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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El Management utiliza estos SWAPS para asegurarse que va a obtener ingresos por el precio que los han firmado . Con un breAkeven de 31, firmar un swap para que una parte de la producción se venda a 53.10$, parece bastante buen trato. Lo que hacen siempre es asegurar CASH, asegurarse como bien ha dicho Jorge esos ingresos (y beneficio), a costa de perderse una subida si la hay. Normalmente van ejecutando y si el precio cae pues ejecutan más . No cubren la totalidad de la producción solo una parte . Y no necesitan esos ingresos para el programa o para X, simplemente prefieren asegurarlos, independientemente de para que vayan a emplearlo. Al menos desde 2018 operan así , y lo están siguiendo a raja tabla.
En este caso, calcule (no cálculos exactos), una producción de +-9000 barriles diarios , y esos 702.000 barriles firmados en SWAPs, nos da que tienen unos 78-79 días de producción anual cubierta a ese precio.
Si el management pensara que el precio va a ser más alto , seguramente firmarían igual estos Swaps, es su forma de operar. Prefieren evitar disgustos y pillarse los dedos. Y yo tan contento . Los ingresos extras que se consiguieron durante febrero-junio debido a los anteriores contratos, son para hacerles la ola.
“In June 2018, VAALCO executed commodity swaps at a Dated Brent weighted average price of $74 per barrel for the period from and including June 2018 through June 2019 for a quantity of approximately 400,000 barrels. As of March 31, 2019, the estimated mark-to-market value of the remaining commodity price swaps for 68,000 barrels in 2019 was an asset of $0.5 million, which is recorded on the “Prepayments and other” line item on the condensed consolidated balance sheet.
On May 6, 2019, the Company entered into commodity swaps at a Dated Brent weighted average of $66.70 per barrel for the period from and including July 2019 through June 2020 for a quantity of 500,000 barrels. These swaps settle on a monthly basis.”
Es decir estuvieron vendiendo barriles con el petróleo en mínimos marzo-Abril-Mayo a 66.70$ , con dos cojones. Calculando unos 300.000 barriles(no ejecutaron todos en esos meses), que en vez de dar pérdida operativa generaron aprox 30$ de beneficio cada uno. Unos 8-12.000.000$ . Que hicieron que no fueran un desastre absoluto los resultados del Q2 .
En este caso, calcule (no cálculos exactos), una producción de +-9000 barriles diarios , y esos 702.000 barriles firmados en SWAPs, nos da que tienen unos 78-79 días de producción anual cubierta a ese precio.
Si el management pensara que el precio va a ser más alto , seguramente firmarían igual estos Swaps, es su forma de operar. Prefieren evitar disgustos y pillarse los dedos. Y yo tan contento . Los ingresos extras que se consiguieron durante febrero-junio debido a los anteriores contratos, son para hacerles la ola.
“In June 2018, VAALCO executed commodity swaps at a Dated Brent weighted average price of $74 per barrel for the period from and including June 2018 through June 2019 for a quantity of approximately 400,000 barrels. As of March 31, 2019, the estimated mark-to-market value of the remaining commodity price swaps for 68,000 barrels in 2019 was an asset of $0.5 million, which is recorded on the “Prepayments and other” line item on the condensed consolidated balance sheet.
On May 6, 2019, the Company entered into commodity swaps at a Dated Brent weighted average of $66.70 per barrel for the period from and including July 2019 through June 2020 for a quantity of 500,000 barrels. These swaps settle on a monthly basis.”
Es decir estuvieron vendiendo barriles con el petróleo en mínimos marzo-Abril-Mayo a 66.70$ , con dos cojones. Calculando unos 300.000 barriles(no ejecutaron todos en esos meses), que en vez de dar pérdida operativa generaron aprox 30$ de beneficio cada uno. Unos 8-12.000.000$ . Que hicieron que no fueran un desastre absoluto los resultados del Q2 .