cleef & Arpels y Vhernier) vieron acelerar su crecimiento este trimestre hasta el 14%, frente al 12% del mismo periodo del año anterior.

En 9 meses, las ventas ascendieron a 16.200 millones de euros, lo que supone un aumento del 4% a tipos de cambio constantes.

El grupo también declaró que disponía de efectivo y equivalentes de efectivo por valor de 7.900 millones de euros a finales de diciembre, lo que supone un aumento de 1.100 millones de euros con respecto al año anterior, excluyendo el efectivo de YNAP (200 millones de euros), que se contabiliza en activos mantenidos para la venta.

Sin embargo, Richemont no dio ninguna indicación sobre sus perspectivas para el ejercicio en curso.

El grupo suizo publicará sus resultados del ejercicio 2024/2025 el 16 de mayo. 

Buenas tardes.
Bitcoin: Trump no podrá constituir la reserva de Bitcoin en los 100 primeros días. José Luis Cava
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=wW3gARu2CNE
Un saludo!

Buenas tardes.
Los buenos resultados de TSMC apoyan a Nvidia. Crónica de media sesión 16-1-2025 por Cárpatos
Buenos resultados en sector lujo y en sector tecnología. Muchos datos macros a analizar y digerir por el mercado. Resumen breve de media sesión. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace.
https://youtu.be/97gbQ4x-NoQ
Un saludo!

AOF - 16/01/2025 a las 15:06

Bank of America

Al igual que otros bancos estadounidenses, Bank of America ha registrado unos beneficios mejores de lo previsto. El beneficio neto del cuarto trimestre ascendió a 6.700 millones de dólares, o 82 centavos por acción, frente a los 3.100 millones de dólares de un año antes. Se superó el consenso en 5 centavos. Los ingresos se dispararon un 15%, hasta 25.300 millones de dólares, frente a las expectativas del mercado de 25.270 millones. Los ingresos por intereses aumentaron un 3%, hasta 14.400 millones de dólares. El consenso era de 14.270 millones.

Concentrix

Concentrix cayó un 6% en las operaciones previas a la apertura del mercado tras presentar unas previsiones para el primer trimestre de 2025 por debajo de las expectativas de los analistas. La compañía de experiencia del cliente espera un BPA ajustado de entre 2,49 y 2,64 dólares, frente a las previsiones de 2,85 dólares. Las ventas se estiman entre 2.360 y 2.370 millones de dólares para el periodo, frente a las expectativas de los analistas de 2.410 millones de dólares.

DuPont

DuPont, fabricante de materiales industriales, ha anunciado que ya no tiene intención de escindir su negocio de agua en una sociedad cotizada, pero que seguirá escindiendo su negocio de electrónica. Éste incluye tecnologías de semiconductores y soluciones de interconexión. Este segmento vio aumentar sus ventas netas un 7,1% en el tercer trimestre.

Morgan Stanley

Morgan Stanley superó las expectativas al igual que sus competidores, beneficiándose de los buenos resultados de sus actividades en los mercados de capitales. En el cuarto trimestre, el beneficio neto se disparó un 142%, hasta 3.720 millones de dólares, o 2,22 dólares por acción. Superó el consenso. Los ingresos aumentaron un 26%, hasta 16.220 millones de dólares, superando también el consenso de 15.060 millones de dólares.

Southwest Airlines

Se espera que Southwest Airlines caiga en las operaciones previas a la apertura del mercado en Wall Street, ya que el Departamento de Transporte de EE.UU. presentó el miércoles una demanda contra la compañía, acusándola de operar ilegalmente varios vuelos con retrasos crónicos. Esta práctica «puede perjudicar tanto a los pasajeros como a la competencia leal en todo el sector de las aerolíneas», dijo el Departamento en su comunicado, subrayando que su denuncia «busca las máximas sanciones civiles». 

Buenas tardes.
DataTrek: Las pequeñas capitalizaciones estadounidenses han ido sistemáticamente a la zaga de las grandes desde 2014. Las grandes tecnológicas son la razón principal, mientras que los tipos de interés más altos han sido un factor adverso más reciente. Creemos que las pequeñas capitalizaciones pueden funcionar a corto plazo si los tipos bajan o cuando lo hagan, pero preferimos las grandes capitalizaciones como cartera principal.
Bajan las expectativas de ventas de los constructores de viviendas estadounidenses al aumentar los costes de financiación – Bloomberg
Los operadores de futuros de tipos se mueven para valorar las probabilidades casi iguales de un recorte de la Fed en mayo frente a la visión anterior de junio tras los comentarios de Waller de la Fed
Los rendimientos caen casi a negativo tras estos comentarios y los índices están ligeramente abajo.
Waller de la Fed: Si las cifras siguen así, es razonable pensar que los recortes podrían llegar en el 1S – CNBC – Si se produce una sorpresa como la del año pasado, la Fed tendrá que mantenerse a la espera; pero la desinflación sigue siendo optimista
Inventarios empresariales en EE.UU. (M/M) Nov: 0,1% (est 0,1%; prev R 0,0%) US NAHB Índice del mercado inmobiliario enero: 47 (est 45; prev 46)
Holger Zschaepitz: La productividad laboral alemana se ha estancado o incluso ha disminuido desde 2020. Mientras tanto, las empresas estadounidenses han adoptado las ventajas de la IA y recientemente han logrado importantes aumentos de productividad.
El SPX sube un 0.2% y el NDX un 0.3%. El Dow y el Russell están prácticamente planos.
Apertura mixta de los 7 magníficos, con Nvidia liderando tras el impulso de TSM
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

AOF - 16/01/2025 a las 17:15

Morgan Stanley ganó un 2,18%, hasta 133,40 dólares, mientras que Bank of America perdió un 0,80%, hasta 86,72 dólares, a pesar de que ambos bancos estadounidenses publicaron unos resultados trimestrales mejores de lo esperado. Tras los buenos resultados publicados ayer por JPMorgan y Citigroup en particular, el listón para optar a la subida se había elevado. Morgan Stanley se clasificó por todo lo alto gracias a los buenos resultados de sus negocios de mercados de capitales. Por el contrario, los inversores se muestran exigentes con las cuentas de Bank of America, cuyos ingresos están justo en la línea.

En el cuarto trimestre, el beneficio neto de Bank of America ascendió a 6.700 millones de dólares, o 82 centavos por acción, frente a los 3.100 millones de dólares de un año antes. Se superó el consenso en 5 centavos. Los ingresos se dispararon un 15%, hasta 25.300 millones de dólares, frente a las expectativas del mercado de 25.270 millones de dólares. Los ingresos por intereses aumentaron un 3%, hasta 14.400 millones de dólares. La banca de inversión destacó con un aumento de las comisiones del 44%, hasta 1.700 millones de dólares.

Bank of America espera unos ingresos por intereses de entre 14.500 y 14.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. Deberían crecer secuencialmente hasta alcanzar entre 15.500 y 15.700 millones de dólares en el cuarto trimestre. Se espera que el crecimiento se acelere en la segunda mitad del año. 

Gracias al buen comportamiento de su negocio de mercados de capitales en el cuarto trimestre de 2024, el beneficio neto de Morgan Stanley se disparó un 142%, hasta 3.720 millones de dólares, o 2,22 dólares por acción. Los ingresos aumentaron un 26%, hasta 16.220 millones de dólares, superando también las expectativas del mercado de 15.060 millones de dólares.

En detalle, los ingresos de banca de inversión se dispararon un 25%, hasta 1 640 millones de dólares, gracias en particular a sus actividades en los mercados primarios de renta variable (+102%, hasta 455 millones de dólares).

En actividades de mercado, corretaje de acciones -un área en la que es uno de los líderes de Wall Street- Morgan Stanley generó unos ingresos de 3.325 millones de dólares, un 51% más. Los ingresos por corretaje FICC (bonos, divisas y materias primas) aumentaron un 35%, hasta 1.930 millones de dólares.

En gestión de patrimonios, los ingresos aumentaron un 13%, hasta 7.480 millones de dólares, y los beneficios imponibles un 44%, hasta 2.050 millones de dólares. 

Buenas tardes.
Al mercado le sigue pasando algo. Crónica de cierre en video por Cárpatos 16-1-2025
El mercado se ha tomado hoy un descanso para hacer la digestión de las fuertes subidas de ayer. Pero basta ver como se comporta en intradía para darse cuenta, de su inestabilidad, de la falta de liquidez en las horquillas. Sigue dando avisos de que puede tener rebote a corto pero que a partir de febrero más vale que nos andemos con cuidado. Este tipo de comportamientos suelen terminar mal, aunque es algo que se suele fraguar a fuego lento. Análisis a fondo desde los puntos de vista técnico, cuantitativo y fundamental. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace.
https://youtu.be/3NZXSlJCOHw
Un saludo!

#Euribor 16/01/2025: 2,563

... ya se le ha pasado el apoyo ... no levanta cabeza NVDA desde que hizo máximos.

Buenas noches.
El equipo de inteligencia de mercado de JPMorgan destaca los principales argumentos alcistas: Economía fuerte y en mejora: Reflejada en un aumento en las contrataciones sin generar presiones inflacionarias. Récord en ganancias: Las ganancias están en camino de establecer un nuevo máximo histórico. Fed no como obstáculo: La política de la Fed no representa un viento en contra, lo que refuerza la idea de que estamos en un mercado alcista. A este ritmo, los objetivos de fin de año de todos los analistas del sell-side podrían superarse antes del tercer trimestre de 2025.
Microsoft aumenta en 3 dólares al mes el coste de Office para consumidores estadounidenses.
Según el Wall Street Journal, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee (con derecho a voto), sostiene que la Fed debería ser más paciente con los recortes de tasas.
Apple vuelve a caer por debajo de la media de 100 días, marcando la mayor vela bajista en mucho tiempo.
Amazon recorta puestos de trabajo en su división de moda y fitness, según mensajes internos – BusinessInsider
Encuesta de Sentimiento de AAII esta semana muestra que el sentimiento alcista cayó al 25.4% desde el 34.7% de la semana pasada, mientras que el sentimiento bajista aumentó al 40.6% desde el 37.4% de la semana anterior. Esta es la mayor diferencia entre bajistas y alcistas desde noviembre de 2023.
La estimación de crecimiento del PIB para el cuarto trimestre del Atlanta Fed GDPNow sube al 3% desde el 2.7% anterior.
Entrevista al gobernador de la Fed, Christopher Waller, en CNBC: – Es optimista de que la tendencia desinflacionaria continuará. – Cree que la inflación llegará al 2% más rápido de lo que otros piensan. – Si la desinflación continúa, es razonable pensar que podrían haber recortes de tasas en la primera mitad del año. – La cantidad de recortes de tasas dependerá de los datos. – Los datos de inflación de ayer fueron muy buenos. – Este año podrían realizarse 3-4 recortes de tasas. – Las señales del mercado laboral son sólidas, pero no están en auge. – Es difícil incorporar los aranceles en las proyecciones económicas. – No cree que los aranceles tengan un impacto significativo en la inflación.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

Hablamos con el analista Manuel Pinto de los datos del IPC de EEUU, además de las perspectivas para los bonos americanos, pero también de bolsa española. Para Pinto, los valores bancarios están en un claro fin de ciclo, pero hay otras oportunidades. En concreto, hay cuatro acciones invencibles en el Ibex 35...

https://youtu.be/3Nx96d6qMT0 

 

A punto de arrancar los resultados en el IBEX 35, podemos decir que estamos ante un fin de ciclo para la banca española. Es el titular a nivel sectorial de cara al ejercicio 2025. Y es que hay una diferencia clara entre la actividad en EEUU y Europa, y también particularmente en España. Si analizamos los resultados trimestrales en los bancos de Wall Street, han sido espectaculares en algunas partidas; por ejemplo, en la banca de inversión, donde podemos mencionar salidas a bolsa, emisiones de deuda, fusiones, adquisiciones, movimientos corporativos... esto despuntó en el último trimestre de 2024; la gestión de activos, es decir, las comisiones cobradas en partidas como renta variable, renta fija, alternativos, criptomonedas... todo esto ha provocado que los bancos tuvieran resultados formidables. Además hay que tener en cuenta que los datos de empleo en EEUU son muy buenos, lo que mejora la actividad, el crédito, el consumo, etc., el margen de intereses sin embargo no se ha visto tan ampliado porque la Fed empezó a recortar tipos en el mes de septiembre. Y esa es la principal duda que tenemos en Europa, que el BCE empezó a recortar tipos y va a seguir haciéndolo en 2025 y, sin embargo, las actividades de banca de inversión o de gestión activos no tienen tanta dependencia en Europa como en EEUU, es decir, esa compensación y equilibrio que da estos resultados históricos en EEUU de estas variables o de estos departamentos no lo vamos a ver en tal manera en Europa. En EEUU el entorno es muy favorable: requerimientos de capital a la baja, más desregulación por parte de la nueva administración de Donald Trump que provocará pues menos exigencias de ratios de liquidez, posible recompras, aumentos de dividendos, etc., algo que no estamos viendo en Europa. Además, hay que sumar el tema de las divisas emergentes, en países como Brasil o México, que se podría ver debilitadas (en Brasil porque está aumentando muchísimo el déficit y en México por las posibles repercusiones de las políticas de inmigración de Trump), catalizadores negativos para Banco Santander y BBVA, principalmente. 

Con todo, siguen existiendo oportunidades dentro del selectivo español. Mencionaría a 4 invencibles en el IBEX 35 ahora mismo. Por un lado, Inditex es un valor que habría que tener en cartera; hemos visto unos resultados formidables a pesar de la devaluación que ha habido constante en el sector del consumo discrecional y retail: crecimiento del margen operativo por encima de lo esperado, las ventas muy por encima de lo esperado con ventajas competitivas, inversión... es verdad que está gastando mucho pero es un gasto adecuado para continuar manteniendo esas ventajas competitivas en tiendas y eficiencia. Para nosotros la evolución que ha tenido Inditex ha sido fantástica en 2024 y si recortan tipos a nivel global los bancos centrales creemos que aumentará ese consumo discrecional derivado de un recorte en las deudas que tenemos. Otro de los mejores valores del Ibex 35 IAG; la aerolínea ha duplicado su valor en 2024 e incluso ha subido estos días a pesar de las alzas del petróleo, por la refinanciación de su deuda, ha aumentado el dividendo, la media de lo que gana por pasajero es superior a la media europea por millas recorridas... es un valor a tener en cuenta. Indra, dentro del sector defensa, puede ser uno de los más beneficiados con las nuevas políticas a adoptar por Donald Trump, que va a intentar impulsar el mayor gasto en defensa a otras regiones de la OTAN como es el caso España (se habla incluso de un crecimiento hasta el 5% del gasto del PIB en defensa cuando en España no llegamos ni al 2%), así que Indra podría ser una de las empresas beneficiadas. Y, por último, Iberdrola, que es para nosotros el mejor valor dentro del sector de utilities, sector que consideramos que puede ser una de las estrellas de 2025 debido a recortes de impuestos, por sus altos niveles de endeudamiento, por sus bajas valoraciones, por sus altos dividendos que ganan atractivo cuando bajan tipos, por la diversificación estratégica por ejemplo con centros de datos que creemos muy positivos para las empresas del sector, etc. En definitiva, Inditex, IAG, Indra e Iberdrola pueden ser algunas de los acciones a tener en cartera en 2025.


Fuente.- Estrategias de Inversión

 

 

ACS ha comunicado a la CNMV la entrega de un dividendo de 0,454 euros por acción, así como la emisión de nuevas acciones para aquellos accionistas que opten por esta opción. Descubre los detalles de la operación y el importe máximo a distribuir.

El consejo de administración de ACS ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su decisión de fijar en 0,454 euros el próximo dividendo que entregará en efectivo el 6 de febrero. Además, ofrecerá una nueva acción por cada 104 títulos en el canje que recibirán los accionistas que opten por esta alternativa.

Detalles del anuncio

En un comunicado oficial, la compañía ha informado que el número máximo de acciones a emitir en la ampliación de capital necesaria para la entrega de las nuevas acciones será de 2.612.159, lo que representa un importe máximo de 125 millones de euros. Este monto variará en función de la proporción de accionistas que elijan esta opción en lugar del efectivo.

Calendario establecido

El calendario establecido por el consejo de ACS indica que el 21 de enero dará inicio el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita y el plazo para solicitar la retribución en efectivo. A partir de esta fecha, las acciones se negociarán sin derecho a participar en esta ejecución.

El plazo para solicitar la retribución en efectivo finalizará el 28 de enero, mientras que el 4 de febrero concluirá el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita. El 6 de febrero se llevará a cabo el pago del dividendo, y el 14 de febrero comenzarán a cotizar las nuevas acciones.

Antecedentes y situación financiera

El dividendo será pagado con cargo a las reservas voluntarias de la compañía, las cuales actualmente ascienden a 6.465 millones de euros. En julio del año pasado, ACS realizó un reparto complementario que ascendió a 1,555 euros por acción. Por su parte, el dividendo equiparable al anunciado ahora se entregó en febrero del año pasado y ascendió a 0,457 euros.

Hasta septiembre de 2024, ACS reportó un beneficio neto atribuible de 605 millones de euros, lo que representa un incremento del 5% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este crecimiento se debe principalmente al buen desempeño de Turner, la filial estadounidense que la compañía busca impulsar en Europa.

Conclusiones

La decisión de ACS de ofrecer dividendos en efectivo y nuevas acciones brinda a los accionistas la posibilidad de elegir la opción que mejor se ajuste a sus estrategias de inversión. Con un sólido desempeño financiero y perspectivas de crecimiento, la compañía busca mantener su posición en el mercado y generar valor para sus inversores.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Banco Santander y CaixaBank han lanzado recompras de bonos por un total de casi 2.000 millones de euros, con el objetivo de optimizar su liquidez y perfil de vencimiento. Santander busca amortizar anticipadamente un bono a tipo fijo, mientras que CaixaBank ofrece recomprar un bono convertible.

Banco Santander y CaixaBank han informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre sus respectivas recompras de bonos, sumando un valor conjunto cercano a los 2.000 millones de euros.

Banco Santander: Recompra de bono a tipo fijo no preferente

Banco Santander ha lanzado una recompra voluntaria de un bono a tipo fijo no preferente por un valor de 600 millones de libras (equivalente a 710 millones de euros). Este bono, con vencimiento en abril de 2026, será amortizado anticipadamente con el objetivo de optimizar la liquidez y el perfil de vencimiento de instrumentos que cumplen con los requisitos de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) y de la capacidad total de absorción de pérdidas (TLAC). El precio de adquisición se determinará el 23 de enero y la liquidación se llevará a cabo el 27 de enero. Además, se tiene previsto que Banco Santander emita una nueva serie de obligaciones senior no preferentes denominadas en libras para reemplazar este bono.

CaixaBank: Oferta de recompra de bono CoCo

Por otro lado, CaixaBank ha lanzado una oferta para recomprar un bono contigentente convertible ('CoCo') que califica como capital de nivel 1 adicional (AT1). Este bono, con un principal de 1.250 millones de euros y un interés del 5,25%, vence en marzo de 2026. La entidad se ha ofrecido a recomprar la totalidad del bono a un precio del 101% del nominal, más el pago de cualquier interés devengado y no pagado hasta la fecha de liquidación, dependiendo de la participación de los tenedores en la oferta. CaixaBank también tiene previsto emitir un nuevo 'CoCo para reemplazar este bono en los próximos días.

En un movimiento estratégico para optimizar sus estructuras de deuda y fortalecer sus posiciones en el mercado, tanto Banco Santander como CaixaBank han tomado decisiones clave en relación con la recompra de bonos, buscando mejorar su liquidez y cumplir con los requisitos regulatorios vigentes.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Las estimaciones adelantadas de las ventas minoristas y de servicios de alimentación en Estados Unidos para diciembre, ajustadas por variaciones estacionales y diferencias entre días festivos y comerciales, fueron de 729.200 millones de dólares, un aumento del 0,4% respecto al mes anterior, y del 3,9 por ciento% respecto a diciembre de 2023. 

Las ventas del comercio al por menor aumentaron un 0,6% respecto a noviembre y un 4,2% respecto al año pasado.

Fuente.- Estrategias de Inversión