Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

S&P Global Ratings cree que la banca española demostrará su resistencia ante el empeoramiento del entorno económico, pudiendo manejar el posible deterioro de la calidad crediticia y mejorando sus beneficios a pesar del impacto del impuesto extraordinario al sector.

En un informe sobre su visión global de la banca de cara a 2023, la analista de bancos españoles de S&P, Elena Iparraguirre, proyecta sus estimaciones de crecimiento de crédito (2%), de ratio de activos improductivos (6%) y de rentabilidad sobre activos ponderados (0,5%).

Si bien desde S&P prevén que la economía española se desacelere bruscamente en 2023, el crecimiento del PIB real superará a todas las demás grandes economías europeas y el empleo se mantendrá.

La agencia de rating espera que aumenten los préstamos problemáticos, especialmente entre las pymes y en las carteras de créditos al consumo, pero en cualquier caso cree que el deterioro de la calidad de los activos será "manejable".

Este escenario, según la analista, tampoco provocará un aumento significativo de las pérdidas crediticias, que se limitarán a alrededor de 50 puntos básicos en 2023, gracias a los colchones de provisiones creados durante la pandemia y el volumen de exposiciones de empresas cubiertas por avales públicos.

Por otro lado, la experta de S&P considera que los beneficios de los bancos españoles, con elevados depósitos minoristas, se beneficiarán de la fuerte subida de los tipos de interés, que será "un viento de cola" para su rentabilidad.

Asimismo, la estructura de costes reducidos de la banca española, a raíz de los procesos de ajuste de personal de la última década, posiciona bien al sector para hacer frente a las presiones inflacionistas.

"Por lo tanto, esperamos que los beneficios finales mejoren, incluso después de tener en cuenta los nuevos impuestos extraordinarios de España", concluye el informe de S&P

, según ha señalado el director del indicador, Jesús González-Nieto, en un encuentro con inversores organizado por Renta 4.

"El tamaño de todas las compañías del BME Growth suma ya 20.000 millones de euros y, a pesar del marasmo de estos meses, 11 compañías han salido a cotizar este año y aún habrá alguna más", ha señalado González-Nieto.

Asimismo, ha incidido en que BME Growth no ha parado de crecer desde 2009 y "dos tercios de las compañías cotizadas en este mercado son de sectores como el farmacéutico, el tecnológico o las energías renovables".

"Son compañías que crecen con gran intensidad, multiplicando en los últimos cuatro años su Ebitda por dos y por tres el número de empleados, creando, además, puestos de trabajo de gran calidad", ha destacado

La Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb) y los bancos tenedores de su deuda sénior se verán las caras este martes en el Juzgado de Primera Instancia número 33 de Madrid en la audiencia previa del proceso judicial que dirimirá si los bonos de Sareb pueden generar rentabilidades negativas, según confirmaron fuentes jurídicas a Europa Press.

El conocido como 'banco malo' interpuso una demanda contra Abanca, CaixaBank, Banco Sabadell, BBVA, Unicaja, Ibercaja y BFA el 26 de noviembre de 2021 para que se declarase que el cupón trimestral de los bonos sénior emitidos a partir de las emisiones 2017-3 y 2018-1 y sucesivas pueden generar rendimientos negativos.

La demanda fue admitida a trámite por el Juzgado de Primera Instancia número 33 de Madrid el pasado 25 de enero y la audiencia previa quedó señalada para el 22 de noviembre, cuando casi se cumple un año desde la interposición de la demanda.

Durante la cita, las partes deberán exponer los hechos y las pruebas que quieren presentar posteriormente en el juicio, cuyos términos serán fijados por el juez.

Sareb sostiene que, tras los cambios incluidos en la Orientación (UE) 2016/2298, de 2 de noviembre, que modificaban la Orientación previa sobre la aplicación del marco de política monetaria del Eurosistema, desde 2017 sus emisiones de deuda sénior deben permitir flujos financieros negativos, algo que considera "coherente" en el contexto actual de los mercados de capitales, en los que los tipos de interés negativos "se aplican de manera común", especialmente en los segmentos mayoristas del mercado financiero.

La sociedad busca así eliminar la restricción a las rentabilidades negativas que introdujo en 2015 en sus emisiones, cuando el Banco Central Europeo (BCE) no admitía en sus facilidades de liquidez el descuento de bonos con cupón negativo. El organismo cambió su criterio sobre los bonos negativos en 2017, admitiéndolos, por lo que el objetivo de Sareb es volver al diseño original de los bonos una vez que ya se ha normalizado la aplicación de este criterio, argumenta.

Cabe recordar que en octubre de 2018 se realizó un proceso de arbitraje en el que se concluyó que el cupón trimestral de los bonos sénior de las emisiones 2017-3 y 2018-1 de Sareb no podía ser negativo y debía quedar limitado al 0%, "limitación que se extiende a las emisiones futuras de bonos Sareb cuando la fórmula de cálculo arroje un resultado negativo", indicaba un comunicado de Bankia, entidad que formó parte de este procedimiento, remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el 31 de octubre de 2018.

SAREB MANTENÍA UNA DEUDA DE 33.664 MILLONES EN 2021

En el momento de su constitución, Sareb emitió 50.781 millones de euros de deuda avalada por el Tesoro como medio de pago para adquirir los activos de las nueve entidades financieras que habían recibido ayudas públicas durante el rescate bancario. Al cierre de 2021, había cancelado deuda por 17.117 millones de euros y tenía pendiente de devolver 33.664 millones de euros.

En el momento de interponer la demanda, desde Sareb afirmaron que su intención era defender sus intereses y, por tanto, la de todos los contribuyentes.

Pero no será en este juicio donde se cuantifique el impacto monetario de un posible pronunciamiento favorable para Sareb, pues lo que la sociedad ha interpuesto es una demanda declarativa de derechos ante la que el juez solo debe determinar si los bonos de la sociedad pueden o no generar una rentabilidad negativa.

Así, en el caso de que el juez diese la razón a Sareb en este procedimiento, la sociedad tendría que decidir si reclamar, en un proceso posterior, los intereses no percibidos por las rentabilidades negativas de su deuda

Hola!

Imaginemos que uno quiere hacer una inversion de unos 50.000 euros en valores variados de la bolsa española a larguisimo plazo, ejemplo 25 años.

¿en que pondriais el dinero?

saludos

Vidrala Viscofan ACS Enagas ITX Miquel y Costas

Estos días la Bolsa española está registrando un comportamiento muy positivo, incluso mejor que el de sus comparables. Una de las razones más evidentes es la buena actuación del sector bancario que dentro del índice tiene un gran peso. En cualquier caso hay varios valores que se han puesto muy interesantes o están a punto de estarlo. Aquí recojo tres de ellos: Applus Services, Banco Sabadell y Banco Santander.

Por si os interesa los gráficos os dejo enlace, gracias!

https://t.co/CTKaOLPqp1

Buenos días,

Poco, no hay seriedad en este país.

Si aún así hay ganas, yo tiraría por analizar desde un punto de vista de retorno del negocio: negocios con poca incertidumbre, con barreras de entrada muy evidentes de competidores que crean una brecha competitiva alta, y con poco riesgo de que sean superados por innovación o modelos nuevos de negocio. Y a ser posible con directiva solvente y balances saneados, si bien estos dos puntos, teniendo lo primero, serán una consecuencia más que un atributo a buscar.

Infraestructuras, industria especializada y poco más encaja en ese tema, y más en nuestro país. En general, huiría de cíclicas, y de modas (sólo invertiría en lo de toda la vida digamos).

REE, VIS, VID, MCM, AENA, CCEP (vale, esta no es española del todo, pero está aquí.... pues eso). Comodines, que me gustan bastante menos por ser más "cíclicas" por así decirlo, IDR, MAP e ITX. Una cartera de 9 valores que a 25 años creo que darán rentabilidad seguro, y que tienen un riesgo bajo de desaparición en mi opinión, más bien alguno que otro puede hasta ser comprado como baje demasiado de precio.

Hay buenas empresas en este país, pena de seguridad jurídica.

Un abrazo.

gracias