España
Si alguien sabe si en BNP se puede aperturar cuenta en divisa USD y comprar los fondos, que li diga. Gracias u felices fiestas.
Valentin
"Be great at what you do"...Talmud www.rankia.com/6128763 http://bit.ly/2wDbccQ
Como sabes, los fondos realizan la cobertura de divisas usando derivados, concretamente, mediante contratos forward de divisas. El coste de la cobertura tiene dos componentes principales: el coste propiamente de la transacción, que consiste en la horquilla de oferta-demanda, y lo que se podría denominar el rendimiento de la cobertura, que realmente puede ser positivo o negativo. No sé si tu duda se refiere a ambos componentes, o sólo al primero, pero por si acaso te comento los dos.
El coste de la transacción es relativamente pequeño cuando las monedas que cubrimos son las “desarrolladas” (dólar, yen, franco, etc.), y mayor para las “emergentes”. Según Vanguard, para las primeras el coste anual estaría entre los 10 y 20 puntos básicos, tras la bajada experimentada en los últimos años.
Según el documento del Deutsche que enlazaba antes, parece que incluso pueden ser menores, de 5 pb o menos.
En cuanto al rendimiento de la cobertura, su valor depende de la diferencia entre los tipos de interés del par de monedas involucradas. Por ejemplo, cuando nosotros cubrimos el dólar respecto al euro, el resultado de dicho contrato forward equivaldría a pedir un préstamo en dólares, y abrir un depósito de valor equivalente en euros. Es decir, durante la duración del contrato estamos “pagando” el tipo de interés del dólar, y recibimos el tipo del euro. Dado que el tipo del dólar es mayor que el del euro, el rendimiento de la cobertura es negativo. Sin embargo, cuando cubrimos el franco suizo, como sus intereses son más bajos que los del euro, el rendimiento es positivo.
En el último año el rendimiento de la cobertura con las siguientes monedas ha sido aproximadamente: dólar -1,8%, libra -0,8%, yen -0,2% y franco suizo +0,5%.
En este estudio de Vanguard explican detalladamente todo lo relacionado con la cobertura de divisas en renta fija:
Understanding the ‘hedge return’: The impact of currency hedging in foreign bonds
https://personal.vanguard.com/pdf/ISGHC.pdf
Hola.
Una pregunta a cualquiera de los geniales foreros de este hilo.
Pensando en que la libra esterlina esta cotizando a precios que me parecen interesantes a medio plazo, tengo la oportunidad de poder invertir en este fondo IE00B50W2R13 mediante una cuenta en Luxemburgo y que tiene cubierta la Libra, ¿os parece buena opcion para aprovechar probables apreciaciones de la libra?.
Gracias, un saludo y Feliz Navidad.
“Los dos guerreros más poderosos son paciencia y tiempo.” (León Tolstoi)
Yo acabo de abrirla esta semana y solamente para operar con fondos indice Vanguard, definitivamente me olvido de comprar acciones individuales, al hacer la solicitud si que vi la opcion de cuenta en dolares pero no se si despues se podria operar con ella, entiendo que se deberia de poder pero no lo se.
Feliz Navidad amigo.
“Los dos guerreros más poderosos son paciencia y tiempo.” (León Tolstoi)
Dejo que los demás respondan a tu consulta !!!
La cotización del par de divisas EUR/GBP cotiza a precios interesantes para el inversor en Euros, por la apreciación del Euro con respecto al GBP. Esto significa que para sacar provecho de una apreciación de la libra, habría que optar por un fondo en libras NO-cubierto.
Saludos y Feliz Navidad a todos y a todas,
Valentin
"Be great at what you do"...Talmud www.rankia.com/6128763 http://bit.ly/2wDbccQ
Pues en el caso de Vanguard no merece la pena nunca invertir en la clase USD para un inversor que cobra en EUR y que en el futuro piensa gastar su dinero en la misma moneda.
En su día creo que ese cálculo lo hice con Fidelity.
Mira que cosa más graciosa, si en lugar de un FI hablásemos de un ETF sí que habría diferencia entre la clase en USD y en EUR
Muchísimas gracias por la información dullinvestor
Es justo lo que estaba buscando, en especial el coste propiamente de la transacción, ese 0,20% (aproximado), convierte el TER de los fondos de RF cubiertos de Vanguard en un 0,40%, probablemente más porque imagino que si hay retención de impuestos (no recuperables en su totalidad), para los dividendos de fuera de la Unión Europea, la habrá también para los cupones de los bonos de fuera de la unión Europea...
Al final tenemos la misma disyuntiva que con la RV, ¿Que ventaja tienen los fondos de RF global con divisa cubierta?, Diversificación, ¿que desventaja?, que son mas caros...
El documento de Vanguard también es muy interesante, aconsejo a todo aquel que invierta en fondos de RF con divisa cubierta (yo lo hago), que lo lea, para que no usemos como predictor de rentabilidad futura el yield inicial al que invertimos, (en los fondos en divisa local, el yield inicial si es un buen predictor).
Un saludo
Manuel
Una pregunta a los foreros, ¿donde es más barato invertir ETFs en R4 o en Clicktrade?
En Clicktrade he visto que hay más ETFs para elegir.
Gracias de antemano.